美伊局势令询价PAg99.99交易量暴涨500%！上海黄金交易所2020年第2期行情周报（1月6日-1月10日）

汇通财经APP讯——上周五（1月17日）上海黄金交易所公布了2020年第2期行情周报。总体而言贵金属交易量都大幅回升，因为美伊紧张局势引发了市场的大量买盘，尤其是询价PAg99.99交易量涨幅超500%。受此影响，此前未上榜的量化交易机构Jump Trading首次站上黄金自营买入交易量榜首。浦发银行、工商银行、平安银行继续位列最偏好贵金属的前三位。

同时和此前多份报告反映的情况一致，黄金交割量仍明显高于白银交割量，同时此前一周黄金交割比回落至38.18%，低于2020年以来的平均水平，因市场将地缘引发的黄金买需归结于短期性因素，因此引发了大量的投机性买盘。

从成交量来看，成交量最大的几个品种依次是Ag（T+D）、询价PAg99.99、Au（T+D）、询价Au9999、上海银SHAG，尤其是Ag（T+D）成交量非常巨大，自上海黄金交易所推出周报和月报以来，该品种一直以绝对的优势位于成交量之首。

上上周交易量前五的品种除了询价PAg99.99和询价Au9999交换了次序，总体未发生改变。

总体而言，上上周贵金属的交易量相当可观，主要是因为地缘局势所引发的避险买盘推动资金大量涌入贵金属，除了询价Au9999交易量录得32.99%的涨幅外，其他四个品种成交量均录得逾一倍的涨幅，尤其是上上周询价PAg99.99成交量涨幅超500%。


具体到黄金每一个品种，由于美伊紧张关系引发的行情巨幅波动，总体成交量都明显上扬，Au（T+D）有3个交易日高于10万手，尤其是伊朗导弹袭击美国驻伊基地当日成交量略高于其他几个交易日。


而由于成交量大幅放大，此前一直未有成交量的三个品种Au50g、iAu100g和iAu99.5中，iAu100g出现少量的成交，其他两个品种继续未有成交量。


同样的情况也发生在白银身上，尤其是1月8日Ag（T+D）的成交量达到了1868万手。


从黄金交易量而言，浦发银行交易量连续两周位于榜首，其次是工商银行和平安银行。但是值得注意的是浦发银行的交易量占比萎缩至9.47%，低于10%，这是因为地缘局势引发了广泛的避险需求，因此市场上仍有大量离散的资金在买入黄金。因此，上上周黄金交易量前十的交易占比下降至60.12%，逼近此前创出的逾一年低点。


白银交易量方面，量化交易机构Jump trading仍以绝对的优势位居榜首，且优势进一步扩大至22.88%。浦发银行维持在银行业榜首，随后是工商银行和平安银行，和此前的多次排名基本一致。不过平安银行占比下跌至6.13%。白银的交易越发集中在Jump trading、浦发银行和工商银行，白银的交易集中度高达75.35%。


从自营代理角度而言，上上周铂金交易以代理买入为主，这主要是因为除了贵研金属外，自营买入量总体萎缩，贵研金属占自营买入量的60%，且超过了代理买入量第一位的中国银行105千克。


黄金仍以自营成交为主，不过上上周自营买入量最高的是量化交易机构Jump trading，也是唯一一个自营交易量占比超过10%的机构。不过由于浦发银行在自营和代理方面均比较突出，因此仍拔得黄金交易量的头筹，工商银行则在代理成交方面占据榜首。


白银以代理成交为主，不过相比于黄金自营代理比为4.93:1，白银的自营代理比为1:2.37，因此即使工商银行以17.47%的代理占比占据榜首，但是在成交总量上仍略逊于浦发银行。

和成交总量反映的情况一致，白银的成交集中度越发明显，浦发银行和工商银行遥遥领先，而位居第三额平安银行仅有8.89%，约为浦发银行的一半。


从交割来看，黄金交割量远高于白银，说明黄金实物需求更强，而白银更多是场内资金。这和此前报告均保持一致。值得注意的是，上周的黄金的交割比收窄至38.18%，低于2020年以来42.13%的平均水平，因为市场倾向于认为地缘引发的黄金买需具有短期性，因此更加倾向于投机性持仓。


从白银的库存数据也可以看出，白银交割量较低。