金融期货、金属期货及农产品期货早评

苏牧 2022-05-27 09:32 来源:【转载】
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汇通财经讯——国债:货币持续宽松 国债多单轻仓;股指:稳定政策频出 股指多单轻仓;锌镍:政策影响,锌镍短线上行;贵金属:美元指数回落 金银震荡偏强;白糖: 原糖期货收低 巴西尝试抑制能源价格;棉花: 美棉下挫 需求疲软得州降雨;花生:尾盘下跌明显 花生底部仍有支撑;苹果:出货放缓 大幅下跌;豆类:降雨阻碍春播进度 美豆大幅上涨;玉米:外盘下跌 连玉米收平;
汇通财经APP讯——国债:货币持续宽松 国债多单轻仓;
近期稳定经济的措施持续发展,在央行政策层面上,已经下调5年期LPR,向市场释放流动性。受到经济本身的局限,金融机构进一步向实体经济投放信贷的需求增加。需要更进一步逆周期调节。随着利率向实体经济传导,利率有望进一步下滑,国债多单轻仓。

股指:稳定政策频出 股指多单轻仓;
随着国内近期稳定经济的措施越来越多,在央行层面上,从放松流动性到推进信贷投放。财政政策方面,加快项目审批以及项目进度,切切实实落实稳定经济增长的措施成为重点。房地产方面,各个地方已经相继放松。在稳定经济政策频繁出现的环境下,资金不断寻求政策热点可能性较大,股指多单轻仓。

锌镍:政策影响,锌镍短线上行;
周四晚间沪锌主力合约较前一交易日上涨0.69%。基本面方面,进口锌精矿加工费仍然处于高位,外盘矿端供给相对宽松,硫酸价格上行,欧洲炼厂利润得到修复,炼厂开工率或上行,外盘供给紧张局面将有所缓解。进口锌精矿盈利窗口打开,且冶炼有比较好的利润,国内外供给端都将有所放松。国内下游开工率上行,需求端有所恢复,但终端需求仍然低迷。政策调控节奏加快,但传导至实体需要时间,终端短期难改善。预计锌价短期高位震荡,建议暂时观望。风险点:欧洲天然气供给问题仍需跟踪。
周四晚间沪镍主力合约较前一交易日上涨3.18%。基本面,镍生铁方面,印尼德龙投产进度加快,镍铁产能释放较预期提前。需求端,6月或有部分钢厂年中检修,产量较5月或难有太大恢复。电解镍方面,进口盈利窗口已经打开,但纯镍溶解硫酸镍持续亏损,硫酸镍产量受物流、成本问题同比下滑较大,不过上海逐步解封下游电池需求或放量有利于硫酸镍产量上行。库存方面,全球库存持续低位,对镍价仍有支撑。镍现在多空因素交织,供需偏弱,但低库存对镍价仍有支撑。短期镍价震荡,需要注意低库存加大了镍的波动率,镍价或重回大涨大跌走势,建议暂时观望或控制仓位。

贵金属美元指数回落 金银震荡偏强;
周四晚间,COMEX黄金期货上涨0.1%报1847.6美元/盎司,COMEX白银期货上涨0.4%报21.97美元/盎司。国内夜盘方面,沪金2206主力合约报401.12元/克,上涨0.50%;沪银2212主力合约报4810元/千克,上涨0.86%。隔夜美元指数略有回落,金银震荡偏强。美联储会议纪要无更多增量信息,预计6、7月会议将分别加息50bp。美国经济高位放缓压力凸显,5月markit PMI下滑且不及预期,里士满联储制造业指数转负。而欧央行7月加息态度坚决态度下,美元升值压力有所缓解,金银上方压力有所减弱。美国通胀强粘性下预计市场通胀预期难以持续趋势性回落,当前已回落至2.6%以下,结合当前供应链问题仍然存在的情况,通胀预期下方空间有限,白银或相对黄金重显强势。技术上看外盘黄金站上200日均线,向上突破后可轻仓布局多单。

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白糖: 原糖期货收低 巴西尝试抑制能源价格;
原糖期货收跌,07合约下跌0.14美分/磅,跌幅为0.71%。基本面上,印度出口已经签约850万吨,虽然政府限制1000万吨出口,但持续出口依旧压制糖价,对于市场影响不大。巴西总统将新上任的石油公司总裁革职,并且预计将降低汽油相关的税。夜盘郑糖小幅波动,走势明显强于外盘。投机席位小幅增仓,但产业席位增空,上涨较为曲折。操作上建议短线交易为主。

棉花: 美棉下挫 需求疲软得州降雨;
美棉受到需求疲弱以及得州降雨影响,大幅下挫。07合约下跌4.55美分/磅,跌幅为3.13%。供应方面,美棉主产区得州将迎来降雨,打压棉价。周度出口报告显示,5月19日当周,陆地棉出口销售净增3.7万包,较前一周下降67%,较四周均值下降70%。夜盘郑棉跟随外盘走弱。外盘走弱带动下,预计将继续走软。操作上建议短线交易为主。

花生:尾盘下跌明显 花生底部仍有支撑;
周四,花生期货小幅下跌。主力合约PK2210收10574,较上一交易日跌1.55%左右,减仓1万手,持仓11万手。河南局部地区陆续开始收购小麦,受农忙影响,产区基层上货量偏小。居家烹饪需求提振,花生油用量和需求或稳步上升。综合来看,花生基本面偏强,操作建议逢低试多思路对待。

苹果:出货放缓 大幅下跌;
周四,苹果期货大幅下跌。主力合约AP2210偏弱震荡,收8945,较上一交易日跌2.57%,增仓1.5万手,持仓15万手。全国冷库目前存储量约244.11万吨,周出库量约为22.53万吨,环比上周降低3.70万吨,出货速度远不及去年同期。冷库客商出货积极性提高,产地主流成交价格走低。一方面气温升高,客商不再储备大量货源;另一方面,时令水果上市,冷库客商数量明显减少,出货速度有所放缓。操作建议震荡思路对待。

豆类:降雨阻碍春播进度 美豆大幅上涨;
周四CBOT大豆期货上涨2.7%,创下三个月来的最高水平,商品气象集团表示,从本周六开始,降雨将会扰乱北达科他州、南达科他州和明尼苏达州的播种工作。这些州春季天气凉爽多雨,已经导致春播进度远远落后计划水平。此外国际原油期货走强也进一步支持大豆及制成品市场。7月期约收高45.50美分,报收1726.50美分/蒲式耳。受此影响,连粕夜盘高开高走,美豆的走高提振连粕,市场新一轮或将开启,由于国内豆粕现货库存回升,现货仍有压力,连粕涨幅或不及美豆。操作上短线偏多操作。

油脂:国际原油高涨 国际油脂大幅走高;
周四CBOT豆油期货收盘上涨,有迹象显示美国夏季驾驶季供应趋紧,推动国际原油期货涨幅达3.4%。原油的走高给美豆油带来较大提振。7月期约收高1.60美分,报收80.52美分/磅。受此影响,夜盘连豆油高开高走。
周四BMD毛棕榈油期货先抑后扬,收盘劲升,创下三周来的新高。印尼出口政策仍有很多细节尚未落地,马棕油出口旺盛以及产量不及预期,库存回升缓慢支撑价格。8月毛棕榈油期约收高156令吉或2.44%,报收6,539令吉/吨。夜盘马棕油震荡收涨。受此影响,连棕油夜盘大幅回升,将本周跌幅收复,截止收盘Y2209收12084,涨318(2.7%)。
周四ICE加油菜籽期货收盘大幅上涨,因为全球植物油市场走强带来支持。7月期约收高25.40加元,报收1179加元/吨。夜盘菜油夜盘跟随周边油脂走高。国际原油高涨,叠加国际油脂贸易仍未修复,市场短期再燃看涨情绪,不过印尼出口政策仍是阻碍价格走高的因素,油脂市场在区间内震荡反复加剧。短线操作为宜。

玉米:外盘下跌 连玉米收平;
周四CBOT玉米下跌,7月合约收于763.25,跌1.13%。大连玉米周四夜盘收于2930元,较前日结算价无变化。近期俄罗期称愿解封海上通道运送乌克兰粮食,使得国际市场对粮价炒作有所降温,国内方面,陈化稻谷继续拍卖,华北贸易商腾库,短期释压玉米市场。对于后市,供需面呈现的状况仍是多空交织,但产需缺口的大背景目前仍未被证伪,而随着后期进口谷物压力的减轻,国产玉米是否会迎来改善的机会也将进入关键的观察期。而新作方面,国产玉米播种接近尾声,后期将逐步进入天气敏感,在整体供需预期并不宽松的前提下,天气炒作风险仍然较大。操作上,暂时观望。

生猪:生猪:现货偏稳 期货下跌;
周四生猪期货下跌,主力LH2209较上日结算价跌1.23%,暂报18895元。现货方面,河南报价15.6元/公斤-16.1元/公斤,较昨日持平;山东报价15.9元/公斤-16.5元/公斤,较昨日持平。从官方的最新能繁母猪存栏来看,4月能繁母猪存栏环比下降0.2%,生猪去产能最快的阶段或已经过去,而在目前能繁母猪存栏水平下,随着生产效率的提升,生猪供应仍然是具有较大弹性的,这意味着对于后市,猪价虽然有上涨可能,但不至于给出较高的利润。从现货节奏演变来看,4月猪价反弹以来,生猪屠宰量减少而屠宰均重上升,反映出生猪压栏及二次育肥的增加,而这些迟滞的出栏最终会在某个时间转化成供应,从季节性来看,6月上中旬将进入降体重窗口,届时需关注消费的承接力度及是否形成短期的供应冲击。操作上,LH9-1价差反套持有。远月LH2303逢高做空为主。

来源:国信期货

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