金融期货、金属期货及农产品期货早评

汇通财经APP讯——股指：政策期待 股指观望；
近期国内市场对政策刺激较为敏感，受到疫情冲击下，上海疫情的冲击迄今为止，市场已经表现相对悲观。由于这种不确定性导致市场对经济的担忧更为严重。国常会适时运用降准等货币政策工具，降低综合融资成本。市场对政策的不确定性导致资金“快进快出”，市场继续观望。

国债：降准或续 国债多单轻仓；
近期随着上海疫情的持续，对周边影响较大。外溢性较为浓厚，经济层面上，将会导致较大的困难。市场对央行的政策期待更大，国常会表示，适时运用降准等货币政策工具，降低综合融资成本。从中短期来，刺激政策出台是大概率事件，国债多单轻仓持有。

锌：外盘库存下滑速度较快，警惕多头逼仓风险；
周三晚间伦锌较前一交易日上涨1.23%，沪锌主力合约上涨0.23%。俄乌局势走向不明，欧洲天然气供给问题悬而未决。当前欧洲锌库存非常低，LME在欧洲的仓库仅存500吨锌，此前有报道称，大宗商品交易商托克和其他公司正从伦敦金属交易所批准的亚洲仓库大量运出锌，以缓解公司供应紧张问题。国内方面，受疫情影响，物流运输不畅，部分冶炼企业因为原料短缺短期短期产量下降。需求方面，下游原材料库存偏低，不少企业因原材料问题减产。下游方面，近期唐山解封，镀锌生产或转好，下游有补库需求。整体来看，短期锌基本面仍然保持强势，外盘需要警惕多头逼仓风险。

贵金属：金银反弹延续 黄金或优于白银；
周三晚间，COMEX金银期货大幅反弹。COMEX黄金期货上涨0.3%报1981.3美元/盎司，COMEX白银期货上涨0.9%报25.955美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2206主力合约报405.28元/克，上涨0.43%；沪银2206主力合约报5240元/千克，上涨0.67%。
周三晚间美联储官员讲话均维持紧缩立场。美国3月CPI同比升8.5%，核心CPI同比升6.5%均创新高但已有筑顶迹象，核心值尤为显著。通胀创新高对贵金属影响主要在2方面：货币政策上，通胀只要持续高企且经济增长维持强势美联储现阶段紧缩的立场就难以改变，但3月会议纪要出炉后贵金属在预期上已基本消化5月开始缩表并加息50bp，等待下个月会议临近时预期再变化。通胀预期上，随着通胀同比接近见顶通胀预期升至3%附近上方空间已较为有限，金银比未来有望走高，现阶段多黄金或将优于多白银。当前通胀仍然高企，未来经济增长预期放缓，且美元货币信用衰减忧虑为贵金属货币属性提供向上支撑，贵金属在短期调整消化预期后仍有望曲折向上。



苹果：大幅下跌 区间震荡为主；
周三，苹果期货大幅下跌。主力合约AP2210震荡下行，收8812，较上一交易日跌3.19%，增仓2万手，持仓16万手。苹果产地行情良好，近段时间客商和代办寻货困难，冷库惜售情绪严重，普遍要价比较高。产地价格上涨，带动市场价格上涨。此外，新季苹果进入花期，需关注新产季的天气情况以及种植面积变化情况。此阶段炒作题材丰富，预计苹果期货易涨难跌。操作建议逢低做多思路对待。

花生：走货不畅 花生小幅下跌；
周三，花生期货小幅下跌。主力合约PK2210窄幅震荡，收9454，较上一交易日跌0.25%，小幅增仓至持仓6.4万手。局部产区上货量有限，价格稳中略有偏强调整。部分地区受疫情影响，交通受限，物流有待恢复，当前走货不畅。主力油厂整体成交变化小。短期来看，花生或将偏弱运行，操作建议区间震荡思路对待。

白糖: 原糖冲高回落 糖价上行受阻；
原糖期货受到油价走强盘中刷新5个月高位，但受供应压制走弱。05合约下跌0.12美分/磅，跌幅为0.6%。原油价格因供应忧虑延续涨势，巴西生产落后也提振糖价。但印度以及巴基斯坦的产量超出市场开始预期打压糖市。20美分之上糖价压力逐步增大。不过总体来看，原糖短期依然维持偏强走势。夜盘郑糖小幅震荡，主要受到外盘走势影响。操作上建议短线交易为主。

棉花: 美棉刷新新高 等待出口报告；
美棉继续受到商品涨势带动，刷新新高，等待出口报告。05合约上涨4.26美分/磅，涨幅为3.08%。基本面支撑仍在。部分纺织厂需求依旧稳固。美国主产区干旱情况暂未出现明显缓解。市场等待出口报告公布，前一周出口降至年内低位。夜盘郑棉小幅波动。美棉走强预计带动价格反弹。但基本面上弱需求压制，上方面临压力。操作上建议短空交易为主。

油脂：国际原油飙升 美豆油大幅走高；
周三CBOT豆油期货上涨，基准期约涨幅达到3.6%，刷新历史高点。市场的走势更多追随国际原油期货的涨势。7月期约收高2.13美分，报收76.15美分/磅。受此影响，夜盘连豆油震荡走高。
周三BMD毛棕榈油期货冲高回落，出口不振抵消了外部市场上涨的支持。6月毛棕榈油期约下跌49令吉或0.79%，报收6,128令吉/吨。夜盘马棕油小幅收涨。受此影响，连棕油震荡收涨。
周三ICE加油菜籽期货收盘互有涨跌，除了5月期约收低外，其他期约均略微收涨。7月期约收高1.30加元，报收1136.70加元/吨。国内菜油夜盘震荡上行，涨幅超过其他油脂。俄乌冲突持续发酵，菜油再度受到提振，油脂间板块轮动明显。国际原油价格再度飙升，各国并没有出现放松生物柴油政策的信号，这让国际油脂需求获得支撑，短期市场依然受到国际原油的扰动，市场震荡偏强。短线操作为宜。

豆类：美豆油走高提振 美豆震荡收涨；
周三CBOT大豆期货止跌反弹，国际原油走强，带动美豆油主力合约创新高，美豆受到提振而上行。7月期约收高4.50美分，报收1665美分/蒲式耳。与之相比，夜盘连粕延续震荡调整的走势，期价高开低走，油粕套利打压，叠加现货的疲软，连粕市场承压，短期弱势震荡延续。短线操作。

来源：国信期货