能源化工期货及焦煤钢矿系期货早评

苏牧 2022-05-27 09:37 来源:【转载】
本文共2841字  |  预计阅读: 10分钟
汇通财经讯——原油:供应偏紧 油价维持震荡上涨;橡胶:需求预期向好 胶价维持震荡反弹;聚烯烃:低估值&预期提振 盘面低位延续反弹;PTA:油价大涨 PTA震荡走强;甲醇:港口库存继续累积 甲醇震荡整理;沥青:沥青大涨 供应偏弱;燃料油:燃料油走强 成本支撑;螺纹钢:期待复工 期螺转升;焦炭焦煤:部分煤矿检修 焦煤低位反弹;铁矿石:钢材减产 延续震荡;
汇通财经APP讯——原油:供应偏紧 油价维持震荡上涨;
美国原油和汽油库存下降加剧夏季需求高峰燃料短缺,担心欧盟将很快通过分阶段石油禁令,国际油价大幅上涨。在夏季需求高峰到来之前,美国炼油厂开工率持续上升,上周美国原油库存总量下降了近700万桶。4月份欧佩克和参与减产的非欧佩克产油国原油日产量总计4158万桶,比3月份日均减少105万桶。技术面,油价SC2207短期或维持震荡上涨。操作建议:震荡上涨思路操作。

橡胶:需求预期向好 胶价维持震荡反弹;
因天气影响导致胶水释放缓慢,同时浓乳生产利润丰厚驱动工厂加价抢购原料胶水,进一步支撑原料价格的抬升,成本驱动因素对行情底部支撑效应提升。上海正在逐步有序实现复工复产,宏观稳经济政策逐步发挥作用,轮胎需求有望回升。技术面,胶价或维持震荡反弹。操作建议:震荡偏多思路操作。

聚烯烃:低估值&预期提振 盘面低位延续反弹;
周四夜盘塑料2209收涨2.2%、PP2209收涨1.86%。二季度进口维持低位,国内石化开工不高但呈趋势性回升,未来供应增量来自国内增产,下游需求仍然偏弱,但中期预期改善后,工厂低位或有补库需求,本周石化去库有所加快。当前现实供需变化不大,但宏观预期提振市场,加之绝对价格及估值低位,盘面企稳震荡反弹,关注油价走势及宏观环境变化。建议震荡谨慎偏多。

PTA:油价大涨 PTA震荡走强;
周四夜盘TA2209收涨1.16%。PTA大厂降负运行,市场供应环比收缩,而下游聚酯开工弱稳,短期供需回归弱平衡。消息面利多刺激原油价格大幅上涨,而PX裂解价差继续走阔,PTA成本端支撑较增强。PTA短期跟随成本偏强震荡,关注 PX走势及供需变化。建议逢低滚动偏多思路。

甲醇:港口库存继续累积 甲醇震荡整理;
夜盘甲醇期货主力MA2209合约收盘2802元/吨,较上一交易日涨幅1.78%,减仓15万手,持仓83万手。本周沿海甲醇库存在99.35万吨,环比上涨5.25万吨,同比上涨33.34%。沿海地区甲醇可流通货源预估26.9万吨附近,预计5月底至6月中旬沿海地区进口船货到港量在60万吨。近期改港和换货船舶仍较频繁,关注后期重要库区的罐容以及实际转出口船货情况。操作建议:震荡思路操作。

沥青:沥青大涨 供应偏弱;
周四夜盘,国际原油持续高位,沥青价格涨幅明显,供应持续吃紧。本周沥青炼厂全国开工率仅为24%,供应持续吃紧,但是沥青炼厂利润表现不佳,导致沥青排产逐步减少。库存方面,受开工率不足的影响,进入五月以来,国内沥青库存率持续走低,本周全国沥青炼厂库存率仅为39%左右。进口方面,受成本端影响,进口沥青价格稳中有升且美元持续走强,致使进口沥青人民币完税价格居高不下,部分地区进口价格已经高于现货价格,导致港口贸易商交投情绪不高。随着沥青供应不足,需求不住释放,库存水平走低明显,后市沥青价格或迎来上涨。

燃料油:燃料油走强 成本支撑;
周四夜盘,国际原油高位,燃料油上涨明显。本周减压开工率小幅度上涨,主要因成本端支撑明显和市场投放量不足的影响,推涨燃料油价格。部分炼厂仍在进行停产检修,导致市场供应略显不足,局部地区出现资源短缺的现象。国内内贸燃料油利润表现较为稳定,原材料成本居高不下导致船用油价格走强明显,贸易商按需拿货。国际方面,国际原油供应持续吃紧,美国、日本、新加坡燃料油库存保持低位,推涨国际现货价格,美国商品出口量增加,支撑船用油需求。

螺纹钢:期待复工 期螺转升;
周四晚间期螺上涨。宏观面来看,政策面保经济,央行下调五年期LPR,降低房贷成本,央行下调首套房利率,房地产政策松动。上海钢联最新一期供需数据出炉,螺纹钢产量下降至293万吨,钢厂库存继续回升,但五大品种钢厂库存回落,社会库存下降,螺纹钢表观需求302万吨,环比下降8万吨。短期来看需求仍然不足,但目前高炉、电炉均无利润,钢材面临成本支撑,加之宏观托底。钢价或止跌回升,建议逢低做多为主。

焦炭焦煤:部分煤矿检修 焦煤低位反弹;
周四夜间,焦炭2209高位开盘,震荡偏强运行,报收3340.5,上涨118,涨幅3.66%。焦炭四轮提降基本落地,焦企出现全面亏损,而需求端,钢厂高炉开工高位,炉料刚性需求有支撑,黑色终端销售未见改善,市场情绪偏弱。但亏损状态焦企生产积极性下降,供给预期或有收紧。期货盘面低位反弹,建议短线操作。
周四夜间,焦煤2209高位开盘,震荡偏强运行,报收2568,上涨117,涨幅4.77%。山西部分煤矿停产检修,本周110家洗煤厂开工率周环比下降1.82%。焦企短期维持稳定开工,但焦炭提降落地后,亏损状态对原料谨慎采购。期货盘面低位反弹,建议短线操作。

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铁矿石:钢材减产 延续震荡;
周四夜盘铁矿石低位反弹,截至收盘,铁矿石主力合约涨21.5至848.5,涨幅2.60%。短期看,成材需求弱势,库存压力较大,本周钢材需求弱势,产量继续降低,原料仍有一定压力。中期在政策面支持下,资金相对充裕,叠加前期需求积压,一旦复工复产推进,需求势必会大幅回升,铁矿石供应端相对较紧,届时可能会更加强势。走势上看,铁矿石本次反弹力度较强,但市场是否开始走旺季逻辑,形成真正底部仍需观察。操作上,建议区间操作。

动力煤:供应增加 旺季预期;
周四夜盘动力煤主力合约延续震荡,盘面持仓量进一步萎缩。短期来看,动力煤现货供应持续增加,4月原煤产量增速有所回落,但仍创历史新高。需求方面,随着复工复产进行,积压的需求面临释放,迎峰度夏需求也面临增加,现货价格坚挺。政策端,发改委连续发文指导动力煤稳定价格,动力煤自身供需当前也不算紧张,没有强力驱动,只是在旺季预期下价格坚挺。操作上,建议观望。

铁合金:锰硅支撑较强 逢低做多;
锰硅:周四晚间黑色系商品上涨。锰硅目前成本支撑较强,南北方利润均负。铁合金协会锰系号召减产,锰硅生产开始明显减少,减产落地。 Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国60.13%,较上周减8.68%;日均产量27690吨,减2210吨。需求面来看,生铁产量继续回升但螺纹产量回落。市场从过剩转为紧缺。建议锰硅偏多看待。
硅铁:周四晚间黑色系商品上涨。硅铁利润仍然较好,市场生产意愿较强。(5.20)Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国52.34%,较上期降0.4%;日均产量18111吨,较上期降110吨。硅铁国内供需偏向过剩,海外需求亦有所回落。硅铁期货下跌后仍有高利润,建议逢高沽空为主。

来源:国信期货

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