天行
周二因为超低利率环境和对美国出台更多刺激措施以保护受疫情打击的经济的希望，黄金首度突破2000美元。周二消息称，美国两党就刺激方案接近达成一致。本周三美国财政部还将公布未来三个月国库券和国债招标规模，华尔街预测8月美债发行规模将刷新纪录高位，市场也许保持关注。
值得一提的是周二5年期美债收益率创出历史新低，而10年期美债收益率也跌至0.5附近，逼近历史低点。实际利率持续跌入负值，也提升了黄金的吸引力。
同时黄金ETF持仓持续增加，本周全球持仓量已经超过德国的黄金储备，也暗示市场对于黄金的买需。同时还需国际紧张关系对于金价的支撑。
总体而言，随着黄金突破2000美元大关，进一步上行的趋势越发明显。同时各国持续巨量的宽松和刺激措施，使得通胀和实际负利率预期升温，同时国际紧张局势也对金价构成支撑。
但是过快的涨幅使得黄金短线存在回调的风险，同时各国实施全面封锁的可能性不大，近期经济数据出现了一些初步复苏的迹象，因此市场仍将寻找线索，这也会限制黄金的涨幅。同时关注疫苗的进展，预计9月可能成为市场的一个分歧点。
日内关注美国7月ADP就业人数、美国7月ISM非制造业PMI，同时美国财政部周三将公布未来三个月国库券和国债招标规模，华尔街预测8月美债发行规模将刷新纪录高位。
美国两党接近达成措施+美联储宽松预期，推动黄金突破2000美元
金价周二在历史上首次突破2000美元大关，因超低利率环境和对美国出台更多刺激措施以保护受冠状病毒打击的经济的希望，增强了避险黄金的吸引力。
渣打银行分析师Suki Cooper表示：“避险买盘推动金价首次突破2000美元，因美元试探两年多前的低点，负实际利率跌至2013年的水准，且对进一步刺激计划的预期持续升温。”
Cooper称：“鉴于价格上涨速度之快，短暂回调的风险已经上升。”但他补充称，鉴于宏观背景仍“异常有利”，风险平衡仍偏向上行。
美国参议院民主党领袖表示，白宫和国会民主党领袖的会谈终于朝着“正确的方向”迈进，双方试图就一项重大的冠状病毒救援议案达成一致。
根据美国银行(Bank of America)的数据，全球各国政府已宣布了价值20万亿美元的刺激计划，以抗击疫情的影响，这一数字略高于全球GDP的20%。随着全球宽松持续，巨量资金引发的通胀将推动黄金进一步走高。
美国财政部周三将公布未来三个月国库券和国债招标规模。华尔街预测8月美债发行规模将刷新纪录高位。
同时美国旧金山联储主席裁戴利(Mary Daly)表示，疫情将比最初预期的“持续时间更长，力度更大”，这将导致美国经济需要比最初预期更多的支持。
今年以来，金价已经飙升了32%，主要受降息和全球央行为缓解疫情对经济的冲击而实施的大规模刺激措施的支撑。
91岁的基金经理乔治·切弗利表示：“(上涨背后的)根本原因是不确定性，在巨量资金的刺激下，明年世界经济是会陷入衰退还是复苏，这是不确定的。”他说，当你考虑到这两种结果时，黄金就有了一席之地。
美债收益率持续走低+实际利率跌至-1.05%的历史低点，增强了黄金的吸引力
经纪商OANDA高级市场分析师Edward Moya表示，到今年年底，金价可能会升至每盎司2300美元的水平。Moya表示：“美国公债市场发出了强烈信号，表明这种较低的利率环境将持续下去。过去10年，美债一直比黄金有优势，但现在情况并非如此，我们将看到投资者的主要关注点是黄金。”
在距离国债波动率指数跌至历史低点不到几周后，5年期美债收益率周二创下纪录新低。同时10年期美债收益率也跌至了近5个月低点，逼近3月创出的历史地位0.502%。债券交易员和投资者正在认真研判收益率下跌的速度。
Medley Global全球宏观战略负责人Ben Emons表示：从历史上看，当实际收益率达到新的谷底时，通常MOVE指标接下来会出现上行”。其指的是跟踪美国国债波动率的ICE BofA MOVE指数。随着市场调整对美国经济的预期，通货膨胀调整后的收益率会出现更大的负值。
施罗德(Schroders)基金经理吉姆·卢克(Jim Luke)表示，随着债券收益率继续下滑和通胀开始显现，黄金将受益。美国10年期实际收益率本月跌至-1.05%的历史低点。卢克表示:“我们所处的世界，通胀将超过目标水平，实际利率将明显低于当前水平。”
通常情况下，与政府债券相比，黄金有一个劣势，因为它不提供股息或利息支付，而政府债券是紧张不安的投资者的另一个经典避风港。但各国央行的激进宽松政策(包括美联储的大规模债券购买计划)意味着，债券新买家可获得的回报很低。基准的10年期美国政府债券收益率目前接近0.5%。许多政府债券的收益率为负，这意味着，如果买家持有债券至到期，他们肯定会蒙受损失。这提升了黄金的相对吸引力。
Kleinwort Hambros首席市场策略师法哈德·卡迈勒(Fahad Kamal)表示，如果考虑通胀因素，黄金的历史最高水平约为每盎司2500美元
施罗德的卢克表示，由于投资者面临实际利率为负和股市估值高企的困境，金价涨势可能还会继续。他说，关注黄金的人往往被认为是黄金投资者，有些人确实有那种盲目相信黄金的心态。但现在吸引投资者投资黄金的不是对黄金本身的信心，更多的是对其他事物的信心不足——央行、政府，特别是对其他地方能否获得实际回报的信心不足。
黄金ETF持仓量继续增加，全球持仓总量超过德国黄金储备
8月5日黄金ETFs数据显示，截止8月4日全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量1257.73吨，较上一交易日增加9.35吨。
黄金价格的飙升，在一定程度上源于投资者对黄金ETF需求。全球ETF的持有量已升至创纪录水平。世界黄金协会(World Gold Council)的数据显示，在今年上半年创纪录的400亿美元投资基础上，投资者7月向黄金ETF净注入了74亿美元现金。
投资者对全球前景如此担忧，以至于全球黄金ETF的持仓量在超过德国持仓量后仅次于美国官方的黄金储备量。根据彭博汇编的初步数据，周一黄金支持ETF全球持仓量增至3365.6吨，今年增长了30.5%，比德国的储备量还高出数吨。美国黄金储备超过8000吨。
黎巴嫩港口爆炸也小幅提振金价
当地时间8月4日下午6时左右，黎巴嫩首都贝鲁特港口区发生巨大爆炸，爆炸接连发生两次，导致多栋房屋受损，玻璃被震碎，天上升起红色烟雾。据黎巴嫩卫生部公布，爆炸造成至少73人死亡，3700人受伤。伤亡人数预计还会上升。据俄罗斯卫星网称，有联合国维和人员及德国使馆人员在爆炸中受伤。黎巴嫩最高国防委员会宣布贝鲁特进入紧急状态。
目前，黎巴嫩官员尚未宣布爆炸原因。俄罗斯卫星网报道称，爆炸原因目前尚不清楚，但以色列及黎巴嫩真主党均否认与事件有关。此前当地电视台报道称，爆炸与港口仓库存储的烟花或化学品有关，是由于化学物质的自燃而导致的，当前现场状况相对稳定，官方没有公布是否有次生灾害的可能性。黎巴嫩总理此前称，有一批重达2750吨的硝酸铵堆放在港口仓库中6年，并未采取有效预防措施。
俄罗斯卫星网消息称，总理的妻子及女儿也在此次爆炸中受伤，黎巴嫩长枪党领导人纳贾里安（Nazar Najarian）在爆炸中丧生。德国外交部称，爆炸造成德国使馆工作人员受伤。
疫情在欧洲出现反弹的迹象，全球抗疫仍仍重道远
尽管周二美国加州增新冠病例创下6月以来最低，但是疫情蔓延尚未见到明显放缓的迹象。据美国约翰斯·霍普金斯大学统计数据显示，截至美国东部时间4日下午17时34分，美国累计新冠肺炎确诊病例4758028例，累计死亡156426例。过去24小时，美国新增确诊59693例，新增死亡1230例。
与此同时欧洲方面，疫情已经出现明显反弹的迹象。法国政府应对新冠疫情科学委员会4日警告，法国今年秋天或冬天迎来第二波疫情的可能性“非常大”；德国一个医师工会同一天说，德国已经出现第二波疫情。
随着疫情缓解，欧洲国家逐步解除防疫封锁措施，但多个国家疫情随后反弹，最近几周单日新增病例数持续增加。
法国卫生部网站发布的科学委员会声明写道：“当前（防疫）形势不稳定，我们随时可能陷入一种更不可控的局面，就像西班牙那样。”
与西班牙相比，法国疫情反弹幅度较小。法国卫生部发布的数据显示，截至3日，法国累计确诊病例为191295例，过去3天新增病例共计3376例，医院重症监护室收治的感染者人数逐渐增多。该国卫生部通报，8月以来法国单日新增病例平均为1125例，与6月平均新增病例435例相比翻了不止一番，7月平均新增病例为746例。
德国疫情近来同样反弹。德国罗伯特·科赫研究所4日发布的数据显示，德国累计病例为211281例，过去24小时新增确诊病例879例，新增死亡病例8例。
亚洲方面，印度卫生与家庭福利部数据显示，全国新冠病毒感染确诊病例过去一日新增53050例，这是连续6天单日新增超过5万例。截至8月4日已经累计确诊1855745例。
随着疫情持续蔓延，这可能会继续打击全球经济复苏，并导致各国出台更多的刺激措施，这将进一步提振黄金。
美国银行：黄金可能到达2500
美国银行金属策略师Michael Widmer指出，当美元指数从目前的93.40下降至90，且实质利率为-2%时，黄金价值可能达每盎司2500美元，或者当美元指数降至85，实质利率-1.75%时，黄金也会达2500美元。目前实质利率约-1%。
该银行表示，在未来18个月内，疫情和国际紧张关系的影响可能会将金价推向每盎司3000美元。
美国银行表示，相对于全球股票，全球投资者仍持有黄金不足，其黄金资产中占比不到3%。而1980年的高达6.2％，我们仍然看到交易者有足够的空间考虑增加其黄金持有量。”
全球经济出现略微复苏的迹象可能限制黄金涨幅
不过尽管全球巨量宽松以及疫情持续蔓延推动黄金突破2000美元大关，但是随着各国陆续解除限制措施或者有针对性的实施限制措施，全球经济已经出现了明显改善的迹象。
世界贸易组织(WTO)总干事阿泽维多表示，该组织预计今年全球贸易将因疫情冲击而下降13%，但远低于此前32%的最悲观预期。
同时周二公布的美国生产商品6月新订单增幅高于预期，表明制造业正在重新站稳脚跟。美国商务部表示，受汽车需求激增的推动，6月工厂订单增长6.2%。尽管订单连续第二个月增长，但仍远低于2月份的水平。
总体而言，随着近期经济数据出现改善的迹象可能会部分限制黄金的涨幅。本周五将公布非农数据，因此市场将在数据公布前持谨慎立场。
但是分析人士指出，近期公布的数据主要集中在近期美国疫情反弹之前，包括周五即将公布的非农数据也未能体现疫情对于就业市场的影响。但是上周公布的失业金数据已经显示出失业人数上升的风险，因此即使近期数据继续改善，但是料黄金仍维持坚挺，直到出现更多经济数据改善的迹象。日内关注日内关注美国7月ADP就业人数和7月ISM非制造业PMI。
Novavax新冠疫苗初期研究显示能诱导产生免疫反应
疫苗的希望也是限制黄金涨幅的重要因素。生物科技公司Novavax 周二表示，根据小规模、早期临床试验的初步数据，其实验性新冠肺炎疫苗对病毒产生高水平的抗体。这消息让该公司股价在盘后交易大涨10%。
Novavax表示，可能最早9月底就能展开大规模的第三期试验，该公司在电话会议上并称，2021年可能生产10亿至20亿剂这种疫苗。
Novavax研究主管Gregory Glenn表示，后期临床试验可能搜集到足够的数据，使其最早12月就能获得监管部门批准。
位于马里兰州的Novavax称，健康志愿者在使用两剂其候选疫苗NVX-CoV2373后，身体产生的抗体要高于新冠肺炎康复患者身上的抗体，这为疫苗最终成功带来希望。
Novavax表示，加入该公司的Matrix-M佐剂(一种旨在促进人体免疫反应的物质)，确实提高了疫苗的效果。Novavax的疫苗是美国曲速行动(Operation Warp Speed)挑选资助的首批疫苗项目之一。
目前全球共有120余种疫苗正在研发中，此前有关疫苗进展的消息都提振了市场的风险偏好，限制了黄金的涨幅。不过从此前多家疫苗开发机构的表态来看，至少要到9月才能进一步验证疫苗的有效性，因此9月可能会成为市场走向的一个分歧点，市场也需要保持关注。
后市前瞻
① 16:30 英国7月Markit服务业PMI
② 17:00 欧元区6月零售销售月率
③ 20:15 美国7月ADP就业人数
④ 20:30 美国6月贸易帐、加拿大6月贸易帐
⑤ 22:00 美国7月ISM非制造业PMI
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