能源化工期货及焦煤钢矿系期货早评

汇通财经APP讯——橡胶：轮胎库存高企 胶价维持震荡；
供应端新胶产量增长,进口保持低迷,青岛保税区港口库存小幅下降。下游需求端，随着节后下游工厂复工的逐步推进，以及政策面偏向，整体需求未来预期保持向好态势。4月份下游企业轮胎库存预计继续维持在高位。技术面，胶价维持震荡。操作建议：震荡思路操作。

原油：需求减弱 油价持续回调；
市场对全球经济前景悲观和对原油需求减弱以及美元持续增强感到担忧，国际油价继续回调。美国石油学会数据显示，美国原油和成品油库存全面增加。截止5月6日当周，美国商业原油库存4.036亿桶，比前周增加160万桶，汽油库存增加82.3万桶，馏分油库存增加66.2万桶。技术面，油价SC2206短期或维持在600-720元/桶区间震荡运行。操作建议：震荡思路操作。



沥青：成本端下挫明显 沥青价格稳定；
周二夜盘，国际原油价格走弱，带动沥青成本端下挫，但是沥青价格稳定。近期，国内炼厂开工率持续低位，供应偏弱，炼厂开工率持续走低，五月第一周开工率仅为26%，沥青整体需求释放会在第三第四季度，但是前期沥青价格被低估，近期虽然成本端波动较大，但是沥青相对稳定。近期不可控因素影响，整体施工进度略有影响，沥青真实需求较为平淡。但是物流受阻，导致炼厂出货受到影响，提升部分地区沥青价格。库存方面，近期库存水平下降明显。原油价格将影响沥青价格走势。

燃料油：原油下挫 需求受到抑制；
周二夜盘，国际原油夜间走弱，燃料油跟随下挫。国内受不可控因素影响，成品油供应受到影响，物流受阻，成品油需求受到冲击。前期减压装置利润较好，推涨榨油价格，但是随着气温逐渐回升，高硫需求逐渐增加，渣油价格恢复理性。华东地区交通管制，导致成品油运输受阻，虽然需求较弱，上海货运港口滞留情况明显，导致价格受挫。国际方面，低库存，高油价、需求较为稳定。近期原油价格波动较大，成本端风险较高，建议暂时观望。

甲醇：外盘延续下滑 甲醇整理运行；
夜盘甲醇期货主力MA2209合约收盘2644元/吨，较上一交易日跌幅0.08%，减仓15万手，持仓85万手。外盘方面，伊朗一套4月中旬停车检修的165万吨/年甲醇装置恢复稳定运行，东南亚一套170万吨/年甲醇装置停车检修中，计划停车检修2个月左右。中国主港非伊甲醇船货参考商谈在330-350美元/吨，欧洲甲醇市场延续下滑，参考价格在345-353欧元/吨，美国甲醇市场弱跌，价格参考92-98美分/加仑，两地实盘成交极少。操作建议：震荡思路操作。

焦炭焦煤：基差保护 小幅反弹；
周二夜间，焦炭2209高位开盘，震荡运行，报收3362，上涨20.5，涨幅0.61%。焦企开工积极，焦炭产量回升，需求短，铁水产量短期高位运行，但钢厂亏损，继续增产空间不大。焦炭库存向下转移，港口贸易商囤货积极性不佳，下游仍有压价意愿，或将落实二轮提降。期货盘面提前反应跌价，低位小幅反弹，建议短线操作。
周二夜间，焦煤2209告位开盘，震荡运行，报收2629.5，上涨17.5，涨幅0.67%。国内煤炭有效供给增加。焦企开工上行，铁水产量高位，支撑焦煤刚性需求。但下游利润被压缩，采购积极性一般，焦煤现货价格回调。期货盘面在需求悲观情绪作用下大幅下挫，基差扩大，低位小幅反弹，建议短线操作。

动力煤：政策维稳 现货仍强；
周二夜盘动力煤期货没有成交，现货方面，走势偏强，秦皇岛动力煤成交价格涨至1255元/吨，政策面再次提及稳定动力煤价格，保证电力企业煤炭采购，严格打击投机行为。供需方面，随着复工复产逐步推进，以及5月底开始的旺季预期，现货走势偏强，操作上，建议观望。

铁矿石：情绪释放 小幅反弹；
周二夜盘铁矿石小幅反弹。情绪方面，连续下跌后，空头情绪得到一定释放，下跌动能减弱，盘面出现一定反弹。产业方面，市场开始交易负反馈预期，面对终端需求弱势，即使复工复产预期临近，也面临六七月份淡季，钢厂高库存面临减产压力。此次反弹可能力度较弱，操作上，建议短期偏空操作。

螺纹钢：企稳迹象初现 逢高沽空为主；
周二晚间期螺价格略有反弹。宏观面来看，全球商品价格下跌。国内政策面刺激频出。中共中央政治局会议、中央财经委员会十一次会议表示要加强基础设施建设。房地产政策松动。Shibor持续回落，但幅度小于2020年初。供需面来看，需求仍然不足，Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为16.2万吨，同比下降38.0%，环比亦降。但供给继续回升，全国247家钢厂日均铁矿产量236.7万吨，环比上升1.3%，同比下降2.2%。供需错配导致库存在旺季走平，钢厂库存同比录得回升9.6%。供给增加需求回落，但目前高炉、电炉均无利润，钢材面临成本支撑。政策刺激措施等待落地，但钢材供给增加需求回落，建议逢高沽空为主。

铁合金：锰硅看多 硅铁看空；
锰硅：周二夜盘黑色系商品价格略有企稳。锰硅目前成本支撑较强，南北方利润均负。与此同时，锰硅产量达到高位。（5.5）Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国67.57%，较上周增3.31%；日均产量29710吨，增880吨。需求面来看，钢厂产量环比回升。市场虽然偏向过剩，但供需双增预计成本支撑有效。建议观望为主。
硅铁：周二夜盘黑色系商品价格略有企稳。硅铁利润较好，市场生产意愿较强。 Mysteel：2022年4月调研统计全国硅铁主产区企业约136家，4月全国硅铁产量为54.79万吨，较3月增0.12万吨，较去年同期增4.51万吨。产量迅速上升导致硅铁国内供需偏向过剩。硅铁期货下跌后仍有高利润，逢高沽空为主。

来源：国信期货