FED布雷纳德：支持很快再加息，但若通胀疲弱将重估政策

汇通财经APP讯——美联储理事布雷纳德表示，即使全球经济前景更加光明、美国经济增长有望反弹，但如果疲软的通货膨胀局势延续下去，可能会促使她重新评估货币政策的走向。

美联储理事布雷纳德在周二的讲话中强化了6月加息的预期，即便她认为最近再通胀方面的软数据可能令她重新评估她对经济的展望。

布雷纳德称，从目前的利率水平（0.75%-1%）来看可能需要进一步加息。布雷纳的在纽约商业经济协会（New York Association for Business Economics）表示，“随着劳动力市场的不断收紧，GDP增长料将在第二季度反弹。未来将很有可能需要调整联邦基金利率。”

布雷纳德周二在事先准备的讲稿中表示，“如果疲软的通货膨胀数据持续下去，那将令人忧心，最终可能导致我重新评估合适的政策路线。”

布雷纳的还表示，美联储将会很快开始缩减其规模高达4.5万亿的资产负债表。她的基准预期是“近期调整联邦基金利率”并开始缩减资产负债表“很可能是适合的”。

布雷纳德的言论突显了美联储面临的难题。

失业率已经下降到危机后的低点，消费者信心强劲，但价格压力已经下降，这可能使美联储即将到来的讨论变得更加复杂。政策制定者在3月提高利率，并预计在2017年再加息两次。投资者预计6月将加息。

布雷纳德表示，“一方面是各种迹象显示经济接近充分就业水平，另一方面是通胀的初步进展可能正在放缓，这二者之间存在矛盾，如果就业取得进展与通胀缺乏进展之间的紧张关系持续存在，那么可能会导致我今后重新评估联邦基金利率的预期路径，但现在这么做还为时尚早。”

她的言下之意是，如果经济如预期发展，联邦基金利率很可能会接近某个点，在这个点上，货币政策正常化可以被视为进行了相当一段时间，可以开始调整资产负债表政策。

加息和缩表互为替代
美联储正在讨论如何以及何时缩减4.5万亿美元的资产负债表。在5月的会议上，几乎所有官员对工作人员提出的一个总体缩表方法“表示了赞同”。

布雷纳德曾表示，加息和缩表实际上互为替代。她周二表示，美联储不会预设资产负债表的最终水平。

布雷纳德在纽约演讲后回答观众的问题时，认为可以将再投资政策视为对潜在冲击的应对工具。

美联储理事布雷纳德表示，资产负债表的收缩速度应该是“渐进和可预测的”，而且这“似乎支持限制市场每个月需要提供资金或者吸收的最高金额。”

她表示，如果经济遇到不利的、重大的不利冲击，将再投资政策也视为潜在应对措施，这将是合理的。

假如面对非常重大的不利冲击，资产负债表和联邦基金利率这两种工具在不同方向发挥作用的情况肯定是没有道理的。