能源化工期货及焦煤钢矿系期货早评

苏牧 2022-03-30 09:51 来源:【转载】
本文共2406字  |  预计阅读: 9分钟
汇通财经讯——聚烯烃:聚烯烃震荡运行;PTA:夜盘跟随油价下探后震荡回升;燃料油:燃油价格走弱明显 疫情影响明显;沥青:布油稳中有升 沥青价格稳定;甲醇:库存小幅累计 甲醇减仓下行;PTA: PTA盘面跟随油价回调;铁矿石:宏观影响 高位震荡;动力煤:泓馆影像 弱势震荡;铁合金:国际价格较高 铁合金震荡偏强;螺纹钢:建材成交仍然较差 预期好于现实;
汇通财经APP讯——聚烯烃:聚烯烃震荡运行;
周一夜盘L2205收涨0.27%、PP2205收跌0.22%。石化装置降负力度较大,国内产量缩量明显,石化库存降至中性,内外价差倒挂进口关闭,需求端仍受疫情扰动,局面物流及生产冲击较大,供需维持双弱格局。成本端,隔夜原油下探后收窄跌幅,聚烯烃估值低位,成本仍有支撑。短期成本与供需博弈,关注疫情好转后需求回补情况。建议谨慎偏多思路。

PTA:夜盘跟随油价下探后震荡回升;
周一夜盘TA2205收跌0.86%。PTA装置负荷偏低,供应偏紧库存去化,下游聚酯维持高开工、高库存,终端受疫情扰动需求偏弱,基本供需双弱格局。俄乌局势缓和但仍存不确定性,隔夜油价下探后收窄跌幅, PTA成本支撑减弱,但产业链估值仍处低位。PTA短期走势仍受成本影响,关注油价走势。建议依据油价滚动操作。

燃料油:燃油价格走弱明显 疫情影响明显;
周二夜盘,国际原油高位运行,CME燃油价格走低,内盘燃油震荡下行。原油持续高位支撑能化商品成本端,支撑燃油价格,但近期燃油需求一般。国际方面,近期航运业回暖明显,BDI指数回升,船用油需求较为稳定,但港口拥堵现象目前明显。国际库存方面,近期日本、美国、新加坡库存持续低位,库存压力较大。国际天然气现货价格居高不下,燃油发电需求保持稳定。受疫情影响,成品油需求较为平淡。短期,关注国际原油走势对燃油成本端的支撑和天然气价格走势。

沥青:布油稳中有升 沥青价格稳定;
周二夜盘,国际原油稳定上涨,沥青价格高位震荡。三月以来,国内炼厂开工率持续低位,较上周有所下降,炼厂利润较差。需求方面,目前全国沥青需求较弱,受疫情和天气影响,沥青真实需求可能在4月中下旬得到释放。库存方面,国内库存稳中有升,社会库存可控,厂家库存上涨,部分地区有累库现象出现。由于疫情影响,近期物流冲击较大,北方沥青向南运输通道受阻明显,但市场预期较好。目前,沥青市场整体需求较为薄弱,原油价格对沥青成本端支撑明显。

甲醇:库存小幅累计 甲醇减仓下行;
夜盘甲醇期货主力MA2205合约收盘2980元/吨,较上一交易日跌幅2.52%,减仓7万手,持仓51万手。上周江苏甲醇库存在46.7万吨,环比上涨2.5万吨。随着国内主产区货物和进口货物陆续卸货入库,下游工厂库存累积,江苏库存上涨。内地生产企业库存不高,港口受到疫情及天气影响,进口船货卸货时间被动拉长,后市累库速度预计放缓。操作建议:震荡思路操作。

PTA: PTA盘面跟随油价回调;
周一夜盘TA2205收跌2.43%。当前PTA装置负荷偏低,供应偏紧库存去化,下游聚酯维持高开工高库存,终端需求受疫情扰动偏弱,市场供需双弱格局。海外市场消息面利空,隔夜油价大幅下挫, PTA成本支撑减弱,但产业链估值仍处低位。PTA短期走势仍受成本影响,关注油价走势。建议依据油价滚动操作。

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铁矿石:宏观影响 高位震荡;
周二夜盘铁矿石低开震荡。俄乌冲突缓解,原油为主的大宗商品暴跌,受大宗商品整体波动的影响,铁矿石低开震荡。黑色方面,在盘面拉升的带动下,市场对远期又恢复乐观,建材成交也开始放量。虽然整体需求向好的态势不会改变,但是真实需求的体现可能更多在远月,现在的拉涨主要是基于对远月的乐观预期,情绪在其中起到非常重要的作用,大宗商品整体波动对铁矿石走势影响较大。中期来看,铁矿石自身逻辑不变,操作上仍以中线逢低做多为主。

动力煤:泓馆影像 弱势震荡;
周二夜盘动力煤低位震荡,俄乌冲突缓解,谈判传出进展良好,在国际局势影响下,原油暴跌动力煤也跟随回调。现货方面,国内动力煤供应持续增加,随着长协对电厂全面覆盖,未来供应总体充足。疫情因素导致汽运紧张,大秦线运力也同比降低。不过随着疫情缓解,运输有望恢复。当前动力煤供需相对平衡,自身逻辑淡化,主要跟随国际能源价格波动,但波动区间较小,操作上,建议区间操作。

铁合金:国际价格较高 铁合金震荡偏强;
锰硅:周二夜盘黑色系商品低开震荡。成本来看,锰矿不断上调售价,导致锰硅成本不断上移。锰矿价格上涨导致锰硅成本上升,虽然现货略有上调但南北方利润均转负给市场带来成本支撑。(3.24)Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国69.67%,较上周减1.01%;日均产量29830吨,减240吨。市场略微偏向过剩,但成本支撑。建议观望为主。
硅铁:周二夜盘黑色系商品低开震荡。硅铁利润较好,市场生产意愿较强。(3.25)Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国49.4%,较上期降0.08%;日均产量17215吨,较上期降495吨。国际因素来看,随着俄乌战争发酵,利多硅铁出口。建议观望为主。

螺纹钢:建材成交仍然较差 预期好于现实;
周二螺纹钢期货夜盘低开反弹。昨日贸易商建材成交14.29万重新转弱,市场理应进入旺季,但疫情影响了需求。上周贸易商建材成交量均值15.07万吨,环比回落,这在季节性旺季复苏时,是比较差的数据表现,主因是国内疫情再起,波及28个省份,使得钢材需求受到较大影响。在疫情影响供需的时刻,螺纹钢现货价格大涨可能不高。但期货来看远期,目前钢材生产无利润,原料焦炭紧张,需求有望在疫情结束后回暖,则市场预期向好,期货转为升水期货。钢材出口价格仍然较高,出口利润极好,海外价格高企。供需双弱成本支撑,期螺观望为主。

来源:国信期货

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