这几张图告诉你：原油真的可以“空翻多”吗？

汇通财经APP讯——国际油价以暴跌14%左右结束了上半年的行程，在大宗商品的排行当中位列倒数前几名。不过原油自6月22日止跌回稳之后，已经连续反弹了八个交易日，坊间有不少机构以及市场人士认为油价下跌空间有限，“空翻多”的呼声不绝于耳。而下半年的行程当中，油价真的能扳回上半年的失地吗？



◆◆◆季节性因素，不看好下半年走势


(美油季节性图，以上数据为变动百分比)

季节性图表上显示，原油市场在下半年行情走弱的可能性很大。而且可以看出，2017年上半年的行情，可以说是近十年以来最差。

◆◆◆美国石油钻井机活跃数仍处在两年高位附近



据全球第三大油田服务商贝克休斯（Baker Hughes）统计，截止6月30日当周，美国石油钻井机活跃数减少2台，总数至756台，仍处在两年高位附近。

◆◆◆6月OPEC产量大增创年内高点，真正减产不易



据彭博调研结果，OPEC 6月原油产量增加26万桶/日，达到了3255万桶/日，产量创年内高点。主要原因是利比亚、尼日利亚原油产量大增。尼日利亚和利比亚此前因为国内冲突抑制了原油产量，并获得了减产豁免权，两国恢复生产冲击了OPEC的减产效果。

OPEC最初承诺将从今年1月起，在6个月时间内将产量减少120万桶/日。随后因为美国页岩油产量增加，OPEC在5月达成协议，将减产延长至2018年3月。

◆◆◆美国原油产量依旧高企



虽然截止6月23日当周，美国本土48个州的原油产量减少5.5万桶/日，创去年8月以来的最大单周降幅。美国整体油产也因此回落10万桶/日，降幅创去年7月以来最高，并在过去七周里有三周下滑。但是，美国的总体油产为925万桶/日，仍接近2015年8月以来最高，距离961万桶/日的历史峰值也仅差3%。

◆◆◆石油行业投资正在急剧下降



从2014年油价回落开始，全球石油探明、开采的数量急剧下跌。从图可以看出从2014年开始石油开采投资急剧下降，在石油开采的历史上从未出现过连续三年石油投资下降。尚不清楚2017年石油投资将会下降多少，到那时从现在的趋势看应该和前三年的速度保持一致。