英银不停放收紧信号英镑飞起，警惕该行光说不练

汇通财经APP讯——周四(9月14日)，英国央行货币政策制定者展现出了较为强硬的姿态，称市场对利率上升前景的预期过低。该行货币政策委员会表示，未来几个月，一些货币刺激政策的退出很可能是恰当的，目的是为了将通胀可持续地恢复到目标水平。似乎也加入了美联储和欧洲央行的鹰派阵营。



周五(9月15日)，英国央行货币政策委员会成员弗利葛发表讲话，预期未来几个月内需要加息，英镑兑美元短线暴涨100余点后，涨势扩大至1.60%，触及逾一年新高1.3616。

警惕英国央行“雷声大雨点小”

这些话震动了金融市场，但分析人士指出，英国央行的长期传统是，雷声大雨点小，加息可能只是“说说而已”。

在卡尼出任央行行长后不久，英国央行宣布，当失业率降至7%以下时，将开始考虑加息。英国央行认为，这一水平的失业率与稳定的通胀保持一致。自那以来，英国失业率已降至4.3%，但目前的利率仍旧低于2013年的水平。

一年后，卡尼又表示，利率可能会“比市场预期的更快”。当时，市场预计到目前为止，利率将达到2.25%。而实际上利率仅为0.25%。

2015年，卡尼又再次表示，利率决策将在今年年底“更加明显地缓解”，但事实并非如此。

英国央行经常“狼来了”，问题是市场现在是否应该重视它的言论。分析人士称，有理由怀疑。在过去4年里，英国央行在所有情况下都未能收紧货币政策：当经济增长处于高位时，通胀预期将超过2%的目标，时均未加息，而通胀超过了目标时，该行则表示希望通常能持续在这一水平。

英国央行面临两难处境

失业和工资之间的联系已经完全破裂了，不仅仅是在英国。无论劳动力市场看上去多么紧张，工资似乎仍停留在2%左右的增长率上。此外，经济增长速度似乎也不再足以推动通货膨胀，恐怕更加难以令该行加息。目前还不清楚利率对经济增长和就业的影响，以及最终对通胀的影响。

贸然加息和不加息都有风险。在通胀压力不大的情况下加息，可能会让家庭和企业的收入和繁荣面临风险。但如果将利率维持在0.25%的水平，即便通胀仍在可控范围内，仍有可能导致经济失衡。哪个风险更大，货币政策委员会也不知道。

目前英国央行委员会中的大多数人都承诺，只要经济数据不跳水，可能在未来几个月加息，分析人士认为，英国央行是堵上了公信力，但如果只为了“言出必行”而加息，则可能是货币政策变化的最糟糕理由。

分析人士称，如果英国央行等待太久，加息变得更加困难，因为未来一年英镑贬值的影响或许会消失，通胀也将随之下降。