金融期货、金属期货及农产品期货日评

汇通财经APP讯——股指：赛道崩溃 股指多单轻仓；
今日股市低开低走，午间市场一度翻红，随后市场震荡回落，整日波动相对较小。市场情绪方面，两市下跌家数较多，下跌家数2846家，上涨家数1738家。市场情绪相对转为悲观。政策层面上，在金融委会议之后，再度具体的措施力度相对较弱，市场并未寻到进一步的支撑。近期上海、深圳纷纷出现疫情，国内地区市场对经济的影响相对较弱。赛道方面，近期有部分私募公告“清仓”，代表市场的赛道资金持续减弱。由于权重占比较大，股指持续减弱。

国债：现券利率波动减弱 国债观望；
今日国债早盘高开走低，整个午盘市场震荡下行，临近尾盘市场略有回升。十年期国债涨幅收窄。现券方面，多个期限的利率有并未发生显著变化。十年期国债到期收益率下跌0.70个基点，一年期国债到期收益率上涨1.00个基点。央行公开市场操作方面，逆回购1500亿元，逆回购规模有所增大。 shibor方面，隔夜shibor下跌5.50个基点，报收1.9460%。市场利率回落到2%以下。随着近期一线城市疫情干扰，对经济的预期担忧较大，总体上货币投放力度有加大预期，国债观望。

锌：供需两弱，锌价高位震荡；
周一锌主力合约较前一交易日上涨0.13%。全球能源价格高位，欧洲对天然气进口是否使用卢布结算还没有明确定论，美国与欧洲签订液化天然气大单，电力价格高位震荡，外盘供给偏紧局面难解。基本面上，消费端，疫情影响延续，终端消费仍未见得明显拐点，下游订单情况普遍较差。现货方面，出口窗口暂时打开，受此影响贸易商升水或平水出货，锌价高悬，下游生产厂家畏高慎采，交投清淡。疫情影响下，运输效率未见明显提升。综合来看，短期锌价维持高位震荡，短期锌价难有进一步上行空间。

贵金属：加息缩表预期再发酵 贵金属震荡回落；
周一，黄金白银期货震荡回落。截至14:30，沪金主力合约AU2206暂报397.80元/克，下跌1.09%；沪银主力合约AG2206暂报5151元/千克，下跌1.38%。近期美联储官员对加息表态较为激进，纽约联储主席威廉姆斯表示若需要美联储会一次加息50bps，鲍威尔近期发言亦强调物价稳定目标并给出鹰派加息预期。缩表预期的兑现及加强时点临近，等待4月上旬美联储会议纪要公布更多细节。另外10年期通胀预期再度走高升至2.94%历史高位进一步上行面临较大压力。贵金属短期内在加息和缩表预期发酵，通胀预期上行受限的双重压制下或面临调整，白银或将弱于黄金。但较长期来看，美国2月CPI同比续创新高经测算3月大概率进一步走高，及未来经济增长预期放缓，贵金属在调整后仍有望曲折向上。



玉米:现货偏稳 期货下跌；
周一玉米期货下跌，主力c2205合约暂报2861元，较上日结算价跌1.17%。现货方面，北方港口玉米物流进一步收紧，鲅鱼圈因疫情物流继续暂停，锦州锦州市境内7个高速公路关闭，锦州新粮集港报价2750-2770元/吨，较昨日持平；广东蛇口新粮散船2870-2900元，集装箱一级玉米报价2900-2940元/吨，东北玉米价格继续小涨，因疫情管控，吉林省境内物流不畅。短期来看，国内中间环节及深加工企业库存中性偏高，而进口谷物到港集中，加上陈化稻定向销售，供应总体有保障。从较长期来看，国内年度产需缺口仍较大，需要玉米保持在较高水平去刺激替代性谷物的进口及未来播种，加上目前俄乌的格局延续紧张态势及乌克兰的春播可能受到较大影响，国际谷物维持在较高水平，导致进口利润开始倒挂，这将对国内玉米市场形成强有力的支撑。操作上，逢低滚动做多。

生猪:疫情影响 近弱远强；
周一生猪期货近弱远强，主力c2205合约暂报12630，较上日结算价跌0.8%。现货方面，河南报价12.2元/公斤-12.7元/公斤，较昨日持平，山东报价12.3元/公斤-12.9元/公斤，较昨日持平。短期来看，新冠疫情影响持续压制消费，猪价反弹后缺少持续上升动力，而养殖端出栏情绪有所加强。根据农业农村部的能繁母猪存栏数据来看，2021年7月国内能繁母猪存栏见到高点意味着肉猪供应出栏高点大致在5月前后，意味着未来1-2月内供应仍以增加为主；需求方面，新完疫情在国内多地抬头，多地管控措施加强，餐饮消费再度受到打击，对猪肉消费压制明显。近期玉米、豆粕价格上涨，饲料成本抬对，养殖亏损扩大，目前盘面3、5、7月合约均处于成本线之下，盘面隐含的本轮熊市周期二次探底的亏损时长超过了半年，考虑到去年行业已经经历了近5个月的深度亏损，对照前几轮熊市周期的亏损幅度及时间，盘面可能对本次探底的时长及幅度有了较充分交易。操作上，近月延续震荡思路。7、9月合约关注逢低买入机会。

苹果：需求良好 苹果偏强震荡；
周一，苹果期货延续上涨。主力合约AP2205宽幅震荡，较上一交易日涨0.1%左右，持仓6.5万手。现货方面，清明节备货开始，产区交易热度较高。目前库存压力不大，支撑产区信心。疫情导致超市需求略有增加，下游批发市场的需求亦有所增加。苹果逐渐进入消费旺季，叠加下方优果率支撑，苹果偏强运行。操作建议偏多思路对待。

花生：关注新季种植情况；
周一，花生期货小幅上涨。主力合约PK2210冲高有所回落，较上一交易日涨0.4%，小幅增仓至6.3万手。现货方面，油厂收购意愿尚可，市场信心继续得到提振，价格有所支撑。目前基层供应量有限，除河南部分地区能够正常出货外，东北产区受疫情影响，交易基本处于停滞状态。主力合约换月成功，新季尚未进入生长期，关注产区天气情况及农户种植意愿。操作建议震荡思路对待。

白糖：郑糖小幅反弹 短多持有；
周一，郑糖小幅震荡反弹，尾盘略有回落，成交有所增加，持仓继续向远月转移。国际市场来看，印度出口限制在800万吨之内，对于短期国际市场提振较为明显。油价处于高位，巴西供应或也有限。国内郑糖跟随外盘反弹，现货上调40元/吨。总体来看，郑糖短期突破上方压力5830元/吨一线。在外盘强势带动下，或有一定反弹空间。操作上建议短多持有。

棉花：郑棉冲高回落 被动跟涨美棉；
周一，郑棉早盘受到外盘提振持续走高，尾盘回落成交增加，持仓转至远月。现货指数价格继续上调，3128B指数较前一日上调41元/吨。国际市场来看，出口数据良好，装运达到年内高位。供应方面主产区天气恶劣。市场等待月底种植意向报告。国内来看，基本面变化不大。短期外盘强势提振，被动跟涨为主。但上方压力逐步增加，企业2200元/吨之上可逐步进行保值。操作上建议短空思路为主。