能源化工期货及焦煤钢矿系期货早评

苏牧 2022-03-17 09:25 来源:【转载】
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汇通财经讯——原油:美国原油库存增加 油价持续回调;燃料油:国际原油震荡 燃油震荡走弱;橡胶:轮胎开工率短期下滑 胶价维持震荡偏弱;甲醇:需求提货放缓 甲醇震荡整理;聚烯烃:市场信心修复 盘面有望逐步企稳;PTA: 油价延续回落 PTA夜盘高开低走;沥青:震荡走弱 沥青需求较为平淡;焦炭焦煤:终端需求短期承压 双焦震荡运行;铁矿石:多空交织 高位震荡;
汇通财经APP讯——原油美国原油库存增加 油价持续回调;
美国继续释放战略储备石油,商业原油库存三周以来首次增长,美联储宣布加息,俄乌有望通过和谈达成协议,国际油价持续回调。美国能源信息署数据显示,截止3月11日当周,美国原油库存量4.15907亿桶,比前一周增长435万桶;美国汽油库存总量2.40991亿桶,比前一周下降362万桶。技术面,油价或维持震荡调整。操作建议:震荡偏空思路为主。

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燃料油:国际原油震荡 燃油震荡走弱;
周三夜盘,国际原油震荡走弱,CME燃油下挫,内盘燃油震荡下行。若近期,国际原油持续走弱,对从业者信心有所打击,但是油价始终处于高位,支撑能化商品成本端。国际方面,近期航运业回暖明显,BDI指数大涨,船用油需求旺盛。国际天然气现货价格居高不下,燃油发电需求保持稳定。但是前期燃油涨幅较大,价格高于预期值,近期燃油有跟随原油回归真实价值的趋势。短期,关注国际原油走势对燃油成本端的支撑和天然气价格走势。

橡胶:轮胎开工率短期下滑 胶价维持震荡偏弱;
目前为积极配合防疫防控工作,山东部分地区的轮胎企业暂停生产,整体开工呈下行压力。同时,物流运输运行不畅,轮胎企业走货放缓。非山东地区轮胎企业产能释放相对稳定。上期所橡胶仓单库存和青岛保税区港口库存仍然在继续累库,但累库速度已经明显放缓。3月20日左右云南产区新胶逐步开割,目前天气状况正常。技术面,胶价维持震荡偏弱,后市可能继续下探寻找支撑。操作建议:震荡偏空思路操作。

甲醇:需求提货放缓 甲醇震荡整理;
夜盘甲醇期货主力MA2205合约收盘2905元/吨,较上一交易日跌幅0.6%,减仓6万手,持仓53万手。近期刚需跟进不足,外采甲醇的MTO 装置开工下滑2.97 个百分点,山东联泓月初进入检修,南京诚志负荷不高,内蒙古久泰MTO 装置于降幅运行。且汽运物流较慢,产区至销区时间被动延长。操作建议:震荡思路操作。

聚烯烃:市场信心修复 盘面有望逐步企稳;
周三夜盘L2205下跌0.41%、PP2205下跌0.37%。利润挤压导致部分装置降负运行,市场供应环比收缩,下游步入传统旺季,但因疫情冲击物流及生产,周初石化延续小幅累库。不过,随着政策环境改善,市场信心迎来修复,在原料价格显著回落后,下游采购意愿提升,昨天石化库存下降,盘面或有望逐步企稳,关注现货成交跟进情况。建议待企稳后可逢低短多。

PTA: 油价延续回落 PTA夜盘高开低走;
周三夜盘主力TA2205下跌1.05%。3月PTA计划检修较多,供应收紧预期去库,下游聚酯高开工高库存,国内疫情拖累终端需求,供需驱动仍显不足。外媒报道俄乌局势缓和,国际油价延续回落,PTA成本支撑力度走弱,关注低加工费环境下PTA减产动态。PTA短期走势仍受成本影响,密切关注油价走势。建议关注加工费修复机会。

沥青:震荡走弱 沥青需求较为平淡;
周三夜盘,国际原油震荡下行,沥青持续下跌。今天,国际原油冲高回落后震荡上行,处于高位,支撑能化商品成本端。三月第二周,沥青炼厂开率仅为28%,与上周基本一致,处于历史低位,炼厂利润较差。需求方面,目前沥青市场整体需求较为一般,受疫情影响,目前工程项目开工率较低,市场真实需求较为平淡,中下游目前按需采购,大规模交投情绪不高,受疫情影响,目前沥青需求释放时间可能推迟到4月中下旬开始。目前,沥青市场整体需求较为薄弱,目前原油有冲高回落的风险。

焦炭焦煤:终端需求短期承压 双焦震荡运行;
周三夜间,焦炭2205高位开盘,震荡偏弱运行,报收3518,上涨31.5,涨幅0.9%。基本面来看,焦钢企业同步复产,钢厂复产力度更大。近期各地疫情频发,导致运输受限。焦企维持低库存运行,下游正常补库,目前主流钢厂基本接受焦企第四轮提涨。期货盘面震荡运行,建议波段操作。
周三夜间,焦煤2205高位开盘,震荡偏弱运行,报收2880,上涨24.5,涨幅0.86%。近期前期限产煤矿陆续复产,原煤产量小幅增加。下游开工率增加,但渐有恐高情绪,焦煤现货报价趋稳。国内疫情影响短期黑色终端需求短期释放,原料上方压力存在,焦煤期货震荡运行,建议短线操作。

铁矿石:多空交织 高位震荡;
周三夜盘铁矿石冲高回落,高位震荡。消息面,美联储宣布加息25点,整体在市场预期之内;国务院金融委会议提及当前金融形势,再次提及稳定房地产、稳定经济发展,市场信心提振;俄乌谈判再次传出进展,市场对此基本消化。产业方面,房地产数据显示销售、开工均持续下行,但投资开始好转,资金方面走好,盘面有所提振,随着旺季逐渐临近,铁矿石需求将季节性增加,虽然政策刺激利好不断,房地产实际信心仍未恢复,稳经济政策对地产的放松仍未体现到需求上,不过资金方面确实在好转,房地产远期需求走好是大概率事件,市场对远月合约再次乐观,宏观利空事件基本落地,市场可能再次回归交易通胀预期,操作上,可择机逢低买入。

动力煤:资金持续流出 动力煤低位震荡;
周三夜盘动力煤低位震荡,走势偏弱,资金继续流出。现货方面,秦皇岛5500大卡动力煤出库价稍有回落,贸易商对后市仍乐观。消息面上,俄乌谈判取得最新进展,俄乌冲突可能进入尾声,能源价格持续下跌,动力煤偏弱震荡,原油价格已经基本跌回俄乌冲突前的价格。此外,国际上各国为缓解全球能源紧张,准备削减石油使用,增加石油产量,尽量释放库存。国内,发改委再次表态对于动力煤要做好保供稳价,继续释放产能,若能保证,接下来动力煤将面临宽松,但市场对此仍有怀疑,对于年内能否有效释放产能仍有杂音。现货端港口报价900一直未动,对稳定市场情绪有一定作用。动力煤的季节性旺季面临结束,马上面临季节性淡季,需求放缓,随着供给增加,供需将回归宽松。操作上,建议区间操作。

螺纹钢:成本支撑仍在 期螺震荡为主;
周三螺纹钢期货夜盘略有回落。昨夜晚间美联储加息25BP符合市场预期,俄乌战争和谈有望,刘鹤主持国务院金融委会议研究当前形势,维稳意图较浓。宏观风险退潮,期螺回归本身基本面情况。前日地产数据出炉,1-2月房屋新开工面积同比下降12.2%,单月同比降幅趋缓,略好于市场预期。从原料和利润来看,目前高炉钢,电炉钢几无利润,将压制钢厂提产意愿和原料价格。从产业链供需来看,同比产、需、存三降,库存也环比出现回落。需求来看,全国疫情蔓延影响钢材需求。我们认为期螺价格产业链来看,供需存三弱,市场走势确定性不强,投资者观望为宜。

铁合金:锰硅成本支撑 铁合金或偏强;
锰硅:周三夜盘黑色商品略有回落。近期锰矿价格飙升给锰硅带来成本支撑。供需面来看,锰硅供需趋于过剩,但海外市场价格较高给市场带来支撑。Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国69.33%,较上周减0.48%;日均产量29565吨,减133吨。五大钢种硅锰(周需求):140105吨,环比上周减1.11%,全国硅锰产量(周供应):206955吨,环比上周减0.45%。虽然供需略过剩,但国际市场变化支撑锰硅走势,成本支撑锰硅。建议锰硅期货观望为主。
硅铁:周三夜盘黑色商品略有回落。国际因素来看,随着俄乌战争发酵,利多硅铁出口。但硅铁自身供需趋于过剩,Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国50.45%,较上期降1.28%;日均产量17782吨,较上期降165吨。五大钢种硅铁(周需求):24196.8吨,环比上周降0.08%,全国硅铁产量(周供应):12.44万吨。硅铁维持较好利润。国内硅铁供需趋于宽松,但预计出口继续走高。建议硅铁期货观望为主。

来源:国信期货

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