利空黄金！美联储本周料加息50基点，市场猜测是否更激进

汇通财经APP讯——市场普遍预计美联储周三将把联邦基金目标利率上调0.5个百分点，但投资者将更关注美联储是否暗示未来加息可能会更加严厉。

预计美联储还将宣布启动一项计划，从6月起每月将其约9万亿美元的资产负债表缩减950亿美元。加息50个基点将使联邦基金目标利率在0.75%至1%之间。一个基点等于0.01%。

美联储周三的沟通将是关键，因为一些数据正在放缓，而通胀仍处于高位。第一季度的经济增长收缩了1.4%，但经济学家表示，这一数据受到了贸易数据的扭曲，他们预计第二季度GDP将反弹。



摩根士丹利投资管理公司全球固定收益团队首席固定收益策略师Jim Caron表示：“我认为他们将加息50个基点，而且他们似乎决意要加息，足以遏制通胀。但这才是真正的讨论，他们试图在2024年达到目标通胀吗？如果是这样，那么工资通胀就相当高了，这将要求美联储采取比预期更严厉的紧缩措施。”

美联储的预测显示，到2024年核心个人消费支出通胀率将达到2.3%，并在较长期内回到美联储2%的目标。美联储官员在3月份的预测中还预测，今年的联邦基金利率为1.9%，2023年和2024年为2.8%。2023年基金利率的集中趋势在2.4%到3.1%之间。

美联储要到6月会议才会公布下一季预估，因此市场的很大一部分取决于美联储主席鲍威尔。鲍威尔将在美国东部时间下午2点发表声明后向媒体介绍情况。

期货市场预计到今年年底，联邦基金利率将达到2.82%，这将需要在2022年上调大约2.5个百分点。交易商们预计本周美联储将加息50个基点，6月、7月和9月的三次会议将分别加息近50个基点或更多。

富国银行负责利率策略的Michael Schumacher表示：“侧风太厉害了，我认为根本问题很清楚。问题在于通胀下降的速度有多快，或者美联储会在未来四到五个月加速收紧政策吗？”

3月份消费者价格指数上涨8.5%。尽管经济学家表示，通胀可能正在见顶，但它的下降速度将是美联储利率路径的关键。

他说：“许多政策制定者表示，他们希望在今年年底之前达到中性，2.50%以上，而市场预期美联储将在明年年中之前达到中性以上，3.30%。我认为太低了。有很多人说联邦基金必须要升得更高。”

策略师表示，市场正为美联储的强硬姿态做准备。不过，如果美联储公布的数据符合预期，没有强调更激进的升息，则可能被视为温和。这意味着与价格走势相反的债券收益率可能会在会议后回落，而股市可能会走高。

美国银行美国短期利率策略主管Mark Cabana表示："市场真正关心的是升息前景，尤其是75个基点的可能性。"交易商们一直在猜测，政策制定者可能会在6月的会议上加大加息力度。

尽管预计美联储不会对加息的速度给出明确的答案，但鲍威尔可能会在简报会上被问及这一问题。Cabana说:“他不会支持或排除75的想法。”相反，鲍威尔可能会遵循上次会议的脚本，当时美联储将利率提高了25个基点，是自2018年以来的首次加息。他说:“我们认为他会尽量不表态，就像他上次那样。”



现货黄金日线图
北京时间5月4日11：08 现货黄金 报 1863.70美元/盎司