美国国债收益率飙升之际,策略师们都在想些什么?

苏Sue 2022-01-17 16:55 来源:【转载】
本文共1134.5字  |  预计阅读: 4分钟
汇通财经讯——美国国债收益率正在迅速走高,因为投资者预期美联储将在3月份加息,并在年内继之以进一步的行动。
汇通财经APP讯——自2021年底以来10年期美国国债收益率已经上涨了近30个基点,因为市场参与者开始消化更早开始、且以更快速度升息的预期,有关3月份加息50个基点的猜测已经浮现。以下是各投行策略师对美国国债收益率上升可能产生影响的思考。

图片点击可在新窗口打开查看
(2022年以来,10年期美债收益率已上涨近20个基点)

资金流入枯竭


Saxo Capital Markets Pte的亚太首席执行官Adam Reynolds周一表示:“对收益率上升的预期已经影响到整个市场,股市在新的一年开局疲软,通常情况下,我们会看到1月资金流入,从而造成表现突出。今年这还没有发生。对我来说,更重要的考虑因素是提前开始缩减美联储的资产负债表规模。流动性的任何显著和提前撤出都会对资产价格产生负面影响。”

Reynolds补充道:“股票和固定收益本周开局均疲软,我的预期是这种情况将持续整周,甚至可能开始加速。”

增长对价值


高盛集团以David Kostin为首的策略师在上周五的一份报告中表示:“美联储、利率和经济增长的前景表明,股票投资者应该平衡他们对增长和价值类股的敞口,我们的利率策略师预计收益率将继续上升,这对价值股的支撑将大于对增长股。然而,他们的10年期名义收益率目标是到2022年底达到2.0%,到2023年底达到2.3%,这比市场过去几周经历的波动更为渐进。

策略师们补充道:“我们的经济学家预计,随着Omicron变异毒株浪潮的减弱,GDP增速将从第一季度的2%,到第二季度达到3%,从而支撑价值股,”“但他们预计,到2022年第四季度经济增速将放缓至2%,这是通常支持增长股票的环境。”

实际收益率


宏利资产管理(香港)有限公司的全球宏观策略亚洲负责人Sue Trinh周一表示:“总体而言,实际收益率上升对风险资产不利,我们发现,实际利率上升对风险资产造成的痛苦可能要比名义利率上升更大。”

她补充说,“至关重要的是,过去五年,实际收益率与风险资产之间的相关性变得更强,更为负面。”

周一(1月17日)美国因马丁路德金纪念日休市,此前,10年期美债收益率在上周五大幅上涨4.69%,至1.784。

图片点击可在新窗口打开查看
(10年期美债收益率日线图)

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与汇通财经无关。汇通财经对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证,且不构成任何投资建议,请读者仅作参考,并自行承担全部风险与责任。

下载汇通财经APP,全球资讯一手掌握

0

行情

欧元美元 1.1084 -0.0025 -0.23%
英镑美元 1.3129 -0.0049 -0.37%
美元指数 101.20 0.14 0.13%
美元人民币 7.10 0.01 0.16%
美元日元 142.30 -1.12 -0.78%
现货白银 27.904 -0.897 -3.11%
现货黄金 2,496.97 -19.60 -0.78%
美原油 68.16 -0.99 -1.43%
澳元美元 0.6669 -0.0070 -1.04%
美元加元 1.3573 0.0071 0.53%
上证指数 2,765.81 -22.50 -0.81%
日经225 36,391.47 -265.62 -0.72%
英国FT 8,181.47 -60.24 -0.73%
德国DAX 18,280.49 -296.01 -1.59%
纳斯达克 16,690.83 -436.83 -2.55%
Baidu
map