EIA库存喜忧参半，美元走软能否狠拉油价一把？

汇通财经APP讯——

周四(4月27日)亚市盘初，油价震荡微涨。WTI原油6月期货交投于49.36美元/桶附近，涨幅约为0.30%；布伦特原油7月期货交投于52.18美元/桶附近，涨幅约为0.21%。最新公布的美国EIA原油库存降幅远超预期，以及美元走软等因素支撑油价，但是，EIA汽油库存和精炼油库存大增以及OPEC减产协议是否延长仍存不确定性等因素令油价承压。



周三(4月26日)美国WTI 6月原油期货电子盘价格收盘下跌0.15美元，跌幅0.30%，报49.21美元/桶；ICE布伦特7月原油期货电子盘价格收盘下跌0.25美元，跌幅0.48%，报52.07美元/桶。盘中油价一度因EIA原油库存大幅下降而受到提振，但尾盘阶段再度转跌，分析师猜测OPEC另一轮市场份额争夺战已经暗流涌动，增加了延长减产协议的不确定性。


(上图为美国NYMEX原油期货6月合约价格K线图)


(上图为ICE布伦特原油期货7月合约价格K线图)

★官方言论

阿布扎比投资局的研究主管Christof Ruehl北京时间周三表示，OPEC和非OPEC的石油减产行动支持油价，目前油价已经到达下限。除非OPEC及其盟友将减产协议延长至6月份以后，否则油价很可能会跌至40美元/桶下方。今年1月份开始生效的减产措施为油价构筑了底部，但是美国页岩油供应量增加，加上库存水平创纪录，令油价难以升破50-60美元/桶区间的上端。如果OPEC及其盟友不延长协议继续减产，油价的底部就将消失。没有底部之后，价格就将下跌，没有什么因素能阻止其跌破40美元/桶。

沙特油长法利赫北京时间周三表示，眼下总体上有一种共识，那就是应当继续减产，不过这一点还不能100%地保证。预计各大产油国一致同意延长减产协议，沙特希望油市在6月稳定下来。言下之意，现有协议6月份到期后，油市供求很大可能无法实现预期中的供求平衡。不过，由于投资者对这一表态早有预期，市场已提前消化相应利空。并且，最终是否将减产协议延期仍有待观察。沙特对继续OPEC与非OPEC成员国之间的对话感兴趣，对话旨在稳定油价。沙特下周将与俄罗斯能源部长举行会谈。

据外媒，委内瑞拉建议主持召开OPEC和非OPEC产油国峰会。

★供需基本面

库存方面，美国能源信息署(EIA)北京时间周三(4月26日)22:30公布的数据显示，美国截至4月21日当周EIA原油库存减少364.1万桶，降幅远超预期，预期为减少113.59万桶；精炼油库存增加265.1万桶，预期为减少127.82万桶；汽油库存增加336.9万桶，预期为增加14.05万桶；库欣库存减少120.3万桶，预期为减少48.8万桶。精炼厂设备利用率为94.1%，预期为92.79%。



据汇通网观察，美国EIA原油库存连续三周下降，降幅创下去年12月30日当周以来新高。库欣地区原油库存连续两周下滑，降幅创今年2月17日当周以来新高。精炼油库存结束连续10周下滑趋势，增幅创今年1月6日当周以来新高。

EIA报告显示，上周美国国内原油产量增加1.3万桶至926.5万桶/日。美国原油产品四周平均供应量为1953.3万桶/日，同比下降2.2%。汽油制品四周平均供应量均值超过920万桶/日，同比下降1.8%。除却战略储备的商业原油上周进口891.2万桶/日，较前一周增加110.2万桶/日。除却战略储备的商业原油上周出口115.2万桶/日，较前一周增加58.7万桶/日。除却战略储备的商业原油库存减少364.1万桶，至5.287亿桶，降幅0.7%。

知名金融博客零对冲对此评论称，北京时间周三凌晨公布的API原油库存意外录得上涨，导致WTI原油价格日内处于低位，但EIA数据却录得大幅减少，且降幅为去年12月30日当周以来最大。美国炼厂的表现也十分良好，上周炼厂加工量增加34.7万桶/日至1730万桶/日，这解释了为何汽油和精炼油库存增加而原油库存减少。值得注意的是，美国原油产量再次升至2015年8月以来的最高水平。

能源对冲基金Again Capital的创始人John Kilduff表示，在需求疲软之际，精炼厂却在增加产量，他们的举动可能令精炼油也出现供应过剩的局面。美国精炼油库存量增长的部分因素是，炼油厂比平时更早地提高了产量。不过，这一年的增长有些不同寻常，但仍然是一个令人担忧的问题。因为汽油正处于能源商品“季节性”消费高峰期。

与此同时，据FX678援引外媒报道，OPEC最大产油国沙特的原油产量已经降至1000万桶/日，落后于俄罗斯原油产量，且美国原油一直处于增产趋势。分析师猜测OPEC另一轮市场份额争夺战已经暗流涌动，增加了延长减产协议的不确定性。

需求方面，国际能源署(IEA)预计，未来5年全球原油需求将以年均120万桶/日的速度递增。2016年全球原油探明储量跌至24亿桶的历史新低。

据《华尔街日报》，尽管市场对美国经济抱有信心，但汽油需求依然疲软。

Total的首席能源经济学家Joel Couse周二(4月25日)在彭博新能源财经会议上预计，在2030年的新车销售中，电动车将会占15-30%。而在2030年之后，世界原油的需求会趋于平缓，甚至会下降。

★市场联动性



美元指数周三自高位回落，因市场认为美国白宫之前宣布的税改计划大纲缺乏新细节。通常情况下，美元走强，则会打压以美元计价的油价。美元走软，则在一定程度上支撑油价上行。

★市场预期

加拿大皇家银行表示，由于OPEC以外地区的原油产量增加，尤其是美国本土的原油产量正在给市场带来阻力，决定下调今明两年的原油均价预估。将布伦特原油2017年均价预估从原先的每桶58美元下调1美元至每桶57美元，并将2018年均价预估从原先的每桶66美元下调3美元至每桶63美元。该行还将美国原油2017年均价预估从每桶56美元下调至每桶54.5美元，并将2018年均价预估从每桶63美元下调至每桶60美元。

高盛集团表示，全球原油需求并没有出现疲软迹象，美国以外的地区的原油需求在增加。OPEC延长减产协议可能性很高。预计在基本情形下，美国原油价格为57.5美元/桶，布伦特原油价格为59美元/桶。预计美国原油交易期间为55-60美元/桶。



石油价格信息服务公司全球能源分析负责人Tom Kloza指出，布伦特原油期货价格近期进入溢价，即一种商品的未来价格高于目前现货价格。而当前油价却处于下跌走势，这与市场预期相悖。

对于对冲基金交易员Pierre Andurand表示，今年以来油价的坎坷复苏之路一直令人沮丧，原油交易也是桩赔本买卖。但是，他依然坚持自己的观点，认定这种大宗商品的价格势必出现反弹。Andurand称，虽说事实证明今年以来的原油价格走势极度令人沮丧，但是他对油价上涨的前景预期一直没变。随着夏季的到来，原油基本面状况出现相当程度的改善，因此，他认为近月原油期货价格未来几个月会触及新高。伴随着人们对美国原油供应不断增加的担忧，油价一直深陷于趋势不明的振荡市况之中。但是，沙特减产、伊朗海上原油库存以及美国成品油库存的下降等种种迹象都表明，油价不久便会走高。

大宗商品经纪商Marex Spectron研究主管Georgi Slavov表示，未来三周(至5月中期)原油供应可能下滑，这将为市场提供支撑，制造油价反弹的条件。进入5月，原油需求可能会缓慢上升。

汇通财经易汇通行情软件显示，北京时间09:46，WTI原油6月期货报49.34美元/桶；布伦特原油7月期货报52.16美元/桶。