冈拉克表示,10年期美债收益率升破3%,几乎可以肯定会伤及风险资产。
冈拉克还表示,特朗普减税及福利支出(entitlement expense)上升,2019财年美国赤字可能会超过1.1万亿美元。“更可能是1.2万亿或1.3万亿美元。”
今年1月,冈拉克在年度“Just Markets”网络直播中表示,10年期美债收益率升至3%的水平意味着,长达30年的债券牛市终结。尽管10年期美债收益率尚未突破这一水平,目前正在接近。今年2月21日,10年期美债收益一度升至2.95%,创4年新高。
标普500指数2018全年将下跌
冈拉克表示,如果10年期美债收益率升破3%,今年结束时美股很可能会下跌。
“随着10年期美债收益率加速向3%移动,我认为标普500今年将下跌的想法越来越强烈。”
周二(3月12日),10年期美债收益率收于2.84%,自2月21日创的4年高位2.95%回落。标普500指数周二收于2765点,今年上涨3.4%。
上周五(3月9日),冈拉克在推特上表示,目前市场正处于一个“重要的十字路口”。他问道,“妖怪回到瓶子里了吗?我对此表示怀疑。”
2月初,美股经历了一波巨幅波动,而近期特朗普征收高额关税及美联储可能加速加息引发市场担忧。尽管如此,美股今年已快速基本收复失地。标普500指数已重回其50日均线以上。
当然,美股是否继续攀爬所谓的“忧虑之墙”(wall of worry)还尚未可知。也就是说,大家都不看好股市的时候,股市却越涨越高,好像在翻越忧虑之墙。
美元将进一步走软
冈拉克认为,投资者应该为美元的进一步走软做好准备。“下一步美元走低的可能性很大。”
此外,冈拉克表示,主要经济指标并未显示美国未来12个月衰退的迹象。核心通胀率可能会升至美联储2%的目标以上。
他还表示,大宗商品在2018年表现将优于其它资产。