原油交易提醒:油价跌至负值仍有重演风险!美俄纷纷出招,但需求峰值永久下降料难改颓势

天行 2020-04-21 13:40 来源:【原创】
本文共4264字  |  预计阅读: 15分钟
汇通财经讯——分析人士指出,在原油供给远高于需求的情况下,未来一段时间内不排除其他原油合约有跌至负值区域的可能,短时间油市将维持波动性。有消息称俄罗斯呼吁国内厂商减少20%的产量,同时有消息称特朗普准备扩充7500万桶的原油储备,且特朗普表示可能会禁止沙特原油的进口。这可能会给原油提供部分支撑。但从长期看,此次石油危机可能导致全球原油需求峰值出现永久性的下降料继续施压油价。
汇通财经APP讯——周二(4月21日)原油窄幅震荡,现报21.36美元,涨幅4.6%。

周一美国5月原油期货崩跌,史上首次跌至负值区域,收于令人瞠目结舌的每桶负37.63美元,因重要原油交割地俄克拉何马州库欣的储油空间迅速减少,促使交易员大举抛售。受此影响,全球油市大跌。美原油06合约也接近20美元关口。

但是分析人士指出,在原油供给远高于需求的情况下,未来一段时间内不排除其他原油合约有跌至负值区域的可能,短时间油市将维持波动性。

不过随着油价持续走低,可能会使得市场出清过剩的原油产能。有消息称俄罗斯呼吁国内厂商减少20%的产量,同时有消息称特朗普准备扩充7500万桶的原油储备,且特朗普表示可能会禁止沙特原油的进口。这可能会给原油提供部分支撑。

但从长期看,此次石油危机可能导致全球原油需求峰值出现永久性的下降,因此在市场上过剩的产量被消化之前,短时间料继续施压油价。
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美原油期货05合约史无前例跌至负值引发全球油市大跌


美国5月原油期货周一崩跌,史上首次跌至负值区域,收于令人瞠目结舌的每桶负37.63美元,因重要原油交割地俄克拉何马州库欣的储油空间迅速减少,促使交易员大举抛售。

周一投资者持续抛售将于周二到期的美国原油期货5月合约。该合约盘中一度触及负40美元;结算价报每桶负37.63美元,跌幅高达约305%或每桶55.90美元。

虽然周一的下跌来得如此突然,但跌势已经酝酿了数周。疫情导致全球燃油需求自3月初以来减少约30%,同时全球原油供应却继续增加。即便OPEC和其他主要产油国近期达成减产协议,但减产速度不够快、规模也不够大,不足以消除市场上数百万桶多余的原油。

这种多余的原油只能进入存储设施,但在美国,储油设施填充速度远快于预期。截至上周,美国原油存储和交割中心库欣的储油设施已经使用了70%,交易商称两周内这些设施将被装满。

考虑到周二到期合约的技术面因素,对库存将要饱和的看法导致美国原油期货市场周一大跌。原油期货到期时,合约持有者需要持有每份合约对应的1000桶原油,将其发往库欣进行实货交割。

但随着库欣存储空间接近饱和,交易商持有原油无利可图,或设法出脱持仓。大家蜂拥出逃意味着几乎没有买家,合约从上周五的18美元正常水平跌入前所未有的负值区域。

“我们看到市场全面崩溃。每个人都在卖出,没有人买入,”Price Futures Group资深市场分析师Phil Flynn称。“他们需要把价格压低到有人愿意接手的水平,但没有人买。”

价位跌破零后卖家蜂拥而入,一度将该合约价格拉低至每桶负40美元,之后稍微回升,这是1983年推出西德克萨斯中质油(WTI)原油期货合约以来最差的单日表现。
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警惕油价跌至负值仍有重演风险,但或倒逼产油商出清过剩产能


尽管周一油价跌至负值区域令市场的恐慌情绪,但是分析师称,这种市场乱局可能在未来几个月内再次出现,因为在可预见的未来,燃料供应将继续超过对燃料的需求。全球石油消费约1亿桶/日,但从3月初开始,消费下降了30%,或大约3000万桶/日。

“这样的油价走势令人恐惧,因为这会令人希望倒贴钱给其他人,让他们接受他们不愿拥有的资产的实物交割,”IG Markets驻墨尔本的市场分析师Kyle Rodda表示。

“这表明供求关系已经被破坏了,问题将是,一个月过后,我们是否会面临同样的问题?”

OPEC+到4月初才同意减产970万桶/日,美国和加拿大等其他产油国则并未要求民营产油商减产。这意味着在未来一段时间内市场仍将处于供需失衡的状态。

不过分析人士也指出,史无前例的油价崩溃可能会加剧原油行业淘汰过剩产能。

哈里伯顿(Halliburton) (HAL.N)执行长Jeff Miller在周一的公司财报电话会议上称:“北美业务活动呈自动落体下滑,全球范围内也都在放缓。”

随着价格持续下跌,加拿大石油公司也已开始关闭油砂生产项目,并指出此举可能会对生产设施造成长期后果。

赫斯基能源公司将其油砂产量削减了1.5万桶/日。Cenovus将其产量降低了4.5万桶/日,并表示可能会进一步减产10万桶/日,康菲石油(ConocoPhillips)上周也表示,将把其油砂产量削减多达10万桶/日。

在本月早些时候,在阿尔伯塔省政府官员与OPEC举行会议之前,恩布里奇首席执行官表示,由于疫情带来的价格下跌,加拿大西部的石油生产商可能会关闭多达20%至25%的产量。

削减20%至25%意味着日产量减少为110万桶/日至170万桶/日。根据道明证券(TD Securities)的数据,截至4月7日,加拿大已在所有油砂中削减了13.5万桶/日。并预计油砂的减产总产量达30万桶/日,并可能进一步上升至150万桶/日。

特朗普称将扩充原油储备,且限制沙特原油进口


在4月20日的白宫例行记者会上,特朗普称正在研究扩充国家战略石油储备,可能最多购买7500万桶。他还表示,正研究是否拒绝让即将靠港的沙特石油入境存储。特朗普还称,增加战略石油储备会“刺激油价走高”,且认为价格下跌将是暂时性现象。

特朗普表示:“我们正在填补我们的国家石油储备。我们希望自己将多达7500万桶的石油储备投入储备。这将是很长一段时间以来的第一次。”

美国能源部此前已采取行动,允许公司在战略储备储罐中租用空间。但是,目前全世界的储油空间都亮起了红灯,美国的战略石油储备的剩余空间也只能容纳7700万桶石油了。这让人不得不怀疑,美国扩充石油储备的能力也相当有限

值得注意的是,高盛在3月下旬曾分析称,美国补充战略储备的行动可能不足以阻止油价跌破30美元/桶,因为美国收储的速度赶不上市场供应增加的速度。而从目前的情况看,油价想守住20美元似乎都面临不小的挑战。
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除了扩充石油储备外,特朗普在新闻发布会上还表示,他将研究北达科他州参议员克莱默提出的一项提案,该提案旨在阻止沙特向美国输送石油。

特朗普同时表示在减产方面,产油商需要采取更多措施。在被问及OPEC+是否将加大减产时,特朗普称:“我们已经这么做了。现在是购买原油的大好时机,我们希望国会能支持。我们在研究将至多7500万桶石油纳入战略石油储备。”

俄罗斯要求国内石油生产商在2月日均产量的基础上减产约20%


两名业内消息人士周一表示,俄罗斯能源部已要求国内石油生产商在2月日均产量的基础上减产约20%,使俄罗斯政府能够兑现其在一项全球协议中的承诺。、

石油输出国组织(OPEC)和以俄罗斯为首的其它产油国组成的OPEC+集团同意在5-6月减产970万桶/日,以应对由疫情危机引发的供应过剩。

加上美国和挪威等非OPEC+协议成员国也减产,全球石油总产量将减少2000万桶/日,相当于全球石油产量的五分之一。

根据该协议,俄罗斯必须从5月起减产250万桶/日,计算基数是1100万桶/日,后者只包括原油,不包括一种轻质油天然气凝析油。

俄罗斯凝析油产量为60-70万桶/日,但该国并未给出石油和天然气凝析油的具体细分产量。该国2月原油和凝析油产量总计为1129万桶/日。

熟悉相关计划的消息人士称,俄罗斯能源部上周要求油企在2月产量基础上减产19-20%,这将使该国的石油产量达到协议设定的目标。

俄罗斯能源部和主要产油商没有立即回复记者的置评请求。与生产不同,出口规模并未受到全球协议的限制。

三名公司消息人士和两名交易商表示,在OPEC+达成全球减产协议后,俄罗斯油企已大幅下调了5月石油出口计划。

能源行业消息人士称,本月迄今,俄罗斯石油和天然气凝析油产量为1127万桶/日,低于上月平均水平1129万桶/日。

根据3月底到期的协议,俄罗斯在2018年10月产量基础上,即从当时的1140万桶/日的水平减产。去年,OPEC同意俄罗斯将天然气凝析油产量排除在其产量配额之外。

油价暴跌后油市走向:需求难以回归危机前水平


斯伦贝谢(Schlumberger)首席执行官Olivier Le Peuch在上周的财报电话会议上表示,第二季度可能是该行业有史以来最不确定、最具破坏性的一个季度。

4月20日,哈里伯顿能源服务集团(Halliburton)也对石油市场前景表示悲观。哈里伯顿首席执行官米勒(Jeff Miller)在一份声明中表示:“我们预计北美地区的业务活动将在第二季度大幅下降,并在年底前持续低迷,影响到所有的盆地。”这家油田服务巨头公布第一季度净亏损10亿美元。

上周,石油钻井平台数量又减少了66个,这是又一次大幅下降。二叠纪盆地损失了33个钻井平台。产量下降已经开始,但由于现货价格面临巨大压力,短期内有必要关闭更多工厂。

最终,市场将继续受疫情蔓延的影响。数十亿人生活在某种程度的封锁之下。此外,需求面的热门消息也层出不穷。例如,印度对道路燃料的需求下降了50%。分析师们已多次修正对石油的预测,他们越来越认识到,需求受到的冲击将比此前预期的更长。至少在4月份,石油需求将减少2900万桶/日。

能源分析师Nick Cunningham认为,虽然5月及以后的跌幅可能不会那么大,但全球需求在短期内(如果可能的话)几乎不可能反弹至1亿桶/日的正常水平。

法国巴黎银行资产管理公司(BNP Paribas Asset Management)可持续研究全球主管Mark Lewis在英国《金融时报》上撰文称:“我们可能刚刚见证了石油需求的永久峰值。更高的效率、更多的电动汽车、以及疫情导致民众行为上的永久性改变,都可能导致消费达到峰值。

北京时间13:20,美原油现报21.45美元,涨幅4.99%。

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