劳动力市场向好，但两年内澳洲联储料继续按兵不动

汇通财经APP讯——澳大利亚就业数据连续第三个月强劲增长，录得自2004年以来的表现最好，从而使得该国的就业市场与活跃的商业环境相一致。这或暗示，澳大利亚的经济状况可能比近期公布的GDP数据要好得多。



澳大利亚就业市场向好，令澳洲联储面临的压力有所缓解

与此同时，澳洲联储所面临的压力也得到一定程度的缓解。几个月以来，随着澳大利亚就业市场的好转，未来指标显示，澳大利亚劳动力市场的高就业率和低失业率即将出现。

澳新银行(Australia & New Zealand Banking Group Ltd)的高级经济学家Daniel Gradwell表示，澳大利亚劳动力市场已经开始赶上其他指标的增长势头。预计澳大利亚的就业率将继续上升，并为澳大利亚家庭提供一些必需的支持。

澳洲联储主席洛威(Philip Lowe)表示，由于目前的失业率已经降至四年以来的低点5.5%，因此宽松货币的政策将会得到加强。

北京时间周四(6月15日)公布的就业报告显示，矿业巨擘西澳大利亚州(Western Australia)和昆士兰州(Queensland)的失业率也有所下降。最重要的是，该就业报告显示，澳大利亚5月份的工作时间增加了1.9%，录得十一年以来的最佳表现。与此同时，就业不足和人力资源利用率低的情况也有所减少。此外，自2016年年底以来，澳大利亚的商业环境指标的表现一直都很强劲。

澳大利亚家庭支出依然疲软，澳洲联储今明两年料维持现金利率不变

但真正的问题是，紧缩的劳动力市场是否会鼓励工人去追求更高的工资，而当考虑到通胀的时候，工资水平会出现下降。

在今天公布就业报告的同时，澳洲联储发布了一份非加速通货膨胀失业率(NAIRU)研究报告。非加速通货膨胀失业率是指预期通货膨胀率和实际通货膨胀率是一致的失业率水平。这份报告称非加速通货膨胀失业率为5%，比现在的失业率水平低0.5个百分点。

据FX678了解，当非加速通货膨胀失业率低于失业率时，就意味着市场上存在闲置产能，工资和通胀将面临下行压力。

据悉，从美国到英国再到德国，充分就业并没有鼓励工人们去要求并获得更丰厚的薪酬。如果澳大利亚追随这一趋势，其经济可能会以较慢的速度增长，因为高负债的消费者会发现自己受到了支出的限制。

鉴于消费占澳大利亚GDP的一半以上，因此，澳大利亚的GDP增速很难比澳大利亚的家庭消费增长得更快。上周公布的数据显示，2017年第一季度澳大利亚GDP仅增长0.5%。

德意志银行(Deutsche Bank)的经济学家Adam Boyton认为，澳大利亚的实际GDP增长约为1.75%，就业和工作时间的增长意味着生产率的零增长。这是一个问题。

他在一份报告中指出，如果一个人认为生产率和工资增长是联系在一起的，那么生产率增长的疲软就会导致工资增长的疲软。这反过来又会给家庭部门带来压力，并限制通胀上升的空间。因此，他认为，澳洲联储今明两年都将维持现金利率不变。