欧元区通胀前景依旧暗淡，欧银6月料难撤除宽松政策

汇通财经APP讯——北京时间周四(6月8日)19:45欧洲央行将公布6月利率决议，并发表政策声明。市场分析师认为，欧洲央行的货币政策在6月份不太可能发生重大转变。但目前有诸多迹象表明，欧洲央行将逐步采取措施令该央行的货币政策正常化。



欧洲央行没有理由匆忙地撤出货币政策支持

接受彭博调查的90%的经济学家认为，欧洲央行将在周四召开的货币政策会议上承认，欧元区经济复苏的风险是平衡的。除此之外，这些经济学家对欧洲央行是否会消除其对利率宽松政策的偏好仍存在分歧。并且，经济学家预计欧洲央行将在9月份宣布未来债券购买计划的概率自上次调查以来有所下降。


市场分析师认为，在经济复苏似乎更强劲的背景之下，欧洲央行管理委员会可能在6月份的会议上就退出刺激方案后欧元区将会发生什么，进行首次正式讨论。尽管如此，但欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)及欧洲央行的其他官员仍警告称，疲软的价格压力表明，欧洲央行没有理由匆忙地撤出货币支持。

据FX678了解，德拉基在4月27日的货币政策会议上指出，欧元区经济增长面临的风险正朝着更加平衡的方向发展，但仍倾向于下行。

欧洲央行执行委员会成员劳滕施莱格(Sabine Lautenschlaeger)最近表示，目前欧元区的经济风险是平衡的。科雷(Benoit Coeure)称，欧元区的经济风险正在重新趋于平衡。默施(Yves Mersch)指出，欧元区的经济风险趋于平衡，这一时刻是可以实现的。而欧洲央行行长德拉基、欧洲央行首席经济学家普雷特(Peter Praet)和欧洲央行副行长康斯坦西奥(Vitor Constancio)对此仍保持更为谨慎的态度。

欧元区通胀前景依旧暗淡

据汇通网此前报道，欧元区5月份通胀年率由4月份的1.9%降至1.4%，核心通胀率降至0.9%。欧洲央行认为，在没有货币支持的情况下，目前欧元区中期通胀率难以达到略低于2%的通胀目标。

近一半的接受彭博调查的经济学家预计，欧洲央行将在周四发布最新预估值时下调2017年欧元区的通胀预期。与此同时，大多数经济学家认为，欧洲央行对欧元区2018年和2019年的通胀预估值将保持不变。

巴克莱银行(Barclays Plc)首席欧洲经济学家Philippe Gudin评论道，虽然欧元区经济增长表现良好，但通胀前景依旧黯淡。在这一情况下，欧洲央行管理委员会可能对退出宽松政策继续保持谨慎态度。

Pantheon Macroeconomics的经济学家Claus Vistesen称：“自上次会议以来，我们从欧洲央行官员口中听到的一切表明，欧洲央行的货币政策6月份不太可能发生重大转变。欧元区5月份的通胀数据令欧洲央行在6月份的会议上倾向于鸽派的可能性增加，这很可能会迫使欧洲央行对2017年的通胀预估值做出小幅下调。”



2018年第三季度之前，欧洲央行料不会加息

鉴于这一前景，经济学家们推迟了他们认为欧洲央行可能取消进一步降息的日期。现在大多数经济学家认为，这一情况可能会在欧洲央行7月20日的会议上发生。而此前的调查结果显示，这一情况可能会发生在欧洲央行6月份的货币政策会议上。


尽管大多数经济学家仍预计，欧洲央行将会在9月份宣布量化宽松计划的目的是什么，但是，如今他们对此的信心已有所减弱。这一事件发生的概率也由此前调查的67%降至现在的54%。欧洲央行目前表示，将继续保持每月购买600亿欧元(680亿美元)的债务，并将这一购债决策至少持续到今年年底之前。量化宽松政策将从2018年第一季度开始逐步减少，并由此前预测的6个月持续至7个月。

在德拉基和普雷特关于是否会在量化宽松结束前进行加息的辩论之后，经济学家们坚持他们的预测，即在2018年第三季度之前，欧洲央行不会加息。

德卡银行(DekaBank)的经济学家Kristian Toedtmann认为，欧洲央行在本次会议上的措辞将是非常微妙的。一方面，为了维持可信度，欧洲央行必须将其前瞻性指引、风险评估与改善的经济状况结合起来。另一方面，欧洲央行不希望引发近期收紧货币政策的市场预期。