非农夜硝烟四起！这份“惊爆眼球”的报告该何解？

汇通财经APP讯——

美国劳工部周五(4月7日)公布的非农就业报告显示，美国3月季调后非农就业人口仅增加9.8万，创2016年5月来最低水平，且远不及预期值增加18.0万，较之前值21.9万也是急剧下降，不过失业率降至10年低点4.5%，表明美国劳动力市场仍在趋紧。


而对于本次非农就业报告，各机构的看法则如下：

天气原因影响非农就业？有些人持怀疑态度
债王格罗斯评3月非农数据时称，本次非农报告表现不佳。美联储在会议纪要中越来越偏鸽派，后续的关注重点应该在生产效率的增长上。

加拿大蒙特利尔银行也认，美国3月非农就业报告显然是令人失望的，每个人都在寻找这是否是因为天气原因。不过也可能正因为此，有些人会对该数据持怀疑态度。而周三大增的ADP数据也给了市场一个假指示，令人以为非农数据也会向好。

应忽略主指标“新增就业”，着重关注失业率
加拿大皇家银行(RBC)认为，对于3月非农数据，应该忽略主指标“新增就业人数”仅9.8万，尤其是在潜在数据都向好的情况下。该份报告你需要关注的核心内容是失业率降至10年低点。

另外，该行还认为，薪资增速依然符合预期，且上个月的薪资增速被上修，劳动参与率也维持不变。所有的分项数据表明美国劳动力市场向好——这远比与其他数据相左的主指标要重要，而且更关键的是，美联储也将更加重视这些分项数据。


美国劳动力市场正在回归更加可持续的状态
同时，彭博也认为，虽然新增非农就业人数从今年头两个月的水平回落，但可能反映出劳动力市场正在回归常态。就业一直处于健康状态给了美联储决策者足够的信心在3月份加息，并预计今年还会再加息两次。面对求职人数日渐下降的挑战，企业不得不屈服于加薪压力，以吸引和留住人才。

而且彭博数据也显示，从历史平均水平来看，美国3月因为天气过于糟糕而不能工作的人平均有14.3万，且另外有310.6万全职工作人员，会因为天气糟糕，只能进行兼职工作。这表明，3月新增就业人数少，并不意味着美国劳动力市场状况出现了根本性质的转变，也许到了4月，美国就业市场会出现报复性反弹。

就业报告致市场现抛压，但后市若反弹亦不惊讶
但是，金融机构EMPIRE EXECUTIONS INC则指出，美国3月非农就业报告略不及预期，天气对此次的数据也造成了一定的不利影响，这表明美国经济在好转，但好转的速度并没有那么快。

该机构还表示，美联储应该希望看到薪资增速会更佳，而此次他们并没有得到这样的数据。要知道薪资较低的话，有利于创造就业，但是这并不会加快GDP的增速。市场应该会出现一些抛压，而此次出现抛压的原因更多的是因为就业数据，而不是叙利亚问题。

同时，富国银行也表示，美国3月非农主指标——季调后新增就业人数仅9.8万，这令人有些吃惊且失望。我们看到债市面临一些抛压。市场上也不乏有一些声音在说这是由于天气原因，且鉴于零售和服务业有些就业问题是众所周知的，我不认为，此次数据低于10万，会有什么巨大的影响。

富国银行还总结称，虽然由于数据比较低，市场的本能反应是抛售，但是如果市场后面反弹回来，也不会令我感到惊讶，因为该数据并不表明美国经济在放缓，或是陷入困境。

美国3月非农冰火两重天，6月加息概率微降至63.2%
美国3月非农就业报告“冰火两重天”，且数据公布后，美国联邦基金利率显示，美联储5月加息概率微升至13.3%(公布前为11.1%)，6月加息概率微降至63.2%(公布前为66.0%)，7月加息概率微降至66.6%(公布前为68.4%)；9月加息概率微降至82.0%(公布前为82.9%)，11月加息概率微降至82.7%(公布前为83.7%)，12月加息概率微降至87.2%(公布前为87.9%)。