4%经济增长目标高吗？特朗普请看看一季度情况再回答

汇通财经APP讯——

彭博经济学家指出，周五(4月28日)将公布的美国一季度经济增长数据或将显疲软，且特朗普总统想要实现的经济增长目标也似乎正变得越发困难。


彭博经济学家的预估中值显示，美国一季度国内生产总值(GDP)年率料增长1%；由于一些暂时性阻力消退，经济学家还预计二季度经济将显现，与过去3年类似的反弹。排除季度波动和乐观情绪阻力，到2019年经济料仅增长2.2%至2.3%，略高于过去8年的平均水平。


虽然消费支出将继续支撑经济适度增长，但特朗普3%至4%的经济增长目标似已越发遥不可及。

首先，美国面临着长期限制，如劳动力增长放缓，生产力仍显疲软。且最重要的是，尽管一些法规有所放松，特朗普的贸易言论也已软化，但诸如减税、医改和基础设施投资等重大政策变化方面(总统的首要任务之一)，几乎没有真正的进展。

雷蒙德·杰姆斯金融公司首席经济学家Scott Brown指出，尽管一季度经济增长疲软，但经济状况良好且稳定，且在政策上没有太多的事情发生。但是，Brown也称，特朗普的GDP目标“过于乐观”，一到两个季度经济增长有望达到3%或4%，但却不可持续。

据悉，美国经济增长年率最后一次超过了3%还是在10年之前。但美国财政部长努钦表示，“我们相信，经济增长可达3%或更为可持续”。而白宫网站给出的经济增长目标却为4%。

拖累效应真的只是暂时性的吗？
彭博经济学家认为，一季度GDP增长疲软可能是因，更低的公用事业费和退税延迟(拖累消费支出)所拖累。消费支出占美国GDP约70%，彭博调查显示，一季度消费支出料仅增0.9%，创2009年以来最慢。

随着稳定的就业和工资增长，预计家庭支出将恢复，但未来几季度风险犹存。在工资温和增长、美联储继续加息抬升信贷成本之下，通胀加速正在挤压美国人的购买力。譬如，美国汽车销售就似已停滞。

Wrightson ICAP LLC首席经济学家Lou Crandall表示，其他数据仍表明经济运转良好，工作时长增速高于2016年平均水平，排除公用事业外的工业产出正以4%速度增长，制造业和服务业也在稳步扩张。

但是，本周特朗普任期满100天时，要在商业信心调查和股市收益中有更高的期望，却也变得越发困难。因为共和党在3月未能通过新医保法案，故政府想要在8月通过税收计划也变得不那么现实了。

PNC金融服务公司首席经济学家Gus Faucher表示，他并不指望今年的财政政策会促进GDP增长。当然，股票价格上涨的财富效应，可能会促进消费支出。但除非我们得到切实可行的政策，而非仅有“空中阁楼”，信心的提高才会产生效益。

此外，由于高管们正等待更低的税收、基础设施投资和更为简化的监管法规，美国企业几乎没有动力来提速投资。而消费是否能继续支撑经济增长，却越来越需要商业投资的辅助。

有贸易这个老大难，经济目标怎可企及
贸易也是一个大问题，在过去三年中的大部分时间里，由于贸易赤字逐渐扩大，美国GDP增长深受拖累。虽然全球经济增长在加速，但美元走强却在抵消这一改善。


政策方面的信号较为混杂。特朗普最近的口气有所缓和，并未标记中国为货币操纵国，或废除北美自由贸易协定。但周一他宣称会对加拿大软木木材征收高达24%的关税，并抨击了加拿大基于保护主义的乳品配额制度。

Faucher表示，这一系列政策信号，确实对特朗普政府的贸易链，有巨大的潜在破坏。

雷蒙德·杰姆斯金融公司经济学家Brown认为，最有可能的情况是，美国经济年均增速料达2%或略低于该值，除非政策可弥补劳动力老龄化问题——通过更多的移民来解决生产力趋缓。