贸易摩擦下美国经济已经“伤不起”，美联储或被迫提前重启宽松政策

汇通财经APP讯——中美两国公布的4月份零售额和工业产值都低于预期值，甚至在贸易局势新一轮升级之前就已放缓。经济数据走软，让很多人对此前一季度数据所显示的美国经济复苏迹象的希望产生了怀疑。也立即引发市场对美联储降息的猜测，但经济学家说，美联储不太可能很快改变立场。

经济数据都令人失望，甚至在两个全球最大的经济体进入贸易摩擦持续发酵的最新阶段之前，消费和工业活动都有所放缓。贸易摩擦持续发酵可能会对全球经济增长更雪上加霜。

这些关税对GDP的影响将更大。经济学家预计，上调关税将对对美国GDP造成0.1%左右的冲击。Strategas Research估计，提高关税每两个月将使美国GDP增长减少0.1%，相当于每年减少0.5%。

据最新数据，美国4月份零售额减少0.2%，低于3月份令人喜悦的1.7%的增幅，和0.2%的预期。美国4月份工业产值下降0.5%，低于预期的0%。美国3月外资净卖出美国公债125亿美元，3月长期资本净流出284亿美元。

经济学家此前预计月度销售数据将增长0.2%，这一点很重要，因为它反映了消费者的健康状况，约占美国经济的70%。反映工厂、公用事业和矿山总产出的美国工业产值继3月份增长0.2%后下降0.5%。制造业产出下降0.5%，其中汽车和零部件下降2.6%，为四个月来第三次下降，最新制造业报告显示疲软，自去年夏天见顶以来，制造业一直在下滑。

凯投宏观首席分析师表示:“这是我们获得的贸易摩擦以来第一批较为清晰的数据，它描绘的经济前景远不如很多人想象的那么乐观。”季节性因素可能掩盖了3月数据的疲弱。3月数据显示出一些改善，且似乎是经济复苏的迹象。但4月美国的零售额和工业产值确实在浇灭了这些希望。

关税的影响

贸易摩擦对制造业产生了影响，ISM半年度调查中约59%的企业表示，关税导致了产品价格的上涨。

美银美林的首席分析师梅耶尔表示，对3,250亿美元的商品加征关税是否会生效，因为这将直接影响许多消费品，值得关注。

市场对这两个最大经济体的消息做出了反应，对央行和其他宽松政策的预期有所提高。美国联邦基金期货显示，市场预期美联储今年将降息逾25个基点，而中国股市则因预期将出台更多财政和货币刺激措施而上涨。关税结束前，两国经济都有所放缓，但有趣的是，并不是衰退水平。

汇通网提醒，截止北京时间5月16日17：21，黄金回吐涨幅，窄幅震荡，现报1294.64，跌幅0.14%。全球央行依旧在增持黄金，而中国四个月以来首次减持美国国债，将在中线给予黄金一定支撑；在危机升级期间，市场参与者须密切关注贸易局势新战况下的制造业数据、调查数据和消费信心指数，这些数据将回应国际贸易局势的进展，相信特朗普承担不起因贸易摩擦而引发的经济和政治损失。