周评：核爆地震掀飞黄金日元，欧银料削减QE欧元称雄

汇通财经APP讯——
9月4日-8日当周，由于朝鲜核爆和墨西哥地震先后来袭，黄金创逾一年新高1357.67美元，美日创逾9个月新低107.31；欧银削减QE曙光初现，欧元创逾两年半新高1.2091，美指跌至91；加央行意外加息，加元暴涨约350点；炼油厂复苏提振美油价格至三周新高49.41美元，但茶壶炼油厂前景忧虑引发油价跳水，下周聚焦英国央行决议。

★墨西哥地震紧接朝鲜核爆，日元、黄金冲上云霄★

黄金、日元本周双双走高，黄金一度创2016年8月以来新高1357.67美元/盎司，收报1346.59美元/盎司，周升幅达1.61%，美元兑日元一度创逾9个月新低107.31，收报107.83，周跌幅达2.19%；上周日(9月3日)，①朝鲜进行了第六次核试验，引发黄金、日元周一(9月4日)跳空高开，②兼之后来墨西哥发生逾8级地震，避险情绪再度高涨，且③欧洲央行德拉基暗示正在考虑削减QE，④美联储杜德利讲话不及以往鹰派；四大因素共同提振黄金和日元。



上周日，朝鲜发生6.3级地震，震动疑似因爆炸引起；随后，朝鲜政府宣称：金正恩下令进行了氢弹试验；氢弹将会被装载在洲际导弹上；氢弹试验已经取得了成功。

韩联社报道：韩国、美国计划“很快”对朝鲜核试验进行军事回应；美国与韩国国防部长已同意考虑针对朝鲜的“所有军事回应选项”。

随着朝鲜核试验的影响发酵，避险情绪骤然升温。



四天后，当朝鲜核爆的影响还没有完全消退，墨西哥沿岸近海(北纬15.05度，西经93.90度)9月8日发生8.0级地震；美国海啸预警系统随后警告，几个中美洲国家的太平洋沿岸可能会出现大面积的海啸。



市场上避险情绪再度升温，美国VIX恐慌指数两度跳涨，最高触及14.06。

兼之随后欧洲央行德拉基暗示正在考虑削减QE，美联储杜德利讲话不及以往鹰派，导致日元、黄金持续走强，RSI指标显示，黄金日元双双超买；然而，由于9月9日是朝鲜国庆节，万一周末朝鲜再有异动，可能导致黄金日元周一再度走强；反之，黄金、日元可能面临短线回调。

★欧银削减QE曙光初现，欧元扶摇直上美指坠崖★

欧元兑美元本周持续上行，最高触及逾两年半新高1.2091，收报1.2035，周升幅1.47%；美元指数持续下挫，最低跌至91关口，收报91.32，周跌幅1.63%；①欧洲央行德拉基暗示正在考虑削减QE，②飓风袭击美国沿海，③加拿大央行意外加息，④兼之美朝关系紧张，多重因素利空美指，利好欧元兑美元。



欧洲央行本周公布利率决议，维持利率及资产购买规模不变；随后德拉基召开新闻发布会，总体措辞先鸽后鹰，总体偏鹰派，提振欧元短线大涨，美元指数承压下挫。

德拉基讲话利好要点：
①上调2017年经济增速预期至2.2%，维持2018年于1.8%不变，维持2019年于1.7%不变；
②核心通胀略有改善，预计中期核心通胀率将逐步上升；
③央行将在今年秋季开始草拟货币政策的下一步举措；
④初步讨论了QE，讨论了QE的各种场景；对QE的讨论涉及长度、规模。

德拉基讲话利空要点：
①近期欧元汇率过强是不确定性的根源，决策必须考虑汇率因素；
②核心通胀率还未出现了令人信服的上升趋势。

欧银决议后次日，路透援引消息人士称：欧洲央行政策决定者周四讨论了有关QE的四种情形，同意下一步进行缩减QE，并尽可能取得管委会一致同意；欧洲央行的QE选项包括每月购债400亿欧元或200亿欧元；延长期限选项包括6个月或9个月；此外，欧洲央行讨论的内容还包括，对到期债券的再投资规模，将于明年缓慢上升至每月150亿欧元。

美银美林策略师Athanasios Vamvakidis在电子邮件评论中说，欧洲央行行长德拉基正在淡化欧元坚挺对通胀构成的风险；德拉基周四新闻发布的表态是鹰派的，但程度不比市场预期的程度更大；如果决策者担忧情绪更重的话，会进一步下修通胀预期。

荷兰合作银行(Rabobank)指出，尽管今年欧元兑美元汇率的变动引发了欧洲央行管理委员会的担忧，但据经合组织的购买力平价衡量标准，目前欧元兑美元汇率低估了11%；预计欧元/美元未来几周将保持在目前水平，并在明年年中之前升至1.25水平。

★加拿大央行意外加息，美元兑加元崩跌350点★

周三欧洲时段，加拿大央行意外加息25个基点，此前多数机构预计加拿大央行9月不会加息，加拿大央行的这番行为令市场大跌眼镜；美元兑加元随即轰然崩跌，持续下挫约350点，最低触及1.2057。



加拿大央行在政策声明中表示，经济增长更加广泛且具有持续性，强于预期的经济为移除部分货币刺激措施提供了依据；通胀率仍不足2%，但进展基本上符合预期，下半年经济增长速度有望放缓，但目前国内生产总值水平高于7月预期。

此前彭博调查显示，接受调查的29家机构中，仅6家预计加拿大央行会加息25个基点，其他均预计会维稳利率；但加拿大央行不走寻常路，市场猝不及防，加元空头遭重创。

★炼油厂重启提振油价，茶壶炼油厂或凋零令多头受挫★

原油价格本周冲高回落，美国原油主力合约一度创逾三周新高49.41美元/桶，收报47.56美元/桶；本周，因飓风哈维而关闭的那些美国墨西哥湾沿岸炼油厂开始重新开启，兼之全球炼油利润上涨，飓风艾尔玛料不会袭击美国炼油厂、油井分布区域；油价前景改善，原油多头大举反攻；但周五晚间，市场传闻称中国将打击关停茶壶炼油厂，因担忧中国需求下降，油价大幅跳水。



10多天前因飓风哈维的冲击而关闭的许多炼油厂、输油管道和港口，如今正在重新启动。截至周二，尚有380万桶/日的炼油能力(占美国总生产能力的20%)处于关闭状态；相比之下，在飓风高峰时期，被关闭的产能为420万桶/日。

此外，Petromatrix咨询公司的Olivier Jakob指出，炼油利润的大幅上涨也正在推动原油价格上涨。

然而，哥伦比亚大学全球能源政策中心周五的一份最新报告认为，随着中国大型炼油厂的蓬勃发展，私营小型“茶壶”炼油厂的数量将在未来十年内萎缩；这一消息引发油价跳水。

Price Futures Group的资深市场分析是Phil Flynn称，不确定性使“本已担忧飓风的市场更加警惕，市场担心原油需求将会崩溃”。

目前，飓风艾尔玛(Irma)周五袭击了多米尼加共和国和海地，周六在古巴卡马圭群岛登陆，风力达到5级，飓风预警扩大到佛罗里达州北部沿海；预计艾尔玛将在本周六晚移至西北方向。


(美国主要炼油厂分布)


(美国主要油田分布)

不过，汇通网元易分析，由于美国主要油田和炼油厂主要分布于美国墨西哥湾西北沿岸，而艾尔玛飓风目前路径处于墨西哥湾东部的佛罗里达-古巴一线，故若该飓风移动路线不发生大的改变，料对原油市场的影响有限。同时，有关中国茶壶炼油厂的传闻影响料是短暂的，随着美国炼油厂的逐渐复苏，油价可能再度回升。

当然，一切皆有可能，若飓风再度袭击墨西哥湾西北沿岸炼油厂密集区，原油价格料将再受重创！

★下周聚焦英国央行决议★

下周四英国央行将公布利率决议，目前多数经济学家预计，英国央行本月仍将按兵不动，市场焦点汇聚于投票比例和政策声明的措辞。

在8月决议中，英国央行货币政策委员会以6-2的比例维持基准利率0.25%不变，以8-0的比例维持资产购买规模4350亿英镑不变；市场关注，9月决议中，支持加息或缩减资产购买规模的委员是否会发生变化，若增加，将短线提振英镑，小幅打压美指；若减少，则将短线打压英镑，小幅提振美指。

政策声明同样可能影响汇价走势；在上次决议中，英国央行重申，未来加息预计是有限和渐进的，2018年利率或升至0.5%，2020年达到0.75%；若9月政策声明较8月鹰派，将短线提振英镑，小幅打压美指；反之则将打压英镑，小幅提振美指。