能源化工期货及焦煤钢矿系期货日评

苏牧 2022-04-18 15:52 来源:【转载】
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汇通财经讯——PTA:供需仍有制约 盘面高开回落;聚烯烃:油价支撑 盘面震荡反弹;原油:供应紧缺 油价维持反弹格局;橡胶:轮胎库存增加 胶价维持震荡;燃料油:燃油震荡 物流影响需求;甲醇:原油大涨 甲醇震荡上行;沥青:沥青上涨 市场预期较好;动力煤:能源回升 低位震荡;铁矿石:数据较差 高位震荡;螺纹钢:唐山再度封控 观望为主;
汇通财经APP讯——PTA:供需仍有制约 盘面高开回落;
周一TA2209收涨0.92%。4月底货源报盘参考期货2205升水55-60元/吨自提,递盘参考2205升水30-40元/吨自提,参考商谈6195-6240元/吨自提,买卖气氛平淡。产业链上下游同步降负,供需维持双减格局,但外盘油价强劲反弹,PTA成本支撑增强。在弱供需与强成本博弈下,PTA盘面延续偏强震荡,关注油价走势。震荡偏多思路。

聚烯烃:油价支撑 盘面震荡反弹;
周一塑料2209收涨1.83%。现货价格多数上调,终端接货意向谨慎,成交改善有限,线性华北报价8900-9100元/吨,华东报价9000-9200元/吨,华南报价9150-9350元/吨。
周一PP2209收涨1.70%。现货价格普遍上调,下游观望情绪较重,成交未见明显好转,拉丝华北报价8700-8720元/吨,华东报价8730-8850元/吨,华南报价8780-9000元/吨。
当前市场供需双弱,产业链库存去化较慢,但在强成本支撑下,叠加需求改善预期,短期或跟随油价震荡反弹,关注需求好转拐点情况。震荡谨慎偏多思路。

原油:供应紧缺 油价维持反弹格局;
周一国内原油期货价格继续上涨。在针对利比亚总理的抗议活动发生后,利比亚两个港口被迫停止装载石油,日产6.5万桶石油的El Feel油田停产。俄罗斯副总理诺瓦克称,如果更多国家加入禁止进口俄罗斯能源的行列,油价可能会“大幅超过”历史高点。当地时间17日,德国餐饮联盟协会发出警告,呼吁德国政府不要停止从俄罗斯进口天然气。该协会主席采特勒表示,放弃俄罗斯天然气将会“对粮食生产造成巨大的影响”。欧盟起草法案禁止从俄罗斯进口石油,尽管该法案难以实施,但是加剧了市场对供应紧缺的担忧。参与减产的10个欧佩克国家,从去年开始,一直到现在,其实每一个月的原油产量均低于计划的量,进入3月份之后,缺口高达80万桶/天。俄乌局势进一步升级,油价面临继续上涨的风险。技术面,油价持续反弹回升,震荡转强。操作建议:轻仓持有多单。

橡胶:轮胎库存增加 胶价维持震荡;
周一沪胶小幅震荡反弹。今日沪胶震荡上涨,上海市场人民币现货价格重心跟随盘面上调100-200元/吨,市场交投情绪一般,主流参考价格如下所示:20年全乳价格为12800-12900元/吨,越南3L/混合胶价格为12950元/吨附近,实单具体商谈。云南产区新胶供应端产量继续释放,海南产区零星开割,未来供应或陆续增量。从全钢轮胎企业成品库存来看,卓创资讯监测2022年3月末总库存量为1243.5万条,环比增幅8.81%,同比增幅41.34%。但是目前青岛港口橡胶现货低库存,对价格底部亦形成支撑。技术面,胶价维持震荡,关注下方支撑。操作建议:暂时观望。

燃料油:燃油震荡 物流影响需求;
周一,国际社会对原油供应持续悲观,近期国际原油回升明显,国内燃料油上涨,但需求受到抑制,华东地区物流、海运影响巨大,成品油供应受到冲击,供应目前略显不足,提升价格。华东地区目前高速公路封闭,导致成品油运输受阻,虽然需求较弱,但是物流系统受挫导致价格上涨。本周,受下游商品价格受挫的影响,焦化利润表现一般。国际方面,低库存,高油价、天然气价格支撑基本面。

甲醇:原油大涨 甲醇震荡上行;
周一甲醇主力合约2209较前一交易日涨幅2.8%,减仓0.2万手,持仓72万手。现货方面,太仓甲醇市场报盘2920-2925元/吨(65/25)。山东南部甲醇市场上涨,部分生产企业报价2920元/吨。国内检修与复产均存,供应暂未见缩量。沿海主港物流及卸港效率下降,港口库存略有累积,后期进口到港量压力较大。需求端变化不大,烯烃维持较高开工,传统下游提负有限。今日受原油提振,甲醇震荡上行,关注春检情况及区域性货源流通。操作建议:震荡思路操作。

沥青:沥青上涨 市场预期较好;
周一,国际原油价格高位,带动沥青成本端得到支撑,沥青价格稳定。沥青主力2206收盘价3950元/吨,上涨124元/吨,涨幅3.24%。近期,国内炼厂开工率持续低位,供应偏弱,但是近期开工率出现回升趋势,但回升幅度不大,沥青整体需求释放会在第三第四季度。近期国内物流受阻明显,整体施工进度略有影响,沥青真实需求较为平淡。道路不通导致炼厂出货受到影响,提升部分地区沥青价格。库存方面,近期库存水平稳定,前期部分地区出现累货,但降价出货后,总库存可控。但是,2022年地方政府专项债起步早、发放快的因素提振市场信心,市场预期下半年公路建设投资增加,沥青市场需求较好。

动力煤:能源回升 低位震荡;
周一动力煤低位震荡,随着国际能源价格回落略有下跌。供应方面,我国3月份原煤产量同比增加14.8%,虽然进口减少,但供应仍大幅增加。需求上看,3月份用电量同比增长3.5%,低于预期的4%。预计需求延续相对弱势。库存端继续积累,不过随着大秦线检修运力收到影响,疫情缓解后需求增加,动力煤价格也难再次下跌,跟随国际能源价格波动区间震荡为主。操作上,建议观望。

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铁矿石:数据较差 高位震荡;
周一铁矿石高位震荡。消息面,我国一季度数据出台,房地产数据较差,不过也在市场预期之内,没有明显的利多利空,盘面震荡。当前市场主要矛盾在于黑色终端需求偏弱,一旦物流恢复、复工复产,需求将走强。供需情况看,铁矿石自身实际供需较强,钢厂产量持续回升,库存快速下降。走势上看,短期可能仍面临震荡,建议区间操作。

焦炭焦煤:封控叠加运输受阻 双焦高位回调;
周一,焦炭2205低位开盘,震荡偏弱运行。基本面来看,山西地区封控加强,煤炭外运受阻,焦企原料库存低位,部分焦企被动减产,全国综合开工率以及日均产量均有明显下降。需求短,近期唐山再度封控,虽然上周铁水产量持续回升,但封控带来的需求端不确定性仍存。期货盘面高位小幅回落,建议短线操作。
周一,焦煤2205低位开盘,震荡运行。近期部分地区煤矿因疫情影响发运,库存持续累积,部分煤矿小幅减产。需求短,焦企因为原料到货问题被动减产,而唐山地区封控铁水也面临一定不确定。进口方面有所好转,港口现货报价坚挺。市场情绪偏弱,期货盘面高位回落,建议短线操作。

螺纹钢:唐山再度封控 观望为主;
周一期螺价格小幅上涨。上周钢价现货微跌,期货微涨,基差小幅收敛。宏观面来看,央行降准0.25个百分点,小于市场预期,政策支持力度仍然不足。Shibor虽然回落,但回落幅度不大。受到疫情影响全国各地的货运恢复情况仍然不理想。供需面来看,受到疫情影响,需求仍然不足,Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为15.3万吨,环比下降13.1%,同比下降46.4%。但供给继续回升,全国247家钢厂日均铁矿产量233万吨,环比上升1.7%。供需错配导致库存在旺季走平。现货预计仍然偏弱。但目前高炉、电炉均无利润,钢材面临成本支撑。简言之,现货供需偏弱,但有成本支撑。近期唐山再度封控,建议观望为主。

铁合金:铁合金供需双增 观望为主;
锰硅:周一锰硅期货震荡偏强。锰硅目前涨跌两难,成本来看,锰矿不断上调售价,导致锰硅成本不断上移,南北方利润均转负给市场带来成本支撑。与此同时,锰硅产量达到历史高位据,周度数据略有回落(4.14)Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国66.26%,较上周减1.31%;日均产量29140吨,减260吨。Mysteel调查统计,3月全国3月产量938641吨,为历史同期最高。需求面来看,钢厂产量环比回升。市场虽然偏向过剩,但供需双增预计成本支撑有效。建议观望为主。
硅铁:周一硅铁期货高位震荡。硅铁利润较好,市场生产意愿较强。 (4.15)Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国50.54%,较上期增0.52%;日均产量17545吨,较上期增184吨。产量迅速上升导致硅铁国内供需偏向过剩,但国际因素来看,随着俄乌战争发酵,利多硅铁出口,出口继续大增。供需双增,硅铁期货高于现货,暂时观望为主。

来源:国信期货

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