油市第四季度凶多吉少，投行预警连降油价预期

汇通财经APP讯——油价周一(10月2日)大幅下挫，原油正在确认趋势，而这一趋势在往年第四季度经常出现：美油在一年中的最后三个月通常表现不佳。

预期原油需求增加以及地缘政治紧张局面可能导致供应减少，布伦特油价创2004年以来最佳第三季度表现。与此同时，美油录得去年二季度以来最大的连续三个月涨幅。但近期油价却连续下跌。美布两油周一跌幅均超过1美元/桶。

美油第四季度回报率堪忧

为了了解油价今年年底上涨的概率，CNBC使用对冲基金分析工具Kensho进行了一项研究，以了解美油在第四季度的表现。

在过去25年中，美油在第四季度交易有40%几率上涨。平均季度回报为-7.5%。

（上图显示美油第四季度平均季度回报率为-7.5%）

去年是个例外。由于OPEC与包括俄罗斯在内的一批产油国签署了减产协议，美国原油在最后几个月飙升逾11％。

季节因素导致第四季度油价下跌

分析人士称，油价在第四季度下跌是有原因的。炼油厂进行维护，降低了原料油的需求。在夏季驾驶季节和年末假期之间的这段时间，消费者对汽油等成品油的需求也非常疲软。

在第四季度后半段温度开始下降之前，柴油和取暖油等馏分油的需求通常不会增加。

能源对冲基金Again Capital的创始合伙人John Kilduff表示，糟糕的气候因素导致了油价复杂的情况。

油价信息服务能源分析主管Tom Kloza表示，关键是观察成品油价格趋势，因其暗示了原油的需求。Kloza警告称，投资者应该警惕第三季度开始闪烁的早期信号。

投行下调油价预期

尽管第三季度油价反弹，但由于担忧明年原油供应过剩将更加严重，投行连续第五个月下调油价预期。

参与华尔街日报9月底调查的15家投行预测，布油2018年平均价格为53美元/桶，比8月份的调查下降1美元。预计美油明年平均价格为50美元/桶，较上次调查下降1美元。

一些分析师认为，如果油价上涨激励美国页岩油生产商增加产量，而需求增加只是暂时性的，那么原油多头可能不攻自破。

法国巴黎银行商品策略主管Harry Tchilinguirian表示，需求预期可能有点过于乐观，因此我们会考虑所有供应面的看跌因素。