看图说话：未来一周市场关注的四大主题！经济重创？前方的路仍显凄迷

汇通财经APP讯——周一（4月27日），以下为未来一周可能主导投资者和交易员想法的四大主题，以及与这些主题相关的报导。

1.远未胜出的战疫

欧洲央行光是今年就将花费超过1万亿欧元用于资产购买，放宽了对可购买资产和购买时间的规定，并已加强了对银行的支持性措施，以防止新冠疫情危机重创经济。

但这足够了吗？这将是欧洲央行行长拉加德在本周四的央行利率决议后的电话会议记者会上肯定会面临的问题。

分析师们估计，按照目前的每日速度，欧洲央行的7500亿欧元紧急债券购买计划到10月就将耗尽。有人说，欧洲央行别无选择，只能尽快将其计划再增加5000亿欧元，或许最快是在周四。同时有分析人士认为欧洲央行料扩大债券购买、将垃圾债纳入购买范围，但一些投资者担心这个决定可能会加剧欧盟成员国之间的分歧。

可以肯定的是，以意大利为首的欧元区二线国家政府借贷成本不断上升，意味着采取行动的压力再次增强，尤其是在欧洲各国政府难以就紧急刺激计划细节达成一致的时候。此前意大利公布的数据显示，意大利政府计划在2021-2024年增加1238亿欧元的额外赤字，2025年增加625亿欧元。

2.不断膨胀的资产负债表

日本央行周一召开政策会议，为密集的全球央行会议周拉开帷幕。决议显示，日本央行将基准利率维持在-0.1%不变，将10年期国债收益率目标维持在0%附近不变，但是进一步放宽货币政策。

受疫情影响，日本风险倾向于下行，未来发展“季极度不明朗”。日本央行调整前瞻指引，扩大放贷计划，扩大贷款项目以应对疫情。该央行允许无限量购买国债，以此取代目前80万亿日元的购买目标，增加购买公司债和商业票据，取消了购买每种公司债券的上限。

随着日本加入其他国家的行列，部署前所未有的支出以因应这场公共卫生危机日益扩大的影响，日本央行将进一步走向债务货币化，即直接购买政府债务。

周三，焦点将转向美联储利率决议。近几个月，美联储已经将利率降至近零水准，重启购债并推出前所未有举措，以帮助信贷流动，并增强企业和家庭信心，这导致其资产负债表规模达到创纪录的6.42万亿美元。值得一提的是在鲍威尔实施缩表之前，美联储的资产负债表为4.5万亿美元，随着美联储缩表的实施，在疫情爆发之前，美联储的资产负债表规模已经缩减至3.8万亿美元。但是仅仅一个多月，这一规模就增加近3万亿美元。

美联储官员此前多次暗示，如果政策力度不够可能会进一步实施刺激。部分分析人士认为按照当前的速度，美联储的资产负债表规模可能会在6月末达到7万亿美元。

同时分析师表示，这次会议料不像3月紧急会议那样惊心动魄，投资者料获得更多有关美联储特别贷款计划、资产购买计划和联邦基金利率目标区间前瞻指引的细节。

3.欧洲银行业

自从疫情将全球市场从纪录高位拉下，银行股市值在不到一个月内崩跌超过45%以来，欧洲银行股股东也同样因这波意外崩盘而狼狈不堪。

银行股成为这场股灾中公认的最大输家，惨况更甚于旅游及休闲类股。各国政府纷纷下令银行业冻结派息，并且站上这场有记忆以来最凄惨经济危机的前线。

目前投资者寄望能在未来几天得知欧洲银行业到底拨备了几十亿资金，来处理贷款损失以及新冠疫情危机的整体成本。

根据数据的分析，过去30天，分析师已将欧洲最主要银行2020年贷款损失准备预估上调了近130%。

在油价崩跌的额外压力挥之不去的情况下，投资者将等待德意志银行、巴克莱、汇丰控股、瑞银与西班牙桑坦德银行公布各自的受损情况。


投资者还担心的是，随着意大利债务压力加大，欧洲银行业是否会受到进一步的冲击，因为欧洲各大银行持有相当规模的意大利债券，而新兴市场国家尤其是土耳其等和欧洲银行业有着千丝万缕的经济体是否会在本国经济压力加大的情况下引发货币危机，并进一步传导至欧洲银行业还有待市场检验。

4.油市存在拨云见日的希望？

油市想必不会遭遇过去一周那样的惊滔骇浪。负值的美国原油期货和布伦特原油一天内波幅达25%，这对抗压能力多强的人来说都不是好事，但有存在拨云见日的希望吗？

防疫封锁措施终于解禁的时候，可能就是复苏的跳板。廉价石油降低了能源、运输及制造方面成本，帮助消费者钱包留住了钱，石油进口国也省下现金，留待日后把钱花在更有用处的地方。


所以，未来一周的考验将是市场能否企稳一些。价格回旋及储油设施接近全满的事实使交易商心慌慌，许多人暂时缩手。

自上周一以来，6月期货未平仓合约量减少逾三分之一，降幅相当于2.17亿桶。事实上，未来四个月份的未平仓合约数全部下滑--7月、8月和9月合约未平仓量增加并未完全抵销6月未平仓量的降幅。

而另一场正在酝酿的危机是，疲软的需求正在让更多的石油工业面临停摆。过去一周，美国最大的炼油商之一马拉松石油公司宣布，将停止旧金山附近一家工厂的生产。荷兰皇家壳牌有限公司(Royal Dutch Shell Plc)已经关闭了位于阿拉巴马州和路易斯安那州的三家美国炼油厂的几个装置。在欧洲和亚洲，许多炼油厂的开工率只有一半。截至4月17日当周，美国炼油商每天仅加工1245万桶原油，是除了受到飓风而关闭的炼厂外，至少30年来最低水平。