特朗普又有大麻烦：减税还没落地，税收却已先下降！

汇通财经APP讯——美国总统特朗普上任后拟推行的“新政”措施中最重要的一条就是启动覆盖面空前的减税计划，来为美国经济提供额外的活力。而特朗普及其经济团队也相信，在通过减税激发经济活力之后，经济增长将会扩大整体税基，最终美国联邦政府收入将不减反增。

然而，愿望和事实总是有差距的。一个特朗普及其幕僚所不愿听到的坏消息就是，美国联邦政府在今年一季度的税收收入增幅意外不及预期。尽管在此期间，特朗普政府所拟推行的减税新政仍然只是停留在一张A4纸上没有真正落地实施，但政府的收入却确确实实没有达到预想的水平，这可能反过来令未来真正推行减税新政时的阻力变得更大。


专家指出，税收收入水平是经济活动状况的直接反馈，一季度税入不及预期，势比意味着美国经济在消费支出和企业盈利等环节上出了问题，而这也与一季度以GDP为首的其他各项不尽如人意的经济数据相契合，显示美国经济确实出现了放缓，而不只是统计数字上的误差。

虽然，乐观的经济界人士，包括美联储主流派政策制定官员都相信美国经济会在二季度出现好转，联邦政府的税收收入也应该随之录得反弹。但问题在于，一季度留下的税收收入缺口，很可能会令美国的联邦财政赤字和债务水平进一步加重，而这也意味着美国财政部触及20万亿美元“债务上限”的时间可能从10月份提前到8月份。

上周，白宫预算办公室主任马尔瓦尼(Mick Mulvaney)就已经指出，今年以来美国联邦财政收入不及预期，如果假定此后财政政策暂时保持不变，那么所谓的“债务上限”很可能在8月份就会被触及。而新出炉的数据佐证了这一点：在一季度增速不及预期的同时，2016年下半年，美国联邦财政收入还曾录得了连续6个月的下降，这使得政府赤字水平超过了各界心目中的预估。

在此状况下，有识之士已经开始呼吁美国国会未雨绸缪采取行动，赶在8月份债务上限尚未触及前就率先采取行动提高之，而不是如预期般那样将其放到9月份与下一才年度预算案捆绑在一起进行讨论。而高盛指出，要在下半年避免市场恐慌情绪蔓延的前提是：债务上限必须及时上调，同时美国经济与消费数据必须尽快好转，缺一不可。


而鉴于美国国会将于7月28日开始夏季休会期，高盛的分析师建议在此之前提前提高债务上才是万全之策，无论特朗普减税计划届时是否被通过。而这也将会为之后在9月30日之前敲定财年预算案，避免政府再度停摆铺平道路。

而问题却在于，要弥合美国朝野两党在预算财政问题方面的诸多分歧并不容易，在诸如修建“边境墙”的费用、“奥巴马医保”的存废，以及最终通过特朗普减税计划的多项议题上，共和党当局和在野的民主党人之间的分歧都大到了不可调和的地步。因此，若美国财政收入表现继续不彰，导致债务上限危机提前到来，同时朝野又陷于党争无法处置之的话，对于美国政府债务违约和政府停摆的顾虑，将成为今年下半年的负面情绪主旋律，并施压一切美元计价资产。