英银鹰派维稳5月加息概率大增，英镑缘何冲高60点跳水?

汇通财经APP讯——3月22日，英国央行以7:2的投票比例维持利率不变，两名委员支持加息，英镑兑美元拉升近60点至1.4216，但随后基本回吐涨幅；据OIS(隔夜指数互换)市场数据建立的模型显示，5月加息几率由65.5%升至73.5%，利好英镑；不过，①决议前不少经济学家已经预料到了这一结果，且②隔夜美联储决议不及预期鹰派，英镑大涨积累了大量获利多仓，随着利好出尽，英镑短线冲高后跳水。



☆关于利率政策：
英国央行货币政策委员会一致同意维持4350亿英镑资产购买规模不变，以7-2的投票比率维持利率不变，其中麦卡弗蒂和桑德斯投票支持本月升息，麦卡弗蒂、桑德斯称，广泛迹象表明就业市场闲置已被利用，且薪资增速正在提高；而就在上次决议中，这两名还投票支持维持利率不变。

英国央行所有成员一致认为，未来银行利率的任何增加都可能是渐进的，而且程度有限。

☆关于经济发展与通胀：
英国央行表示，通胀、经济增速与2月预期一致。

该行还认为，5月经济预期将允许委员会评估潜在动能以及物价压力水平；保护主义可能损及经济增长，刺激通胀。

英国央行指出，随着英镑过去贬值的影响逐渐消退，消费者价格指数(CPI)的通胀也逐渐回落。

☆关于脱欧：
英国央行指出，英国脱欧仍旧是经济前景最大的影响因素。

★两位委员支持加息，5月加息概率上升

汇通网元易认为，此次决议中，两名委员投票放弃了维稳立场，支持加息，这表明英国央行对英国经济的信心正在上升，决议公布后，彭博据OIS(隔夜指数互换)市场数据建立的模型显示，5月加息几率由65.5%升至73.5%，表明市场对英国央行5月加息的预期升温，利好英镑。



多伦多道明银行的全球策略负责人Richard Kelly表示，英国央行的政策声明和会议纪要表明，他们都认为自己基本在正轨之上；一切都支持5月份再次加息，而且市场对此已经消化，所以没有理由让市场定价进行重大调整，英国央行路径已经体现在价格中，事实上我们认为他们今年5月之后不太可能再次加息。

★英镑为何短线飙升后跳水？

汇通网元易认为，虽然英国央行鹰派维稳，且5月加息概率上升；然而，①由于此前市场主流观点已经预计，英国央行将在5月加息，且部分经济学家预计此次将有两名委员支持加息，因此，此次决议并不完全出乎意料；②此外，隔夜美联储决议不及预期鹰派，引发英镑兑美元暴涨，积累了大量获利多仓，此次鹰派决议公布后，英镑再度暴涨，多头平仓压力进一步增加，随着利好出尽，多头纷纷收钱入袋；因此，英镑短线冲高后回落。

决议前，彭博对经济学家的调查显示，经济学家对投票比例的预期不一，很多经济学家预计，英国央行决策者将一致投票决定维持政策不变，而部分经济学家预计出现几张立场鹰派的不同意见投票；但大部分经济学家均认为，英国央行将于5月加息。

经济学家们普遍认为，英国央行周四传达的信息，不大可能包括关于5月或今年稍晚计划的直接暗示，预计英国央行今年稍晚再次升息的机率为70%。

★2月决议鹰歌嘹亮，一度提振英镑多头信心

2月8日，英国央行公布利率决议，以9:0的投票比例维持货币政策不变，但称可能需要提前加息，暗示三年可能加息三次；政策声明意外鹰派，提振了市场对英国央行5月加息的预期，短线提振英镑。

关于货币政策，英国央行在2月决议中表示，货币政策委员会一致同意维持4350亿英镑资产购买规模不变；利率可能需要提前上调，比11月预期时间更早；经济预期建立在未来三年内加息三次的基础上。

★稳健经济数据支撑英国央行加息行动

稍早公布的英国2月零售数据表现好于预期，月率增长0.8%，远好于前值；而零售销售在英国经济中占着重要位置，这意味着英国经济可能正在复苏。

更早些时候，英国的主要失业率在1月份出人意料地从4.4%降至 4.3%，这是42年来的最低位。更值得注意的是英国1月份的工资增长结果，这超出了预期，表明英国的薪酬紧缩终于结束了。扣除奖金的薪资涨幅从2.5%上升至2.6%，但包括奖金在内的收入增长超过预期的2.6%至2.8%。

★脱欧不确定风险下降

英国与欧盟周一(3月19日)就避免明年出现“断崖式”脱欧达成过渡期协议，英国将在未来21个月，即2020年底前实质上成为没有投票权的欧盟成员国。

三菱日联摩根士丹利证券市场分析师Takahiro Otsuka称：“脱欧谈判已经更进一步，预计这将给英国央行升息预期带来提振。今日的政策会议将带来机会，可一窥英国央行是否准备好最早在5月份收紧政策。”