胡桃
美国两党之争不断，中期选举存很大不确定性
Jim Rickards表示，目前美国的政治功能障碍处于历史最高水平。共和党人和民主党人正在就移民、奥巴马医改、减税、监管、基础设施以及几乎所有其他重大政策问题进行着激烈的斗争。这些斗争并不美好，过程中不乏指责和中伤，并且这些斗争也没有显示出很快就会缓解的迹象。
现在的风险可以说是高的不能再高了。而这些斗争乃是2018年11月国会选举的前奏，届时众议院席位将受到疯狂的争夺。现在众议院是共和党人掌控，可一旦他们失去24个席位，将使民主党人掌权，那么民主党领袖佩洛希(Nancy Pelosi)将担任众议院议长。
一旦出现这种情况，想必对特朗普总统的弹劾将在几周内开始。这种政治上的不确定性无疑将令美元承压。
赤字大幅增加担忧空前，美元信心滑落
美国现在的政治环境可以说是“有毒”了。共和党人和民主党人似乎在任何事情上都无法达成共识。然而，在有一点上他们还是意见一致的，那就是更多的消费！
共和党人已经卸下财政保守派的伪装，和民主党人一起要取消国防和国内支出的预算上限。
在共和党的执政下，过去奥巴马政府每年1万亿美元的政府赤字的糟糕状况又回来了。当然，这些支出并没有得以支付，因为在新的消费热潮开始之前，特朗普的减税已经增加了赤字。许多经济学家还抱有一线希望，称支出将对经济有促进作用。Jim Rickards认为，情况可能并非如此。
相较于2009年6月经济衰退结束后2.13%的趋势增长率，2017年美国后3个季度的增长率均超过了这一数值，分别在3.1%，3.2%和2.6%。亚特兰大联邦储备银行预测2018年美国第一季度的GDP增速在5.4%，这着实令人惊讶。
这种持续高于趋势的增长率，将受到特朗普减税政策的进一步刺激。目前美国失业率处在17年低点4.1%，并且经济也在高速增长，通货膨胀料将卷土重来。
通胀前景导致实际利率和名义利率的上升。这是可以预料到的，在经济强劲的情况下，利率通常会上升，因为企业和个人都在争夺资金。在利率上升的情况下，股市可能会出现调整，但它会是一次性的，之后将再度上涨。
简而言之，有的人预测，新的税收政策，利率的上升，股市的上涨，将使美国经济增长更加强劲，财政状况也将有所改善。但是Jim Rickards认为，这样的预测还是不信为好。
当前美国债务占GDP的比例为105％，而且大有达到110％之势。历史表明，赤字的增加并不会带来经济的真正增长，它只会带来利率的上升，实际增长的放缓，最终导致通胀。
美国1月非农就业报告显示，美国1月平均时薪年率涨幅上涨2.9%，远超预期的上涨2.6%。一些分析师对此大肆吹捧，但他们忽略这只是名义增长率，并非实际增长率。如果扣除2％的消费通胀，实际增长率仅为0.9%，远低于强劲经济该有的3%的增长率。
值得注意的是，亚特兰大联邦储备银行的GDP报告虽然有用，但通常会在每季度初夸大增长率，随后在季度中会下调预期。这表明，应谨慎对待上面提到的5.4%的GDP增长趋势。
实际上，2017年全年的GDP增长率仅为2.3％，略好于2009年以来的2.13％的累计增长率，但低于2015年2.9％的增长率和2014年2.6％的增长率。换句话说，“特朗普繁荣”没什么特别的。
特朗普的减税政策，国会的预算协议以及政府担保学生贷款违约的增加，使得市场对巨额赤字增加担忧的出现。
这种对赤字大幅增加的担忧，使得黄金在利率上升的情况下依旧走强，因为人们担心巨额赤字和信贷评级下调将削弱市场对美元的信心。
流动性不足，股市崩盘风险犹存
有很多资产管理公司和政府官员警告说，现在股市的风险很高。但他们的很多分析并没有什么说服力。
相对而言，仅有很少的分析师能给出一个潜在股市崩盘合理的技术、历史或基本面分析。
其中，金融顾问公司Embark Group首席投资官 Peter Toogood就明确表示，股市存在致命弱点，并给出股市将出现灾难性崩盘的原因。
Toogood表示，股市牛市已快有9年之久(期间也出现过调整)，而且经济扩张也不是什么新闻了，那些想涉入股市的投资者应该差不多都在里面了。
换言之，与2009年和2010年不同，现在已经没有“观望”等待重返市场的资金。这意味着，如果股市出现下跌，流动性不足将使股市跌的很惨。
今年2月2日至2月8日期间发生股市暴跌现象，就是这个原因。此后股市有所回升，市场波动趋于平静。
但Toogood表示，波动性和下跌风险依旧存在。一旦爆发，将在短时间内出现比2月初更大的跌幅。
Jim Rickards指出，现在不失为减持股票的好时机，金价将出现上涨，所以投资黄金是个好选择。
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