能源化工期货及焦煤钢矿系期货日评

汇通财经APP讯——原油：欧盟计划石油实施禁令 油价维持震荡上涨；
周一国内原油期货价格小幅震荡上涨。上海各行各业复工复产在提速，对需求担忧减缓。截至5月13日当周，美国原油库存量4.2082亿桶，较前一周减少339万桶；美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存2583.9万桶，较前一周减少240万桶。数据同时显示，美国汽油库存量2.20189亿桶，比前一周减少478万桶。美国能源信息署（EIA）数据显示，截至5月13日当周，美国原油产量1190万桶/日，较前一周增加10万桶/日。美国原油进口量656.8万桶/日，较前一周增加30万桶/日。美国原油出口量352万桶/日，较前一周增加64万桶/日。北半球夏季旅行高峰季节将至，成品油需求将增长，供应不足继续令市场担忧，国际油价继续上涨。欧盟计划石油实施禁令，中国需求好转预期增强，国际油价小幅收涨。高油价和美国官方敦促，美国活跃钻井平台继续增加。美国能源企业连续第九周增加。截止5月20日的一周，美国在线钻探油井数量576座，为2020年3月以来最高，比前周增加13座。技术面，油价SC2207短期或维持震荡上涨。操作建议：震荡上涨思路操作。

橡胶：原料供应偏紧 胶价维持震荡反弹；
周一沪胶弱势小幅震荡运行。今日沪胶弱势震荡，上海市场天然橡胶现货价格窄调，市场需求表现一般，成交零星。主流参考价格如下所示：20年全乳价格为12600-12700元/吨，越南3L/混合胶价格为12750-12850元/吨附近，实单具体商谈。下游轮胎企业成品高库存形态延续，或导致企业开工难有新提升，进而将令原料的采购需求提升缓慢。近期云南连续降雨，胶水有限；海南开割率低，产量尚未释放，天然乳胶方面市场现货资源偏紧，加之下游生产有所恢复，均对盘面有所支撑。技术面，胶价或维持震荡反弹。操作建议：震荡偏多思路操作。

甲醇：能化拉涨 甲醇减仓上行；
周一甲醇主力合约2209较前一交易日涨幅3%，减仓5万手，持仓95万手。现货方面，太仓甲醇市场报盘2775-2800元/吨（65/40）。河南甲醇市场偏强震荡，主流成交2560-2585元/吨。上周伊朗船货集中到港卸货，下游工厂到港量增多，沿海甲醇库存继续上涨5万吨，较去年同期上涨16.46%，预计5月下旬至6月初沿海地区进口船货到港量64万吨，沿海库存持续累积。今日原油及煤炭板块均有大幅上行，甲醇尾盘拉涨。操作建议：震荡思路操作。

沥青：沥青稳中有升 供应持续降低；
周一，国际原油持续走强，沥青震荡上涨。本周沥青炼厂全国开工率仅为24%，供应持续吃紧，但是沥青炼厂利润表现不佳，导致沥青排产逐步减少。库存方面，受开工率不足的影响，进入五月以来，国内沥青库存率持续走低，本周全国沥青炼厂库存率仅为39%左右。进口方面，受成本端影响，进口沥青价格稳中有升且美元持续走强，致使进口沥青人民币完税价格居高不下，部分地区进口价格已经高于现货价格，导致港口贸易商交投情绪不高。随着沥青供应不足，需求不住释放，库存水平走低明显，后市沥青价格或迎来上涨。

燃料油：国际原油高位 燃油大涨；
周一，国际原油继续走强，燃料油涨势明显，主力合约2209收4250吨/元，上涨131吨/元，涨幅3.18%。本周减压、高硫价格小幅度上涨，主要因成本端支撑明显和市场投放量不足的影响，推涨燃料油价格。部分炼厂仍在进行停产检修，导致市场供应略显不足，局部地区出现资源短缺的现象。国内内贸燃料油利润表现较为稳定，原材料成本居高不下导致船用油价格走强明显，贸易商按需拿货。国际方面，国际原油供应持续吃紧，美国、日本、新加坡燃料油库存保持低位，推涨国际现货价格，美国商品出口量增加，支撑船用油需求。

PTA：短期高位震荡整理；
周一TA2209收涨0.09%。今日现货报盘参考期货2209升水75-80元/吨自提，递盘参考2209升水70元/吨自提，参考商谈6700-6770元/吨自提，买卖气氛一般，部分成交参考2209升水90元/吨自提。PTA开工率环比回升，下游需求维持低位，市场供应偏宽松，但原油价格高位震荡，PX裂解价差坚挺，成本端支撑较强。PTA短期跟随成本偏强震荡，关注 PX走势及供需变化。建议滚动偏多思路。

聚烯烃：现实供需承压 盘面震荡偏弱；
周一塑料2209收跌0.18%。部分石化报价下调，下游工厂谨慎观望，交投气氛平淡，线性华北报价8600-8850元/吨，华东报价8600-9000元/吨，华南报价8800-9100元/吨。
周一PP2209收跌0.08%。多数石化报价下调，下游采购意愿不足，交投气氛欠佳，拉丝华北报价8450-8520元/吨，华东报价8500-8650元/吨，华南报价8600-8850元/吨。
下游需求仍然偏弱，产业链去库速度较慢，弱现实持续压制市场，盘面承压震荡偏弱，但原油价格高位，成本托底制约下方空间 关注油价走势及外部环境变化。建议震荡思路。



螺纹钢：钢价面临成本支撑 暂时观望；
周一期螺高开低走。宏观面来看，政策面保经济，央行下调五年期LPR，降低房贷成本，央行下调首套房利率，房地产政策松动。但海外加息给所有商品价格带来压力。供需面来看，钢材供需仍然偏差，市场需求仍然不足，Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为15.5万吨，同比下降10.4%，环比上升5.6%。供给出现铁水产量上升但钢材产量下降的情况，全国247家钢厂日均铁水产量239.5万吨，环比上升0.6%，同比下降1.7%；但螺纹钢产量减少295.1万吨，环比下降4.8%。供需错配导致库存在旺季走平，钢厂库存同比录得回升24.6%。供给增加需求回落，但目前高炉、电炉均无利润，钢材面临成本支撑。铁矿4月进口明显减少，印度增加铁矿出口关税。钢价短期面临成本支撑，但需求不足仍然拖累走势，建议观望为主。

铁合金：锰硅转为短缺 硅铁仍然过剩；
锰硅：周一锰硅期货价格震荡走高。锰硅目前成本支撑较强，南北方利润均负。铁合金协会锰系号召减产，锰硅生产开始明显减少，减产落地。 Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国60.13%，较上周减8.68%；日均产量27690吨，减2210吨。需求面来看，生铁产量继续回升但螺纹产量回落。市场从过剩转为紧缺。建议锰硅偏多看待。
硅铁：周一硅铁期货高开低走。硅铁期现震荡为主。硅铁利润仍然较好，市场生产意愿较强。（5.20）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国52.34%，较上期降0.4%；日均产量18111吨，较上期降110吨。硅铁国内供需偏向过剩，海外需求亦有所回落。硅铁期货下跌后仍有高利润，建议逢高沽空为主。

焦炭焦煤：整体供应回升 焦煤偏弱震荡；
周一，焦炭2208高位开盘，震荡偏弱运行。基本面来看，国内焦炭现货价格累计三轮提降，焦企处在盈亏平衡，开工率持稳运行。需求端，钢厂利润有好转，铁水产量周环比持续小幅回升。焦企积极出货，焦企焦炭库存下降。黑色终端需求一般，炼焦成本下移，焦炭低位震荡，建议短线操作。
周一，焦煤2205高位开盘，震荡偏弱运行。国内煤矿逐步恢复生产，汾渭统计样本煤矿开工率与原煤产量均有增加。进口方面，蒙古通关效率稳步回升，终端采购积极性一般，蒙煤市场延续回调。焦企利润被压缩，按需补库为主。焦煤期货盘面地位震荡运行，建议短线操作。

铁矿石：印矿影响 冲高回落；
周一铁矿石冲高回落，周末印度宣布对铁矿石出口增加关税，其中球团、粉矿关税均提高到50%，印度铁矿石在中国铁矿石进口量总占比很小，在非主流矿石及球团矿中占比相对较大，对铁矿石价格影响较小，但在情绪方面有一定提振作用，叠加巴西雨水增加发运也受到一定影响，铁矿石供应相对紧张。需求方面，五年期LPR利率下调，政策面对房地产的放松超出预期，市场情绪较为乐观，复工复产持续推进，需求未来可能逐步释放。操作上，震荡可能临近结束，逢低做多为主。

动力煤：运力恢复 短期宽松；
周一动力煤主力合约延续震荡。随着近期大秦线检修结束，运力恢复，产能持续释放的动力煤可能面临库存积累，现货短期延续宽松，不过随着动力煤需求旺季临近，煤价上涨压力逐渐增加。为稳定煤价，政策面持续发力，对动力煤强势监管。盘面上动力煤价格区间窄幅震荡，操作上，建议观望。

来源：国信期货