金融期货、金属期货及农产品期货早评

汇通财经APP讯——股指：市场情绪仍淡 股指观望；
在股市自身方面，基金抱团的赛道龙头仍处于难以接盘的境地，虽然局部板块有所反弹，但是市场对赛道的持续性已经存疑。在经济层面上，受到非经济力量冲击，4月份PMI大幅下挫，制造业PMI大跌至47.4，非制造业商务活动指数大跌至41.9，连续两个月PMI低于50，经济压力较大。稳定经济的政策仍需要加码。股指转为观望。

国债：流动性持续宽松 国债多单轻仓；
目前国内经济方面局部地区不断出现中断状况，导致市场对经济运行产生巨大的不确定性。私人投资预期降低，经济相对悲观。在逆周期调节方面，市场逆周期调节需要加码，但是由于经济中断的因素导致流动性更多的停留在银行间，市场流动性较为充足。国债多单轻仓。 （注：货币效果可能较弱）。

贵金属：关注本周通胀数据 黄金调整或已较为到位；
周一晚间，COMEX黄金期货下跌1.3%报1858.6美元/盎司，COMEX白银期货下跌2.4%报22.367美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2206主力合约报402.76元/克，下跌0.59%；沪银2206主力合约报4765元/千克，下跌1.51%。周一晚间，美元指数进一步上行，一度上破104关口，金银承压回调，白银仍弱于黄金。美国4月非农就业表现维持强劲，就业市场仍处于高度紧俏状态，薪资上行压力有所缓解，建议关注本周美国CPI数据，预计将自三月高点回落，这将阶段性缓解市场紧缩预期和通胀预期。后市来看，美联储5月会议加息缩表落地，紧缩预期驱动减弱。技术上看贵金属本轮调整已较为到位。通胀预期上方空间有限，需求降温影响将逐步体现，金银比有望继续走高，白银仍将弱于黄金。



苹果：产区天气平稳运行 苹果大幅下行；
周一，苹果期货大幅回落。主力合约AP2210震荡下行，收9213，较上一交易日跌1.87%，减仓0.8万手，持仓15万手。现货方面，截至5月5日，全国冷库苹果目前库存量在327.47万吨，周去库量约为47.6万吨，出货速度不及去年同期水平。目前产区天气平稳运行，利好果树生长，苹果前期冲高后有所回落。据了解，今年西北地区因种植收益下滑及老树换新存在砍树现象，陕西地区坐果不佳。操作建议逢低做多思路对待。

花生：需求偏弱 宽幅震荡；
周一，花生期货偏弱震荡。主力合约PK2210收9654，较上一交易日涨0.31%，增仓0.2万手，持仓7.6万手。目前部分产区农户余货不多，且受农忙影响，产区基层上货量偏小，收购商选择观望，持货待涨， 花生米价格小幅上扬。但整体需求仍偏淡，成本利润倒挂现象普遍。花生油方面，受公共卫生事件影响交通不通畅，油厂开机率、压榨量基本维持稳定， 部分小油厂反映压榨进度放缓。短期来看，花生或将维持震荡，操作建议区间震荡思路对待。

白糖: 原糖大跌 油价重挫拖累；
原糖跟随油价走弱，07合约下跌0.5美分/磅，跌幅为2.6%。基本面上，巴西4月下半月压榨量预计较去年同期大幅减少49.5%，生产商更倾向于生产乙醇。不过短期美元强势以及原油价格重挫使得糖价承压。关注下方支撑。夜盘郑糖跟随外盘走低。总体来看，基本面支撑存在。5800元/吨一线或有支撑。操作上仍建议短多交易为主。

棉花: 美棉冲高回落 郑棉小幅波动；
美棉盘中大幅上涨后回落，07合约下跌0.68美分/磅，跌幅为0.47%。5月8日止，2022/23年度美棉播种率为24%，持平于五年均值和去年水平。但美棉主产区延续干旱，后期棉花生长或受影响。夜盘郑棉小幅震荡。国内基本面上支撑不足，需求依旧承压。但内外价差支撑棉价，整体仍维持宽幅震荡观点，21000元/吨一线支撑较强。操作上建议短线交易为主。

油脂：国际原油高台跳水 国际油脂纷纷下挫；
周一CBOT豆油期货继续下跌，国际原油期货大幅下跌超过六个百分点，对豆油市场构成压力。7月期约收低1.16美分，报收79.74美分/磅。受此影响，夜盘连豆油继续下挫。
周一BMD毛棕榈油期货涨跌互现，市场人士预期马来西亚棕榈油库存可能增长，加上外部市场下跌，限制了棕榈油反弹空间。7月毛棕榈油期约收高21令吉或0.33%，报6,421令吉/吨。夜盘马棕油跟随国际原油大幅走低。受此影响，连棕油震荡下行。
周一ICE加油菜籽期货收盘下跌，追随CBOT大豆及制成品市场的跌势。7月期约收低0.70加元，报收1156.90加元/吨。夜盘菜油低位震荡收低。今日MPOB报告将出台，市场偏空预期浓重，叠加国际原油大幅下挫以及周边金融市场跳水，国际油脂或出现异动，由于内盘进口倒挂严重，调整幅度可能不及外盘，但整体市场高位调整或加剧。短线操作。

豆类：天气利于春播 美豆大幅下挫；
周一CBOT大豆期货收盘下跌，基准期约收低2.3%，创下五周来的最低水平，近来美国中西部地区天气晴朗干燥，有利于春播工作，导致玉米和大豆价格下跌。农产品市场面临的诸多压力与股市及大宗商品市场类似。恐惧已经在投资界占据主导地位，投资者在商品市场及股市纷纷平仓出局，转为观望态势。7月期约收低36.75美分，报收1585.25美分/蒲式耳。受此影响，连粕夜盘继续下行，美豆持续下挫以及本周的USDA报告出台，多头避险情绪增加，纷纷减仓离场。M2209合约或下探前期低点3800。操作上短线操作。

玉米:内外盘调整 震荡思路对待；
周一CBOT玉米收跌，因预期播种进度加快，主力7月收于7.72美元，跌12-3/4美分。国内玉米期货夜盘走弱，主力c2209收于2973元，跌0.57%。往后期来看，本市场年度国内玉米市场产需缺口仍存，在国际谷物供需难有大幅改善背景下，国内玉米预计将保持高位运行。从期货来看，盘面保持较高升水，刺激玉米仓单量上升到高位，短期限制期货表现空间。操作上，震荡思路。

生猪:现货情绪偏多 期货再度上涨；
周一生猪期货大幅上涨，主力LH2209合约收报19155元，较上日结算价涨4.02%。现货方面，河南生猪报价14.8元/公斤-15.3元/公斤，涨0.4元/公斤；山东生猪报价15.5元/公斤-16.1元/公斤，涨0.6元/公斤。往后来看，5月规模场出栏计划有所减少，使得整体供应压力继续好转，但各地公共卫生事件反复，对消费压制持续，加之近期肥标猪价差收窄，二次育肥力度或有所减少，短期猪价缺少大幅向上的动力。较长期来看，根据农业农村部的能繁母猪数据来看，2021年7月能繁母猪存栏开始环比减少，按生猪繁育生长周期估算，对应于肉猪出栏潜力会在2022年5月环比改善，后期供应压力总体向减轻的方向发展。不过，虽然产能较高点有了较大的下滑，但整体水平仍处于平衡略过剩水平，因此虽然猪价总体向好的方向成立，但年内料难达到较高的水平。从期货来看，目前各合约对未来猪价都计入了较高的预期，且从盘面利润来看也有了较大修复，预计进一步上行空间缩小。操作上，暂观望。

来源：国信期货