经济增长“魔咒”挥之不去，美联储真心不在乎？

汇通财经APP讯——

自美联储3月货币政策会议以来，美国CPI增速和新增就业都在放缓。美国3月季调后CPI月率下降0.3%，为13个月来首次下降；且3月新增非农就业人数严重低于美联储预估。

然而，即使这两个关键经济指标下降，美联储仍似不在乎，要全速推进年内加息三次的原定计划。就不知上周五(4月28日)疲软的一季度GDP数据，会否使得美联储警惕？本周三美联储在公布利率决议时，措辞会否有改变？


美国经济放缓
汇通网援引彭博数据显示，美国一季度实际GDP年化季率初值上升0.7%，创三年来最低水平，因消费者支出几乎没有上升，且商业对库存的投资减少。


而且，美联储副主席费希尔上周五在接受CNBC采访时，也承认了美国经济有所放缓，他称 “在过去的三年里，第一季度经济都疲软，现在延续到了第四年，一些我们不理解的事情正在发生”。

美联储不在乎
但是，当他被问及今年美联储的加息时间表时，他称 “到目前为止，还没有看到任何改变”。 所以，即使美国经济增长放缓，也不会改变美联储加息时间表。

INVESTING分析师认为，上周五费希尔的采访给了市场一个关键的暗示： 尽管经济放缓，美联储周三仍可能坚持其早先声明中的措辞——“逐步提高联邦基金利率”。

INVESTING分析师表示，“我们不指望美联储在本周加息，我们期待六月加息”。

“鹰派”理由增加
周三美联储将增加两个指向加息的“鹰派”理由：

1、美联储不仅会提高利率，在不久的将来还会结束资产购买。

2、美联储并没有正式将特朗普总统的财政政策，纳入其总体利率目标加以考量，因为特朗普的正式计划还未出炉。

但是，美国财政部部长努钦和首席经济顾问科恩向总统提出了税改计划后，美联储终于见识到了财政政策的部分细节。

美联储主席耶伦曾在3月货币政策会议上称：“对未来的财政政策，没有什么先发制人的措施，我们有足够的时间来审视将来会发生什么”。这是美联储此前传达的信息：2017年加息计划不考量财政政策。

但是，在上周五的新闻发布会上，美联储却认为可以减少一些货币政策盲点，现在可以考量一些财政计划，财政政策会使美联储的利率目标更高。

因此，随着美联储副主席费希尔无视经济放缓，对政府财政政策的猜测日渐减少，故今年至少加息三次的路径并不会改变。 事实上，美联储罗森格伦还表示，今年应该可以加息四次。

回归“中性利率”无人可挡
真正的问题在于联邦利率落后于预期路径。美联储在通胀率为2%时曾表示，希望恢复1%的中性实际利率，或3%的联邦基金利率。

目前联邦基金利率低于1%，故美联储仍会有八轮25个基点的加息。为回归“中性利率”，即使经济增速放缓，或也不能阻止他们。

INVESTING分析师认为，尽管美联储加息会随着经济增速放缓，而进一步伤害经济，但“金融市场”(股市)仍会允许美联储继续提高利率。

但是，这能持续多久？ 某个时候会断裂吗？INVESTING分析师认为，如果经济增长不回升，这肯定会戳破股市泡沫。