油市陷入“四面楚歌”，或需美国原油库存数据解围

汇通财经APP讯——周二(5月2日)亚市盘初，油价震荡微跌。WTI原油6月期货交投于48.76美元/桶附近，跌幅约为0.16%；布伦特原油7月期货交投于51.49美元/桶附近，跌幅约为0.06%。虽然OPEC减产协议有望被延长的预期或在一定程度上支撑油价。但是，中国和美国经济数据不及预期，打压原油需求。美国和利比亚原油产生攀升加剧市场对油市供给过剩的担忧情绪。北京时间5月3日公布的美国API和EIA原油库存数据或为油价进一步走势指明方向。



周一(5月1日)美国WTI 6月原油期货电子盘价格收盘下跌0.45美元，跌幅0.91%，报48.74美元/桶；ICE布伦特7月原油期货电子盘价格收盘下跌0.43美元，跌幅0.83%，报51.46美元/桶。周一油市成交清淡，约33.6万口美国近月合约易手，低于日均值52万口。美国原油在过去13个交易日中有九日下跌。FactSet数据显示，美国WTI和布伦特两大原油期货均收创3月28日以来新低。尽管关于OPEC牵头的减产协议将延长的传言继续支撑油价，但是，周末公布的中国4月制造业PMI不佳且美国原油钻井数持续增加。此外，利比亚原油产量也在上升。供需双方面因素均利空油价，油价一时难振雄风。


(上图为美国NYMEX原油期货6月合约价格K线图)


(上图为ICE布伦特原油期货7月合约价格K线图)

★官方言论及OPEC减产情况

伊朗石油部长赞加内(Bijan Zanganeh)周末对媒体称，OPEC与非OPEC就2017年下半年延长石油减产协议，显示出乐观迹象。欧美油价目前处在中期较关键位置，若下破则至少每桶价格会再跌2美元。外媒分析师认为，伊朗石油部长此时抛出这一消息，很可能是为了在关键位置给油价提供助力。技术面看，欧美油价上周双双现长针探底形态，近日需警惕反弹风险。

沙特能源部长表示，OPEC产油国对全球减产协议的执行率为100%，非OPEC产油国为85%。4月俄罗斯对石油减产做出了很好的贡献。

俄罗斯能源部长诺瓦克近期宣称，该国已经基本实现日均减产30万桶的目标，几乎充分履行了减产协议所赋予的责任。此外，据俄新社，俄罗斯能源部长将于5月24日与国内原油企业讨论OPEC减产协议。

JBC Energy表示，OPEC 4月份日产量减少2万桶至3172万桶/日。3月份的产量向下修正了约30万桶/日至3174万桶/日。10个按照协议需要减产的OPEC成员国的履约率4月份为93%，3月份是92%。阿联酋和伊拉克是4月履约率上升的主要原因。4月伊拉克原油产量预计为435万桶/日。沙特的产量增加了5万桶至995万桶/日。

★供需基本面

供给方面

北京时间上周六(4月29日)01:00公布的数据显示，美国截至4月28日当周油服贝克休斯石油钻井总数录得697口，前值为688口。



知名金融博客零对冲对此评论称，美国原油钻井数自从2016年5月触底以来，仅有三周录得下降，其他均为增长。4月28日当周贝克休斯石油钻井连续15周录得增加，创2015年4月来新高。钻井数增加继续推升美国原油产量，阻碍了OPEC平衡油市的努力，且油价上涨也受到限制。

利比亚国家石油公司表示，该国原油日产量上升至超过76万桶，为2014年12月来最高，计划将继续提升产量。

花旗期货(Citi Futures)能源分析师Tim Evans称，利比亚石油产量上升对市场情绪造成打压。就如同美国页岩油产量增加一样，利比亚或尼日利亚原油产量持续上升会削弱OPEC牵头的减产协议对油市带来的利好影响。

需求方面

最新公布的数据显示，中国制造业增速较预期缓慢，美国制造业数据疲弱，打击市场对原油需求的预期。另外，美国3月个人支出月率连续两月不变，而核心PCE物价指数月率自2016年2月来首次下滑，且是2015年1月来最大降幅，证实美国一季度内需疲软，需求不振进一步施压油价。

汇通网提醒：北京时间周三(5月3日)04:30和22:30，将分别公布美国截至4月28日当周API和EIA原油库存报告，投资者需密切关注。

★地缘关系

美国内政部长辛克周一签署命令，要求美国海洋能源管理局制定一项开发美国外大陆架的五年新计划。辛克表示，他的命令是实施总统特朗普有关评估对大西洋、北冰洋和太平洋部分地区钻探禁令的指示。内政部在关注该计划以及总统的命令，通过允许取消国家指定保护区，鼓励能源开发。辛克签署的近海开发命令还要求海洋能源管理局与商务部的国家海洋渔业局相互配合，加快地震探测的许可，特别是对大西洋地区新的或重新提交的申请。这份新的命令并不会取消上届政府的五年计划，他指出一些地方不适合近海开发，如加州近海的敏感地区等。

★市场联动性

美元指数周一小幅攀升。通常情况下，美元走强，则会打压以美元计价的油价。美元走软，则在一定程度上支撑油价上行。

★市场预期

Energy Aspects首席石油分析师Amrita Sen表示，油价到2017年底将达到60美元/桶。2018年油价将在60多美元且几乎没有下行空间。自2月中旬以来，浮式存储设施等领域的库存下降了5500万桶。原油市场到夏天将出现现货溢价，供应过剩的局面将在2017年底前得到缓解。预计OPEC将把减产措施延续到2017年底，之后不会再延长。美国的石油、液化天然气的总产量明年可能增长100万桶/日。美国产量增加被非OPEC产油国产量下降所抵消，减产主要集中在中质和重质原油。

科威特石油公司CEO预计，2017年剩余时间内，油价在40-60美元/桶的区间内波动。2019-2020年全球石油供应缺口料在500万桶。到2020年原油产量料增至400万桶/日。从2017年开始进行离岸石油勘探。

费氏全球能源咨询公司表示，OPEC显然将在5月25日的会议上延长减产协议。但若要达到减产的目的，OPEC或许需要加大减产力度至超过100%，并延长减产至2018年底。

石油生产商Continental表示，原油库存正在下降边缘。预计2017年美国原油产油量将增加40万桶/日。

路透近期公布的一项调查预计，如果OPEC及其盟友延续减产协议，那么全球油市可能会在2017年底时达到供需均衡。不过，分析师表示，非OPEC国家石油产出增加的前景，尤其是美国页岩油产量增长，可能会继续损害油市再平衡进程。美国石油产出的增长仍是OPEC和部分非OPEC国家延续减产协议的一个制约因素，而且易引发对捍卫市场份额的争论。2017年美国原油均价料为每桶54.73美元，2018年为每桶59.23美元(前次调查分别为55.29美元和59.52美元)。2017年布油均价料为每桶57.04美元，2018年为每桶61.46美元(前次调查分别为57.25美元和61.76美元)。

汇通财经易汇通行情软件显示，北京时间10:03，WTI原油6月期货报48.77美元/桶；布伦特原油7月期货报51.49美元/桶。