英镑创下7个月高位，多头切勿得意忘形！看跌程度为8个月来最大，警惕12月大选爆冷

汇通财经APP讯——12月5日（周四），因民调进一步暗示，保守党仍保持支持率领先优势，英镑再次成为表现最好的主要货币，一度创下7个月高位1.3166。基于此法国农业信贷建议做多英镑，目标上看1.3600，但德国商业银行认为，汇价可能接近回调水平。市场分析师Vassilis Karamanis警告称，期权交易员对英镑的看空程度达到八个月来最高，可能怀疑保守党是否能胜选，或者认为保守党获胜已被市场消化。

保守党支持率领先英镑创下7个月高位，面对未来走势投行观点现分歧

ComRes的最新民调显示，保守党的支持率为42%，而工党仅为32%。十个百分点的优势显示，保守党能赢得令人满意的多数席位。12月5日备受瞩目的另一个消息是，四名脱欧党欧洲议员议员已经退出脱欧党，表示将支持英国保守党。

ComRes民调可能在提振英镑方面起到了作用，12月5日英镑兑美元一度触及近7个月以来的高点1.3166。

西太平洋银行分析师里德尔（Tim Riddell）表示：“英镑兑美元突破1.3000反映出保守党有望赢得多数席位，并暗示如果民调仍维持在当前水平，大选前汇价将交投于1.30-1.34区间。”

法国农业信贷则表现得更为乐观。该行建议投资者做多英镑兑美元，目标上看1.3600。法国农业信贷银行周四持仓报告显示，该行新建英镑兑美元多头仓位，入场点位1.3150，目标1.3600，止损设在1.2950。

该行预期英镑将成为2020年表现最好的G10货币，其经济学家预期保守党将在12月12日的大选中赢得多数席位，这将为有序脱欧铺平道路。进一步看，法国农业信贷预计保守党政策也将提振英国的经济前景，从而帮助国内需求回升。相信这也将缩减英国央行进一步放宽政策的需求。

法国农业信贷银行也指出，英镑未来涨势还有可能来自于当前的低估状态，尤其是兑美元。该行认为，汇价的公允值显示应该位于1.34附近。

不过德国商业银行的技术分析主管琼斯（Karen Jones）称，自己已经放弃了英镑兑美元的看涨押注，预测英镑兑美元接近回调的水平。不过，汇价在任何疲弱的情况下都将在1.3013附近找到支撑，但如果跌破这一位置，有可能进一步跌至1.2916附近的20日均线，这是2008年11月1.2768低点之前的最后一道防线。她将“止损位”设在1.3190，预计英镑不会回升至该水平。

英镑看跌程度为8个月来最大，投资者警惕选举结果爆冷

市场分析师Vassilis Karamanis警告称，期权交易员对英镑的看空程度达到八个月来最高。交易员可能怀疑保守党是否能胜选，或者认为保守党获胜已被市场消化。

实际上，英镑涨幅越大，期权交易员就越紧张。由于市场乐观预计，保守党将在下周的选举中赢得多数席位，英镑实现6月以来最长连涨。不过反映市场人气和仓位情况的指标显示，期权交易员对英镑的看跌程度为八个月以来最大。

如下图所示，在英镑现汇（白线）上涨之际，期权对冲需求（蓝线）也出现升温



交易员正在两个因素之间摇摆权衡，一方面是对首相约翰逊获胜的信心，另一方面是对民意调查结果的怀疑。历史显示，过去的民调基本未预测到2016年英国脱欧投票结果和2017年令保守党失去多数席位的大选结果。不过，有些人可能认为保守党在12月12日的大选中稳操胜券。

相比工党的产业国有化和改革经济承诺，英镑多头更倾向于执政的保守党胜选，以便进一步推进脱欧谈判，及实施对市场友好的政策。

法国农业信贷银行G10货币策略负责人Valentin Marinov表示，市场的基本预期似乎是保守党胜算明显，这可能令英镑兑美元获得支撑，从而向1.34及更高价位迈进。投资者在投票前对仓位进行对冲，采用了价格相对便宜的价外美元看涨期权。

随着投票日渐临近，对冲英镑上涨或下跌的成本激增，突显出人们对投票结果的担忧持续。未来两周交易者的对冲成本比2017年6月大选前两周的对冲成本高出25％。

这也反映了英镑多头的机会，因为英镑今年迄今同比上涨3％，2017年前五个月为4.5%。

英镑的涨势如此之快，以至于动能指标预示该货币已经超买。英镑看涨期权的两周风险逆转率扩大至155个基点，在同类证券中居首位。对于英镑兑美元的走势，Valentin Marinov认为关键阻力位预计在1.3168-1.3185。

英镑兑美元日线图



汇通财经易汇通软件显示，北京时间12月6日11:12，英镑兑美元报1.3159/61。