小摩：美股脆弱前景不妙，市场或正在远离风险资产

汇通财经APP讯——这一次，股市的稳定可能是件坏事。摩根大通的技术分析师表示，如果标普500指数未能逃脱2400至2500点的区间，那么美国股市在9月份可能有麻烦。

策略师Jason Hunter和Alix Tepper等人认为，随着一系列风险事件（包括华盛顿政坛风波、朝鲜局势、货币政策变化）的发生，股市过去两周的下跌和波动性从极低水平爆发，说明了股市的脆弱，提高了投资者逃往美国国债的可能性。

Hunter在电话中表示，“这是一个你需要非常敏捷的时候，随着我们进入9月和10月的季节性疲软期，”波动性加大并引发典型避险倾向的可能性越来越大。

彭博汇总的数据显示，在截至2016年的10年间，CBOE波动性指数在8、9、10月的平均波幅超过22%；对于纳斯达克波动性指数平均变动超过21%。

虽然Hunter表示现在断言还为时过早，但他和他的同事上周在一份报告中写道，随着9月临近，标普500指数越是表现出区间波动，股市前景越不妙。

投资者也应警惕纳斯达克100指数。摩根大通认为，如上周看到的那样，指数下跌和波动性跃升往往预示着“重大调整”。

Hunter称：“这是我们第一次真正积极地告诉客户，特别是在更加脆弱的纳斯达克，现在真的是对冲或减少风险敞口的时候了。”

策略师们认为，如果美国10年期国债收益率随之跌向2%，可能触发多个卖出信号。