美元99关口小幅承压，但本周仍有两大数据护航，警惕欧元黄金再遭卖压

汇通财经APP讯——美元是本周较为强势的货币，良好的经济数据、美联储的乐观预期以及对手货币的持续走弱都使得美元受到追捧。短时间市场焦点将再次转向美国经济数据以寻找更多的线索，周四和周五将分别公布美国1月未季调CPI年率和1月零售销售数据。

从市场的预期看料继续给美元提供支撑。美元指数日内小幅走弱，但是仍交投于99附近，如果数据向好，预计将继续对欧元和黄金施加压力。

美元是本周较为强势的货币

美元是本周较为强势的货币，在上周公布非农数据大幅好于预期，同时制造业PMI数据脱离五个月低位，重新收复50一线后，市场对于美国经济的乐观预期升温，同时市场将美联储2020年降息的时间从7月推迟至9月，这使得本周以来美元开局良好。

而本周以来，美联储官员多次表达对于美国经济的乐观预期，这也使得美元受到支撑。


与此同时，欧元受欧洲政治经济不确定性因素的影响持续走低，周三一度刷新33个月低位，这也增强了美元的避险吸引力，诸多因素叠加推动美元指数续刷四个月高位，目前交投于99关口附近。

随着本周全球公共卫生事件所引发的不确定性有所缓解，同时市场对于美联储的乐观预期有所消化，短时间市场可能会将焦点再次转向美国的经济数据以寻找线索。本周美国还将公布两个重要数据——美国1月未季调CPI年率和1月零售销售数据，市场需要保持关注。

美国1月CPI数据料继续支撑美元维持高位

北京时间日内晚间21：30将公布的是美国1月CPI数据，目前市场的预期是2.4%，好于前值2.3%。

尽管美联储最关注的的通胀指标是核心PCE数据，但是近一年来CPI数据的重要性明显上升，市场将其作为观测通胀的另一个辅助性的指标。

从美联储近期的表态来看，通胀正在回归2%的目标。通胀数据的另一个重要意义在于此前美联储多次表示应当容忍通胀高于2%，美联储的言下之意是只有看到通胀出现明显复苏的迹象才会考虑退出当前宽松的货币政策。基于此市场普遍认为，如果美国的通胀逐渐向好，回归到目标水平之上，美联储最早可能于2021年实施加息，这将对美元构成支撑。

目前美国的CPI数据处于2018年11月以来的最高水平，这意味着如果数据持续改善可能会强化美联储退出宽松的预期，这将进一步支撑美元。


对此道明证券分析师认为，尽管整体CPI数据可能受到1月份汽油价格下跌的拖累，这使得1月CPI月率可能只能录得0.1%，低于市场预期的0.2%，但是CPI年率仍有望升至2.4%。

“可以预测的是CPI数据对美元保持高位没有威胁。但我们尤其关注欧元兑美元，以及1.0879/1.0925支撑区域，我们认为在未来几周欧元兑美元仍有可能跌穿该区域。”

零售销售数据料受就业和消费信心回升的影响也表现良好

相比于周四的CPI数据，周五的零售销售数据是本周的重中之重，因为就业和消费仍是美国经济的核心。

目前市场的预期是，预计1月零售销售将增长0.3%，和12月持平。但不包括汽车销售的核心零售销售月率预计下滑至0.3％，12月份为0.7%。尽管预期较12月有所下滑，但是仍总体表现良好，因为美国的就业增长和薪资数据保持良好，且消费者信心回升，都将继续对美国消费市场构成支撑。

工资与劳动力市场
在过去的三年里，消费一直是支撑美国经济的重要因素，但是强劲的消费支出需要强劲的薪资增速来保证。

到2020年1月份为止的18个月中，美国年平均工资增长超过3%，这主要得益于紧俏的美国就业市场。截止到2019年12月的一年中，非农新增就业人数达到每月17.5万个，尽管这低于2018年的平均23.5万个，但是仍足以为每个月12.5万个至15万个自然新增就业人数提供岗位。这意味着尽管美国的就业市场明显放缓，但是仍处于扩张期。

而就业岗位过剩是工资增长稳定在近十年来最高水平的主要原因，不过尽管劳动参与率有所提高，但仍处于历史最低水平为63.4％。

因此工资和劳动市场仍将在未来一段时间内继续支撑美国的消费首市场。


个人收入
来自经济分析局的收入衡量标准几乎计算了美国居民的所有收入来源，包括工资，薪水，利息支付，股息，工人补偿金，退休金，社会保障和其他转移支付。

尽管过去12个月个人收入增长的移动均值已从2019年1月份的0.375％跌至12月的0.317％，而在2018年7月和8月该数据录得四年高点0.508％。尽管有所回落，但仍暗示家庭和个人收入的持续增长。

消费者情绪
密歇根大学消费者信心指数已从2019年8月的暴跌中完全恢复。1月份总体指数为99.8，预期指数为90.5，当前状况得分为114.4，美国消费者的前景接近过去三年的最高水平，位列过去二十年来的最高水平。


零售销售
在过去的一年里，除了在2019年12月和2019年1月的异常读数为-2%和1.4%(这是由于1月份报告围绕了政府关闭的问题)之外，消费一直保持稳定。

过去12月(不包括上述月份)零售额的11个月移动平均值为0.4%，略高于2018年11月的水平。同时2019年12月的核心零售销售数据为0.364%，几乎与2018年11月的0.373%持平。

考虑到2019年国际贸易的不确定性以及美国政治局势的不稳定性，美国的零售销售仍总体乐观，随着近期市场不确定性依因素的消失，预计将继续对美国的零售销售数据构成支撑。

总结

包括零售销售，就业，工资和消费者信心在内的主要因素在过去半年一直保持强劲。

工资增速继续超过通货膨胀，提供更多的可支配收入。消费者情绪反映了这些情况，并暗示了愿意进行更多地消费，这种情况将在1月持续。

同时对比近两年美国CPI月率及核心PCE物价指数年率走势可以看出，相比于2018年，2019年的核心PCE物价指数走低；但2019年的CPI月率与2018年相比没有明显变化。经计算2018年CPI月率的平均值为0.15%，2019年CPI月率的平均值为0.2%。2019年美联储降息三次，向市场注入大量美元全部在CPI上体现，预计今晚CPI月率优于往期，因此这将继续推动美元走高。

北京时间16:26，美元指数现报98.9164，跌幅0.08%。