请系好安全带！这三大因素将遏制油价反弹

汇通财经APP讯——

距离OPEC会议还有不到半个月时间，市场广泛认为5月会议延长减产协议势在必行。国际原油市场依托这个“美好”的预期，自3月底以来，一路飙升，当然，这其中，中东局势危机也在一定程度上助涨了油价。不过，当前请系好安全带！这三大因素将遏制油价反弹。

☆叙利亚局势未扩大化，小心原油继续回吐涨势☆

此前，特朗普下令对叙利亚发射导弹的事件使得原本就不太平的叙利亚，处在了更加不稳定的局势当中。其实叙利亚并不是主要的原油生产国，但是叙利亚临近重要的石油运输中转站，一旦叙利亚局势进一步恶化，很可能会给整个中东地区的原油供应带来风险。于是，在导弹突袭之后，原油价格便出现飙升。1970年以来，每次中东局势的紧张情绪发酵开来，油价几乎都会相伴走高。不过，上周叙利亚局势没有出现扩大化，美国总统特朗普没有采取进一步行动，跟俄罗斯总统普京方面的争锋相对，也仅仅是打打“口水仗”。中东地缘局势危机有所缓解，削弱油价的上行动能，这一点从油价近期的走势也可以反映出来。美国原油反弹卡壳53美元/桶，布伦特原油从57美元/桶附近回撤。


☆原油反弹的坏消息——美国仅半年增产近80万桶！☆

上周的美国能源信息署EIA的周数据最大的亮点并不在于库存超预期的变化，而在于美国原油产量再次突破市场预期。如果从去年10月份的美国原油产量低点849.5万桶/日算起，最新的数据显示美国原油产量突破了920万桶/日，达到了923.5万桶/日，半年左右增产接近80万桶/日。

目前美国原油产量已经突破了920万桶/日，离美国原油产量记录960万桶/日仅差不到40万桶/日。而当前仅是2017年的2季度初，如果按照当前美国原油产量的增产速度，不排除美国原油产量在2017年突破960万桶/日的历史记录的可能性。那么将很有可能形成美国原油增产量完全抵消OPEC的120万桶/日减产量的局面（目前，市场认为OPEC延长减产的可能性较大）。

需要特别说明的是，如果OPEC继续延长减产协议，那么有可能造成近月端油价在一定时期内跳高，在这种情况下，美国页岩油气产商将继续复制去年的套期保值手法锁定未来现金流，从而造成美国页岩油增产量超过OPEC减产量，进而大幅打压油价的情形。

☆原油需求将达到顶峰☆

如果说供应面变化太多无法详细统计的话，那么原油需求追踪就相对简单很多了。尽管市场预期2017年全球原油需求将增加130万桶至9630万桶，但是随着电动汽车的兴起，分析师预计，原油需求将在不久的将来达到顶峰，这有可能制约油价上涨。

(上图为三种情况下的原油需求变化，从高到低分别为能源政策维持不变、能源政策改变、实施政策来防止全球升温)

不过也有些分析师不以为然，摩根士丹利分析师指出，全球传统汽车每年增长4000万辆，这将导致全球原油需求增加60万桶/日，约为10年平均水平的一半，且飞机的频繁使用，运输和石化产品的使用也将促进原油需求。