加央行政策反复无常，加元剧幅波动令出口商叫苦不迭

汇通财经APP讯——加拿大央行今年的立场从温和到强硬，又从强硬转回温和，导致汇市大起大落，使其面临提供更明确方向的压力，尽管该央行几年前已不提供前瞻指引政策。加元兑美元从5月的13个月低点1.3800加元，飙升至9月的两年高位1.2063加元，本周又掉头向下，与央行语气的转变及其货币政策路径不定互相呼应。

该行本周三(9月27日)重申，利率前景取决于数据。但央行若能更清楚表明调整利率的方向和速度，或有助于降低加元波动，能够让终端用户更好地管理加元敞口。出口商Genetec执行副总裁Alain Cote称：“我们试着对冲、试着规划。而由他们的一举一动所造成的波动，是无法加以规划的。”这家公司在美国出售视频监控系统，开支以加元计算。”



在7月和9月接连升息后，加拿大央行行长波洛兹本周暗示不会即将发生第三次升息。加元近来强劲走势随之反转，分析师也再次修改对未来利率动向的预期。当波洛兹表示降息仍是个考虑选项时，加元下跌1%，创下1月以来最大单日跌幅。

Knightsbridge Foreign Exchange总裁Rahim Madhavji表示，这些(市场反应)有部分是反射性动作；他们一天一种论调谈论事情，另一天又用另一种论调来谈另一件事。肯定有更好的沟通方式存在。

当前关注数据的讯息意谓着，可能要到最后一刻才会根据最近期的经济数据做出利率决定。相比之下，美联储曾表示，美国的利率路径将往上且是渐进式的，好让市场反映美联储升息和缩表速度将是严谨的。

Desjardins Capital Markets资深分析师Jimmy Jean表示，市场已然接受美联储正在升息的事实，而今年我们并未见到加拿大出现这类的本能反应。Jean补充道：“我们这里要应对的问题是，总裁波洛兹对提供指引这件事的看法。我们知道他不那么热衷此道。”

波洛兹在2014年放弃提供前瞻指引，以期降低市场波动；他称，表明紧缩或宽松倾向的政策作法，应保留到非常时期再加以动用。但该行藉由撤除主动出击的选项，已转而抱持被动反应的立场；而在加元强势威胁到经济成长之后，波洛兹及副总裁连恩最近几周都出来放话压低加元汇价。

出口商Cote表示：“在加国9月意外升息后短短10分钟之内，他就损失了数百万美元。对他来说，目标就是能够更平稳地营运。如果未来有办法可以避免掉这种来回的拉锯、这样大幅的波动，我或我这类的业者肯定会感激不尽。”