周评： 央行“大乱斗”美联储力压群雄 英脱欧谈判将至市场风云再起

汇通财经APP讯——本周，金融市场“热闹非凡”，多个国家央行公布了其利率决议，其中包括美联储、英国央行和日本央行等。美联储如期加息，美元指数背水一战，绝地生还，周跌幅收窄至0.13%；英国央行维稳但加息“力量”壮大，英镑逆势反弹；日本央行按兵不动，日元反应淡淡然。而原油市场同样吸引眼球，OPEC减产“不敌”库存危机，油价四周连跌，本周下跌1.79%，，金融市场“三英战吕布”大戏刚落幕，下周，英国脱欧谈判又将携威而至！

1、美联储“如约”加息，美指绝处逢生

北京时间周四，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将基准利率提高25点，当前的基准利率区间为1%-1.25%，FOMC同意本次升息的投票为8:1。美联储此番加息可谓顺风顺水，这也使得美元指数在经历悲惨经济数据的打击之后能够快速反弹并且几乎收复本周的所有“失地”，本周美元指数跌幅收窄至0.13%。狮子已老，雄风依旧，美元指数收窄跌势使得非美货币普遍承压，而黄金和原油更是此次美联储决议下的“牺牲品”。

(美元走势图)

现货黄金本周累计下跌1.03%，因市场避险情绪消退且美元指数在美联储加息之后反弹。

(黄金走势图)

美联储在此次决议中表示，美联储维持2017年再加一次的预测，美联储重申美联储预计经济将保障FOMC循序渐进地加息，重申通胀率中期之内将保持在大约2%附近。美联储12位官员预计2017年加息3次或更多；3月份有14人作次预测。

尽管美联储已经如市场预期加息，但是此次利率决议也明确的向市场传达出美联储的一些情绪：我们要向资产负债表动刀了！

美联储预计2017年将开始缩表。缩表的最终上限为美国国债300亿美元，住房抵押贷款支持证券（MBS）为200亿美元。美联储暂时还会把所持证券的到期回笼资金用于再投资，直至利率正常化开始一段时间之后。

华尔街投行认为， 美联储开始缩表的时间可能会提前至9月，他们还认为缩表比再次加息的优先级更高。2017年底之前美联储决策者可能还会将关键隔夜拆款利率上调一次，2018年可能上调三次，尽管人们越来越担心，在可预见的未来，美国的通胀率可能达不到美联储的2%目标。

如果美联储有限缩表的话，那么这意味着美联储加息脚步将会暂缓，不过投行对年内继续加息一次仍有信心。

2、英国央行“加息力量”壮大，英镑逆境重生

美联储一直以来都是英国央行的“老大哥”，而英国央行也总是喜欢跟随美联储的脚步。不过自去年2014年苏格兰公投以来，英国跟随美联储的脚步已经越来越缓慢，再加上2016年脱欧公投风波继续酝酿，英国央行的加息脚步就基本暂停。市场此前一度认为英国央行可能很快会逐步退出宽松政策，不过到目前位置，英国央行还没有行动的迹象，但是这次利率决议传递出一个有力的信息。

英国央行(BoE)周四公布的利率决议显示，该央行8人货币政策委员会(MPC)以5-3(不变-加息)投票决定维持基准利率在0.25%不变；以8-0全票通过维持国债购买计划规模在4350亿英镑不变，维持公司债购买规模为100亿英镑不变。

英国MPC(货币政策委员会——共8个成员)中支持加息的人数由1人增加到3人。

(英镑兑美元走势)

尽管英国央行维稳，但是其力挺加息人数的扩大使得英镑在美元上涨的强大压力下逆势反弹。到目前为止，英镑已经收复了英国大选以来的部分跌幅。不过英镑的涨势还需要更多的有利消息来维持，例如英国央行能够释放出更多的即将退出宽松政策信息。

不过，素有“诡镑”之称的英镑走势反复人尽皆知，尤其是下周还有英国脱欧谈判。

3、OPEC减产“不敌”库存威胁，油价大跌一泻千里

从最近几周的表现来看，原油无疑是最大的输家之一，到目前为止，油价已经4周连跌，本周跌幅达1.79%。油价下跌的主要因素还是在于居高不下的原油库存，以及市场认为OPEC减产效应正在递减。

(美国原油和布伦特原油走势图)

自2016年5月份开始，美国原油产出就一直处于持续增长状态，在度过了油价危机之后，美国原油产商展现出了强大的弹性。这些经纪商通过提高产油效率并缩减成本从而迅速的从濒临破产的状态恢复且多数产油商已经还清了此前的负债。到目前位置，美国原油日产达到近933万桶。而原油钻井也呈现出持续复苏的态势，到目前位置，美国原油钻井数已经回复至741口。

(美国原油钻井和产出)

此外，据OPEC自己内部预期，2018年之前，全球原油供需状况仍无法达到理想状态。而且OPEC内部存在的严重问题也是油价承压的因素之一。

目前，市场最担心的就是OPEC减产的效应正在递减。尽管OPEC已经延长了减产时间，但是对油价的提振效果十分短暂。在重重压力下，伴随着用油高峰的到来，以伊朗为首的这些OPEC产油国很难保证不会在暗中扩大产出以维护自己在原油市场的份额。

OPEC与非OPEC产油国5月25日宣布，延长减产180万桶/日的行动9个月，至明年3月，以减少原油供应过剩。但全球多个地区原油库存接近历史高位，许多交易商预计油价会进一步下跌。

且OPEC经济正在走下坡路，除了经济转型之外，在油价下跌的情况下，OPEC最直接的办法就是以量取胜，通过扩大原油产量来达到维持国内经济的目的。因此，明修栈道暗度陈仓，这也是OPEC产油国一直存在的诟病。

投资者还需注意的是，美国原油主力合约的成交量以及持仓都已经切换至8月。

4、一波未平一波又起，英国脱欧谈判携威而至

欧盟和英国政府官员表示，双方围绕英国脱欧的第一轮谈判将于下周一按原计划启动，此举确认了英国脱欧谈判未因为英国大选没有产生绝对多数党而被延误。

官员们在一份联合声明中称，负责退出欧盟事务的英国国务大臣David Davis和欧盟委员会首席谈判员巴尔尼埃(Michel Barnier)周四同意于6月19日（下周一）开启英国脱欧谈判。

英国首相特雷莎·梅上周已与民主统一党的官员举行会谈，寻求与这一北爱尔兰小党在保守党此前未能在大选中赢得绝对多数的情况下结盟。

不过从目前的情况来看，梅姨对硬脱欧的态度又一些软化的迹象，相信此前的英国大选已经让梅姨小小的担心了一把——原来我的支持率已经不高了！ 因此，随着英国国内“软脱欧”呼声越来越强烈，梅姨也不得不低头，毕竟众怒难犯啊！

当然，脱欧的过程不可能一帆风水，英国和欧盟双方都将会为己方立场争取最大的利益，如果在关键问题上不能达成一致的话，那么金融市场将会继续受到震荡。