金融期货、金属期货及农产品期货早评

汇通财经APP讯——国债：流动性合理充足 国债观望；
央行在国常会后及时公布降准，在货币环境方面，市场流动性较为充足。降准对市场形成的影响将会弱化，且由于经济本身的预期响度谨慎，市场微观主体主动信贷需求不足。降低的金融机构成本尚不足以导致促进低利率传导。国债短期维持观望。

股指：赛道呈压 股指观望；
由于赛道标杆股阳光电源业绩不及预期导致跌停，在行情稳定持久的赛道股再度出现杀跌的现象。且基金抱团的行为在负向崩溃中接盘力量不足，短期内赛道力量十足。在经济层面上，目前上海仍然受困，对周边的影响也存在一定的持续性。市场对经济担忧将会加重。观望。

锌：外盘库存下滑速度较快，警惕多头逼仓风险；
周三晚间沪锌主力合约较前一交易日微跌0.26%。俄乌顿巴斯之战还在持续，俄罗斯目标是占领乌克兰沿海城市，封锁乌克兰出海口，达成目标还需时间。欧洲天然气供给问题越发严峻。LME库存快速下滑，LME在欧洲的仓库仅存500吨锌，此前有报道称，大宗商品交易商托克和其他公司正从伦敦金属交易所批准的亚洲仓库大量运出锌，以缓解公司供应紧张问题。国内方面，加工费持续下滑，国内锌精矿供应短缺。需求方面，下游受物流影响，原材料供应紧张，开工率偏低。短线锌价高位震荡，但锌基本面仍然保持强势，外盘需要警惕多头逼仓风险，交易逢低做多。

贵金属：金银窄幅震荡 多单谨慎持有；
周三晚间，COMEX金银期货均下跌。COMEX黄金期货下跌0.2%报1955.6美元/盎司，COMEX白银期货下跌0.5%报25.271美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2206主力合约报403.22元/克，上涨0.24%；沪银2206主力合约报5183元/千克收平。
隔夜多名美联储官员表示预计年底可能会加息至中性利率水平，金银窄幅震荡。美联储3月会议纪要使后续政策路线不确定性落地，贵金属已基本消化缩表和加息预期，等待下月初会议预期再变化。美国3月CPI同比创新高但有筑顶迹象，通胀预期上方空间较为有限，金银比未来有望走高，即白银或将弱于黄金。未来经济增长预期放缓，且美元货币信用衰减忧虑为贵金属货币属性提供向上支撑，贵金属在短期调整后仍有望曲折向上。

花生：偏弱震荡 关注新季种植；
周三，花生期货大幅上涨。主力合约PK2210午后下挫，收9278，较上一交易日跌2.79%，小幅增仓至持仓7.7万手。当前产区基层出货积极性在逐渐提高，部分企业下调合同价格，且对指标控制较为严格。预计花生整体价格震荡为主。操作建议区间震荡思路对待。



苹果：产区天气正常 苹果近强远弱；
周三，苹果期货小幅下跌。主力合约AP2210冲高回落，收8738，较上一交易日跌0.47%，增仓2万手，持仓16.7万手。据海关总署，3月鲜苹果出口量约8.45万吨，受印尼订单影响，环比、同比增加明显。新季苹果逐渐迈入花期，目前天气平稳运行。据了解，大部分地区开花正常，个别地区有花量偏少的问题。产区冷库惜售情绪比较普遍，对价格产生较强的支撑作用。操作建议偏多思路对待。

生猪:新增交割库 关注短期波动；
周三生猪期货调整，主力LH2209合约暂报17875元，较上日结算价跌1.24%。周三大商所发布公告增加一批交割库，其中四川两个交割库升水1500元，高于四川对河南地区的实际价差，对盘面形成短期利空，周三尾盘价格下跌对此信息有所消化，但短期的情绪波动或仍存。基本面来看，各养殖集团4月出栏计划环比缩减，供应压力有所改善，而从需求来看，近期新冠疫情新增病例出现拐头，部分地区实现清零，意味着消费受到的冲击亦将减轻，总的供需格局趋于改善。而最新统计局公布数据称到3月末能繁母猪存栏降至4185万头，产能继续去化，己经接近平衡，对未来猪价预期的改善也形成支撑。综合来看，国内生猪市场开始改善，后市猪价震荡偏强概率较大。操作上，LH2207多单持有。

玉米:现货稳定 期货延续偏格局；
周三夜盘玉米期货延续偏强格局，主力c2209合约暂报3014元，涨0.53%。现货方面，锦州和鲅鱼圈汽运缓慢恢复，锦州港集港2750-2770元/吨，广东蛇口新粮散船2900-2940元，集装箱一级玉米报价2950-2970元/吨，较昨日提价10-20元，东北玉米价格大大体稳定，吉林省境内物流有所缓解，黑龙江深加工主流收购2600-2650元/吨，吉林深加工主流收购2550-2700元/吨。近期国内玉米现货市场总体相对平稳，但来自替代品的利多因素对其形成提振，一方面国内小麦供需偏紧，而政策性小麦停拍，使得小麦价格重新走强，另一方面俄乌冲突继续对国际谷物市场形成支撑，推升进口替代性谷物成本，总体来看，玉米或延续高位运行。操作上，震荡偏多。

棉花: 美棉反弹 等待出口报告；
美棉下跌后促使一些棉厂增加采购。07合约上涨0.55美分/磅，涨幅为0.4%。美国得州西部有降雨的迹象，但是雨量不足，不利天气依然支撑棉花。市场等待即将发布的出口报告。夜盘郑棉小幅波动。基本面上支撑不足，但外盘偏强存在支撑。操作上建议短线交易为主。

白糖: 原糖继续下挫 印度出口加速；
原糖期货触及两周低点，印度出口施压国际市场。07合约下跌0.12美分/磅，跌幅为0.6%。印度出口签约量已经达到800万吨，超出市场预期。20美分之上糖价压力较大，但基本面支撑，下方空间有限。总体来看，原糖19美分一线支撑较强。夜盘郑糖小幅震荡。不过国内供应收缩，基本面支撑存在。操作上建议短多交易为主。

豆类：出口提振 美豆大幅走高；
周三CBOT大豆期货上涨，基准期约创下两个月来的最高水平。目前美国的5月、6月、7月和8月船期大豆出口价格比巴西供应更便宜。近几周美国大豆出口步伐已经趋于加快，这意味着美国大豆供应将会下滑。7月期约收高25.25美分，报收1717美分/蒲式耳。与之相比，夜盘连粕夜盘窄幅震荡，美豆上涨带来的成本驱动或将给连粕带来提振，短期连粕或跟随美豆呈现震荡偏强走势。短线偏多操作。

油脂：美豆走强提振 美豆油走高；
周三CBOT豆油期货收盘上涨，追随邻池大豆市场的涨势。7月期约收高0.55美分，报收78.75美分/磅。受此影响，夜盘连豆油高位震荡。
周三BMD毛棕榈油期货冲高回落，收盘下跌，出口数据环比下降给市场带来压力。7月毛棕榈油期约下跌61令吉或0.94%，报收6,402令吉/吨，夜盘马棕油在日间低位窄幅震荡。受此影响 ，连棕油夜盘在白盘低位震荡收涨。
周三ICE加油菜籽期货互有涨跌，当天陈季油菜籽与新季油菜籽的价差缩窄。加元汇率走强，投机多头获利了结。7月期约收低4.50加元，报收1144.80加元/吨。国内菜油夜盘高位震荡。油脂板块轮动加快，由于美豆供给偏紧格局支撑，美豆油显强，内盘豆油或受到提振。近期国际原油高位波动加剧，油脂市场在内外因素交错中高位修正，高位风险正在聚集。短线操作为宜。

来源：国信期货