金融期货、金属期货及农产品期货早评

汇通财经APP讯——股指：资金寻求政策 股指多单轻仓；
随着近期不断稳定经济的政策出台，市场逐步寻求政策支持的板块进行炒作。在大的领域方面，支持汽车购买政策，房地产放开政策、大基建政策、以及局部地方政府刺激消费的措施。均能得到资金寻求刺激的热点。但是从整体方面，市场对经济的担忧也依旧存在。股指多单维持轻仓。

国债：短期政策暂静 国债转为观望；
在市场层面，国内经济方面，由于经济微观主体仍然存在着担忧，信贷投放并不顺畅。货币层面上，货币政策再积极的投放效果减弱。央行货币政策重点转向货币传导途径疏导，鼓励金融机构信贷投放。短期内继续刺激经济的货币政策出台可能性较低，国债转为观望。

锌镍：预期改善，锌镍短线上行；
周一晚间沪锌主力合约较前一交易日上涨0.21%。基本面方面，进口锌精矿加工费仍然处于高位，外盘矿端供给相对宽松，硫酸价格上行，欧洲炼厂利润得到修复，炼厂开工率或上行，外盘供给紧张局面将有所缓解。进口锌精矿盈利窗口打开，且冶炼有比较好的利润，国内外供给端都将有所放松。国内下游开工率上行，需求端有所恢复。政策调控节奏加快，地产或迎来边际性改善，市场预期向好。预计锌价短线偏多，中线震荡。操作建议：短线逢低做多。风险点：欧洲天然气供给问题仍需跟踪。
周一晚间沪镍主力合约较前一交易日上涨1.09%。基本面，镍生铁方面，印尼德龙投产进度加快，镍铁产能释放较预期提前。电解镍方面，进口盈利窗口已经打开，但纯镍溶解硫酸镍持续亏损，4月份硫酸镍产量受物流、成本问题同比下滑较大，不过上海明天将全面解封，新能源汽车产业链需求或进一步增长，硫酸镍产量环比或大幅上行。库存方面，全球库存持续低位，对镍价形成强支撑。近期政策调控节奏加快，市场对终端需求预期转为乐观，镍库存过低，易跟随宏观预期上行，建议短线逢低做多。

贵金属：美盘休市 金银震荡偏弱；
周一，comex市场因假期提前休市。国内夜盘方面，沪金2208主力合约报399.14元/克，下跌0.40%；沪银2212主力合约报4727元/千克，下跌1.79%。隔夜美元指数继续回落，金银维持震荡。美国经济高位放缓压力凸显，5月Markit PMI下滑且不及预期。而欧央行7月加息态度坚决态度下，美元升值压力有所缓解，金银上方压力有所减弱。美国通胀强粘性下预计市场通胀预期难以持续趋势性回落，当前已回落至2.6%以下，结合当前供应链问题仍然存在的情况，通胀预期下方空间有限，白银或相对黄金重显强势。技术上看外盘黄金站上200日均线，向上突破后可轻仓布局多单。

聚烯烃：盘面震荡反弹 现货跟进谨慎；
周一夜盘塑料2209收涨1.10%、PP2209收涨0.69%。目前进口维持低位，国内石化开工不高，供应压力暂时不大，而下游现实需求偏弱，现货跟涨表现乏力，但市场预期中期需求改善，加之油价走强提振，盘面短期或震荡反弹，关注现货成交跟进情况。建议震荡谨慎偏多。

花生：或进入扫尾阶段 波动有限；
周一，花生期货延续下跌。主力合约PK2210收10374，较上一交易日跌2.28%，增仓0.1万手，持仓11万手。河南局部地区陆续开始收购小麦，受农忙影响，产区基层上货量偏小。其它产区的局部地区少雨，浇地种植或等雨播种中。花生整体进入扫尾阶段，价格变动幅度或有限。操作建议区间震荡思路对待。



苹果：出货积极 苹果延续下跌；
周一，苹果期货延续下跌。主力合约AP2210偏弱震荡，收8746，较上一交易日跌1.97%，持仓15万手变化较小。冷库客商出货积极性提高，客商采购谨慎，产地主流成交价格基本企稳。新季苹果方面，关注产区天气情况，预计套袋结果六月底知晓。操作建议震荡思路对待。

白糖: 原糖休市一天 郑糖维持高位；
原糖期货休市一天。基本面上，巴西总统将新上任的石油公司总裁革职，并且预计将降低汽油相关的税。泰国新年度出口预计达到760万吨，较去年激增46%。上方价格存在压制。夜盘郑糖高位波动。盘面再度出现减仓。产业席位倾向于增空，套保压力逐步增大。上涨较为曲折。操作上建议短线交易为主。

棉花: 美棉休市一天 郑棉小幅回升；
美棉休市一天。基本面上来看，仍在消化利空，延续跌势。供应方面，美棉主产区得州迎来降雨，打压棉价。主产区印度也迎来降雨。消费方面，周度出口报告疲软。高价抑制需求。夜盘郑棉小幅波动。国内价格下挫后利空有所消化，下方2000元/吨一线存在支撑，棉价进入新的震荡区间。操作上建议短线交易为主。

豆类：美豆休市 连粕震荡收涨；
因公共节日，美国市场周一休市。天气预报显示，本周北部平原地区依然多雨，播种进度或继续延误，Informa经济公司发布报告，预计2022年美国大豆播种面积接近8900万英亩。这对美豆有所提振。连粕夜盘震荡收涨，由于国内豆粕部分地区胀库明显，或有停机计划，豆粕现货承压，基差回落，连粕涨幅或不及美豆。操作上短线偏多操作。

油脂：菜油强棕油弱 油脂震荡加剧；
因公共节日，美国市场周一休市。夜盘连豆油震荡收涨。
周一，马来西亚衍生品交易所（BMD）毛棕榈油期货下跌，延续了上一交易日的回落走势。印尼计划周一发放首批棕榈油出口许可，令棕榈油期价承压下行。8月毛棕榈油期约收低115令吉或1.81%，报6,238令吉/吨。夜盘马棕油震荡收涨。受此影响，连棕油夜盘低开高走，重心下移。
周一ICE加拿大油菜籽期货收盘下跌，因为欧洲油菜籽期货走低，对加拿大市场构成压力。11月期约收低2.80加元，报收1073.40加元/吨。夜盘菜油夜盘高开高走，走势强于其他油脂。印尼出口政策逐步明朗化，这对马棕油出口有所打压。不过由于国际原油价格不断走高，这对油脂工业消费依然存在提振，国内油脂库存处于低库存、高基差支撑，多空因素交错，油脂市场在区间内震荡反复加剧，油脂板块轮动明显。短线操作为宜。

生猪:现货平淡 期货受掣肘；
周一生猪期货探底回升，主力LH2209较上日结算价几近持平，暂报187695元。现货方面，河南报价15.7元/公斤-16.2元/公斤，较昨日小涨0.1元/公斤；山东报价15.9元/公斤-16.5元/公斤，较昨日持平。从现货节奏演变来看，4月猪价反弹以来，生猪屠宰量减少而屠宰均重上升，反映出生猪压栏及二次育肥的增加，而这些迟滞的出栏最终会在某个时间转化成供应，从季节性来看，6月上中旬将进入降体重窗口，届时需关注消费的承接力度及是否形成短期的供应冲击。期货来看，目前盘面合约隐含的利润已经有较大修复，且有较高升水，后期须关注现货跟进情况。操作上，LH9-1价差反套持有。远月LH2303逢高做空为主。

玉米:夜盘小涨 暂时观望；
周一夜盘玉米期货小幅上涨，主力2209合约暂报2938元，涨0.2%。现货方面，南北港口玉米价格稳定，锦州港集港2790-2820元/吨，较昨日持平，广东蛇口新粮散船2920-2940元，较昨日持平，集装箱一级玉米报价3020-3070元/吨，较昨日持平，东北玉米价格稳中偏强，黑龙江深加工主流收购2620-2750元/吨，吉林深加工主流收购2600-2750元/吨，内蒙古主流收购2730-2800元/吨。对于后市，供需面呈现的状况仍是多空交织，但产需缺口的大背景目前仍未被证伪，而随着后期进口谷物压力的减轻，国产玉米是否会迎来改善的机会也将进入关键的观察期。而新作方面，国产玉米播种接近尾声，后期将逐步进入天气敏感，在整体供需预期并不宽松的前提下，天气炒作风险仍然较大。操作上，暂时观望。

来源：国信期货