13.8万！美国5月新增就业大跌眼镜，但料无碍美联储6月加息

汇通财经APP讯——美国劳工部周五(6月2日)公布的数据显示，美国5月季调后非农就业人口增加13.8万，不及预期增加18.2万，较前值大幅下降；但失业率降至4.3%，创十六年低点，表明美国劳动力市场仍在持续趋紧，而这将力挺美联储6月加息。

就业人数变动

汇通网援引美国劳工部数据显示，美国5月季调后非农就业人口增加13.8万，不及预期增加18万；4月增幅由21.1万修正为17.4万，3月增幅由7.9万修正为23.2万，两个月合计上修0.4万人。就业人数增长加快可能反映出经济信心强劲。

【图】美国各月非农增加人数走势图(单位:千人)

路透分析师指出，尽管5月非农数据不够强劲，但料不会阻止美联储6月加息。然而因市场预期美国今年经济增速不会强劲，5月令人失望的非农数据可能会给美联储在未来时间里进一步加息留下阴影。

知名金融博客零对冲评美国5月非农称，美国劳工部公布的数据是令人失望的，5月新增就业为13.8万人，远低于预期，且低于市场最低的新增14万人的预期，上月新增就业人数也下修至17.4万人，关于“美联储认为近期经济放缓只是暂时的”言论可能要暂时“熄火”了。

彭博分析师认为，美国5月非农报告料无碍第二季度经济增长，美联储6月或可照常加息。美国5月新增就业降温可能部分反映了在紧缩的就业市场中寻找熟练和有经验的工作人员的挑战；可能也显示出企业在看到更多的证据显示特朗普政府的施政计划能够转化为立法，从而减少税收和刺激经济增长之前，都不太愿意新增人手。失业率下降，显示出就业市场紧缩的同时，也是受到了劳动力大军规模减少的影响。即便如此，美国第二季度的经济增长仍可能会反弹，而且美国已经接近充分就业，这也有助于解释为什么美联储6月决策会议期间会提高利率；在熟练工短缺的情况下持续招聘最终会带来工资的加速。

美国经济需要每个月创造7.5万-10万个就业岗位，才能与劳动年龄人口的增长保持一致。今年第一季，美国每个月平均增加了12.1万个就业岗位。此次数据高于美国单月所需就业岗位。事实上，本次非农不管如何可能都不会改变美联储6月加息的节奏；且市场也可能已经消化了该央行本月加息25个基点的可能性。

美国5月私营部门就业人数增加14.7万，升幅不及预期值17.3万，前值从增加19.4万修正为增加17.3万。5月季调后制造业就业人数下降0.1万，升幅不及预期增加0.5万，前值从增加0.6万。

失业率

美国5月失业率为4.3%，创十六年新低，并低于预期值和前值(均为4.4%)。U6失业率为8.4%，低于前值8.6%。数据还显示，5月劳动参与率为62.7%，较前值62.9%有所下降。

美国失业率历史图表：


分析师指出，美国就业市场目前存在的主要问题可能是缺乏技术熟练劳工；有愈来愈多证据显示企业难以找到合格劳工。

美国劳工部指出，在16-24岁的人群中，有15.2%的人未充分就业。

薪资数据

数据还显示，5月平均每小时工资年率上升2.5%，低于预期值2.6%，前值从2.5%；美国5月平均每小时工资月率上升0.2%，持平于预期值上升0.2，前值从上升0.3%修正为上升0.2%；美国5月平均每周工时为34.4小时，与前值持平。

市场观点

5月非农令人失望，交易者对美联储6月加息概率预估大跌。CME集团美联储观察工具显示，非农报告出炉后，美国联邦基金期货利率暗示交易者们认为美联储6月加息概率在89%；较非农公布前几分钟所预期的100%明显回落。

此外，美国5月非农就业报告公布后，美国联邦基金利率期货暗示，美联储6月加息概率仍为100%(数据公布前为100%)，7月为93.3%(数据公布前为91.1%)，9月为95.0%(数据公布前为93.8%)；另外，11月加息概率为95.1%(数据公布前为93.9%)，12月为96.1%(数据公布前为95.4%)，2018年1月为96.2%(数据公布前为95.5%)。