能源化工期货及焦煤钢矿系期货早评

苏牧 2022-03-21 09:21 来源:【转载】
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汇通财经讯——橡胶:关注下方支撑 胶价或有望企稳反弹;原油:俄乌局势持续紧张 油价维持上涨格局;甲醇:产区降价出货 甲醇震荡整理;聚烯烃:盘面或震荡企稳 关注现货成交跟进;PTA: 短期走势仍受成本影响 关注油价走势;沥青:原油稳中有升 沥青震荡偏弱;焦炭焦煤:钢厂复产 原料反弹;铁矿石:情绪走好 高位震荡;动力煤:供应增加 低位震荡;
汇通财经APP讯——橡胶:关注下方支撑 胶价或有望企稳反弹;
供应端,目前国内产区云南局部地区已经开割,需求端,市场缺乏利多驱动,短期偏弱局面难改。国内疫情防控升级,轮胎企业开工短期有所下滑,多个城市居家隔离政策下轮胎需求仍然维持偏弱。宏观面,国内稳经济的各项政策可能有望陆续出台。关注原油价格变化对橡胶的影响。技术面,关注下方支撑,胶价或有望企稳反弹。操作建议:暂时观望。

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原油:俄乌局势持续紧张 油价维持上涨格局;
俄罗斯表示,有关俄乌局势谈判取得重大进展的报道“有误”。美国众议院以压倒性多数批准终止俄罗斯的贸易最惠国待遇。国际能源署(IEA)预测4月开始俄罗斯每日石油供应量减少300万桶,叠加地缘局势悬而未决等因素影响,市场对原油供应收紧预期的忧虑加重。技术面,油价企稳反弹,可能继续上涨。操作建议:震荡偏多思路为主。

甲醇:产区降价出货 甲醇震荡整理;
夜盘甲醇期货主力MA2205合约收盘3000元/吨,较上一交易日涨幅0.3%,减仓6万手,持仓54万手。上周沿海甲醇市场高位回落,内地甲醇市场全面下行。内蒙周均价在2473元/吨,下跌9.25%。太仓周均价在2968元/吨,下跌6.55%。国际油价下跌扰动情绪,下游在成本压力与需求低迷影响下,原料采购积极性不断降低。生产企业为降低库存压力,陆续降价出货,内地甲醇市场全面回调。操作建议:震荡思路操作。

聚烯烃:盘面或震荡企稳 关注现货成交跟进;
周五夜盘L2205上涨0.57%、PP2205上涨0.17%。盈利环境欠佳导致装置检修降负增加,短期市场供应边际收缩,因疫情冲击部分地区物流及生产,下游开工稳中有降,原料价格大幅波动下工厂接货意愿谨慎,社会库存周环比有所累积。不过,随着宏观不确定性改善,市场信心有所修复,且原料价格大幅回落后,下游低位刚需补库增加,加之国际油价反弹,盘面或逐步震荡企稳,关注石化去库情况。建议企稳可逢低短多。

PTA: 短期走势仍受成本影响 关注油价走势;
周五夜盘主力TA2205上涨2.0%。3月PTA装置计划检修较多,市场供应边际收紧,社会库存预期去化,下游聚酯高开工、库存累积,终端需求受疫情拖累弱于往年,现阶段供需驱动仍然不足。外围俄乌局势反复拉锯,国际油价止跌反弹,上游炼化价差坚挺,PTA成本支撑再度走强,关注低加工费环境下PTA减产动态。PTA短期走势仍受成本影响,密切关注油价走势。建议单边依据油价滚动操作,关注加工费修复机会。

沥青:原油稳中有升 沥青震荡偏弱;
周五夜盘,国际原油震荡上行,沥青震荡下挫。今天,国际原油冲高回落后震荡上行,处于高位,支撑能化商品成本端。三月第三周,国内炼厂开工率持续低位,较上周有所下降,炼厂利润较差。需求方面,目前全国沥青需求较弱,受疫情和天气影响,沥青真实需求可能在4月中下旬得到释放。库存方面,国内库存稳中有升,社会库存可控,厂家库存上涨,部分地区有累库现象出现。现货方面,近期山东、华北地区现货降价明显。目前,沥青市场整体需求较为薄弱,目前原油有冲高回落的风险。

焦炭焦煤:钢厂复产 原料反弹;
周五夜间,焦炭2205高位开盘,震荡偏强运行,报收3676,上涨51,涨幅1.41%。基本面来看,焦炭第四轮提涨落地,焦企利润合理,环保约束放松,整体开工积极。下游钢厂上周开始加快复产,日均铁水产量回升至220万吨,提振原料需求。疫情影响公路运输,焦炭总库存出现小幅累积。焦炭总体需求向好,期货盘面小幅反弹,建议波段操作。
周五夜间,焦煤2205高位开盘,震荡偏强运行,报收3060,上涨71.5,涨幅2.39%。山西煤矿陆续复产,内蒙古乌海地区环保检查影响区域开工。焦钢企业同步复产,提振焦煤需求。目前全环节焦煤库存处在偏低水平,对价格支撑存在。蒙古进口好转,但需求增长更强。期货盘面偏强震荡,建议偏多思路参与。

铁矿石:情绪走好 高位震荡;
周五夜盘铁矿石走势较强,截至收盘,铁矿石主力合约涨18.5至843,涨幅2.24%。宏观方面,美联储加息周期开启,市场再次开始交易通胀预期。产业方面,供给端,矿石供应维持高位,随着澳洲雨季,可能阶段性影响发运。需求方面,钢厂开工率不断提升,铁水产量、粗钢产量增加,铁矿石港口库存面临快速下降。一季度基建同比增长10%,房地产资金端持续走好,不过销售、开工等数据仍在下行,短期实际需求难见起色。当前天气好转,已经到了季节性需求启动的时候,疫情因素再次让需求延后,但市场对于需求启动的预期强烈。操作上,中期可择机逢低买入。

动力煤:供应增加 低位震荡;
周五夜盘动力煤低位震荡,成交量和持仓量非常低迷。消息面,发改委部署开展煤炭中长期合同签订履约专项检查,要求煤炭企业80%以上的资源,发电供热企业年度用煤实现中长期合同全覆盖,签订的合同录入全国煤炭交易中心线上平台。动力煤消费中最大的变量就是发电企业,其他需求相对较稳定,此举基本能保证动力煤价格不会再有太大波动。当前来看,近年整体用电量在经济增长目标的条件下大概率超出预期。动力煤的季节性旺季面临结束,马上面临季节性淡季,需求放缓,但电厂消耗并未明显降低,随着供给增加,供需是否能回归宽松仍有疑问。操作上,建议区间操作。

铁合金:锰硅成本支撑 硅铁震荡回落;
锰硅:上周五夜盘黑色系商品震荡偏强。成本来看,锰矿不断上调售价,导致锰硅成本不断上移。康密劳2022年4月对华锰矿装船报价加蓬块为7.6美元/吨度(涨1.65), 籽7.4美元/吨度(涨1.65);4月对印度装船报价加蓬块为7.85美元/吨度。UMK 2022年4月对华锰矿装船报价南非半碳酸5.7美元/吨度(涨1.05)。Jupiter公布2022年4月华锰矿装船价:Mn36.5%南非半碳酸块5.72美元/吨度(涨1.02)。锰矿价格上涨导致锰硅成本上升,虽然现货略有上调但南北方利润均转负给市场带来成本支撑。与此同时,锰硅产量达到历史高位,(3.17)Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国70.68%,较上周增1.35%;日均产量30070吨,增505吨。市场略微偏向过剩,但成本支撑。建议观望为主。
硅铁:上周五夜盘黑色系商品震荡偏强。硅铁利润较好,市场生产意愿较强。(3.18)Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国50.37%;日均产量17710吨。国际因素来看,随着俄乌战争发酵,利多硅铁出口。但硅铁自身供需趋于过剩。或逢高沽空为主。

螺纹钢:疫情再度冲击 钢价短期利空;
周五螺纹钢期货夜盘震荡偏强。上周国内疫情再起,单日新增超两千人,中国国家卫健委19日介绍称,3月份以来,中国内地累计报告本土感染者超过29000例,波及28个省份,使得钢材需求受到较大影响。同比来看,建筑钢材成交量环比上周下降8%,这在季节性复苏的季节极为罕见,说明需求将拖累钢价短期现货的走势。除需求外,供给也受到了疫情的影响。唐山进行全员核酸检测,钢贸、物流停工,高炉维持基本生产。钢厂利润较低,预计钢材产量会由升转降,对原料形成压力,但疫情也影响了港口的运输。市场交易停滞。我们认为,在疫情影响市场需求的当下,螺纹钢现货价格大涨可能不高,期货或将转为升水期货。目前钢厂利润处于低位,市场下行也面临成本支撑。钢材出口价格仍然较高,出口利润极好,海外价格高企。投资者观望为主。

来源:国信期货

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