法国巴黎银行：油价或是推动全球通胀回升的关键因素

汇通财经APP讯——市场对全球经济增长和通胀的普遍预测有所回升，通货再膨胀仍是轴心。全球通货再通胀正引发市场的新一轮关注，这一切莫非又是一缕虚幻的曙光？当前，投资者将会密切关注石油。



油价变动影响再通胀预期

法国巴黎银行资深投资策略师莫里斯(Daniel Morris)表示，自OPEC成员国11月达成减产协议以来，原油价格逐渐反弹，而这则进一步支持了市场对全球经济增长和通货再膨胀的许多设想。但自1月飙升至近18个月高点以来，布伦特原油价格已经抹平了减产达成后的全部涨幅。

莫里斯接受电话采访时表示，如果将石油置之于外，那么你肯定将开始考虑通货再膨胀将如何持续。市场关于OPEC减产遵循率以及美国页岩油增产的担忧将延续下去，这些“挥之不去的疑问”将对石油市场的前景继续构成威胁。



作为全球经济的消费者和石油行业生产的关键成本，油价的变动对全球通胀预期的影响至关重要。莫里斯表示这种情绪将进一步推动债券收益率和股市的前景。特朗普胜选促进全球市场加大对特朗普财政政策将进一步刺激美国经济的押注，原油价格、股市和其他大宗商品应声急剧攀升。然而自1月6日创下历史新高以来，由于市场开始担忧全球石油供应和需求前景，布伦特原油已经回调近10%。

莫里斯表示，一方面，特朗普胜选进一步提高利率和刺激经济；而另一方面，油价将进一步提振美国经济；因此，油价变动对市场走势影响至关重要。

油价和股市变动

管理超过100亿美元(77亿美元)的Shaw and Partners Ltd驻悉尼高级财富管理经理James Audiss指出，油价和股市在2016年表现都很低迷；而最近几周股市走向一片大好，但油价仍然难以突破关键阻力位继续上行。

Audiss表示，“过去一段时间里，股市呈现巨幅波动态势(即迅速下跌，随后出现快速修正的形状)。如果在接下来的几个周，股市将继续剧幅波动，那么这将是相当有趣的。这将对股市构成进一步利好。”

莫里斯表示对石油前景并不“特别看好”，FX678援引彭博社原材料价格指数显示，在油价低迷的背景之下，今年油价将呈现进一步下跌趋势。自特朗普胜选以来，美国股市飙升近11%，法国巴黎投资银行对此的多元资产的解决方案则是减持股票。当前，新兴市场股票和以当地货币计价的债券仍然将在中期时间段内存在一些机会。