供需恐进一步失衡，2020年油价怕是难有亮眼表现，警惕布油跌破60美元

汇通财经APP讯——周二(12月24日)亚市盘中，NYMEX原油期货价格小幅走升，现交投于60.58美元附近。

由于OPEC+减产的影响将被其它国家产量增加所抵消，并且需求前景好坏不一，2020年的油价将依然受到抑制。



不过部分分析认为，随着新兴市场需求的增强以及OPEC+减产削减全球库存，油价将在2020年中上涨。沙特阿拉伯在12月初更大幅度削减了供应量，使市场感到惊讶，加上有迹象表明国际贸易紧张局势的缓和可能刺激需求，一些知名分析师将其对油价的预测上调。

高盛分析师报告称，将布伦特原油价格预期从每桶60美元提高至63美元，因为库存路径比我们之前预期的要紧，尤其是在2020年上半年。

以下为自OPEC+12月初会议以来的分析师预测显示，西德克萨斯中质原油2020年平均价料为每桶58.50美元，而目前的水平约为60美元，2019年到目前为止的平均水平为56.95美元，布伦特原油均价料为每桶64.25美元。

年末新兴市场ETF资金流入创纪录新高

围绕风险资产的市场情绪临近年尾表现乐观，新兴市场交易所交易基金(ETF)上周流入创纪录的42.2亿美元资金。

截至12月20日当周的资金流入规模创出了2016年知名外媒开始追踪美国上市新兴市场ETF一周资金流以来的最高纪录，高于前一周的11.5亿美元，也是连续第11周录得资金流入，使年初至今资金流入规模增加至109亿美元。



在国际贸易局势好转的背景下，新兴市场资产价格呈现出上升趋势。MSCI衡量发展中国家货币和股票的指数在上周触及至少五个月高位，中国经济数据改善也带来了提振。

中国是新资金流入的最大受益者，因其在主要基金中比重较高，但在以特定国家为投资主题的基金中，巴西是最大受益者。

iShares安硕MSCI巴西ETF(EWZ)获得6.34亿美元资金流入，为2010年以来最大流入规模，投资者预期这个美洲表现最佳的股市将在2020年延续创纪录涨势。

新兴市场资本流入的提升表明市场看好该地区经济增长前景，从而提升市场对新兴市场2020年原油预期的预期，不过其他地区需求前景好坏不一，油价恐怕难以受到大幅提振。

供应过剩，2020年OPEC+恐被迫进一步减产

Rystad Energy的石油市场研究主管Bjornar Tonhaugen在研究报告中称，随着船用燃料新规带来的初期效应逐渐消退，以及需求担忧再次浮现，OPEC+可能会在3月之后被迫进一步减产以平衡市场。

若考虑30万桶/日的隐含库存增量，以及若国际海事组织(IMO)2020年新规带来30万桶/日的原油需求，看上去石油市场将在第一季度接近平衡。

该公司对后三个季度OPEC原油需求量的预估是，若有IMO新规带来的积极影响，则为平均2890万桶/日；若没有IMO的积极影响，则为2830万桶/日。

若OPEC遵守产出承诺，且沙特阿拉伯如承诺那样自愿额外减产40万桶/日，则OPEC隐含产量目标为2920万桶/日，高于对OPEC原油的需求量。这可能导致库存增多，给油价带来下行压力，使布伦特原油2020年跌破60美元。

汇通财经易汇通软件显示，北京时间8:05，NYMEX原油期货价格报60.58美元/桶，涨0.1%，布伦特原油期货价格报66.57美元/桶，涨0.68%。