能源化工期货及焦煤钢矿系期货早评

汇通财经APP讯——原油：供应紧张 油价维持震荡上涨；
周二国内原油期货价格大幅上涨。美国能源信息署数据显示，截止5月20日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量9.52亿桶，比前一周下降699万桶；美国商业原油库存量4.2亿桶，比前一周下降102万桶；美国汽油库存总量2.2亿桶，比前一周下降48万桶。美国原油日均产量1190万桶，与前周日均产量持平。欧盟定于周一和周二举行会议，欧盟成员国未能就停止进口俄罗斯石油的折中提案达成一致，凸显出欧盟内部在针对石油禁运问题存在严重分歧。伊朗上周五表示，该国海军扣押了两艘希腊油轮，以报复美国没收了希腊海岸附近一艘油轮上的石油，这也导致国际石油市场处于紧张状态。技术面，油价SC2207短期或维持震荡上涨。操作建议：震荡上涨思路操作。

橡胶：胶水供应紧张 胶价维持震荡反弹；
周二沪胶小幅冲高回落。今日沪胶窄幅调整，上海市场天然橡胶现货价格重心小幅下滑50元/吨左右，下游制品刚需采购，整体订单表现一般，主流参考价格如下所示：20年全乳价格为12900-13000元/吨，越南3L/混合胶价格为12950-13050元/吨附近，实单具体商谈。近期下游轮胎企业开工改善有限，加之随着端午节的临近，部分厂家存放假计划，需求恐难有明显支撑；而供应及库存方面来看，目前新胶产量释放缓慢以及总库存水平偏低均给予价格有力支撑，尤其是近期天然乳胶方面市场现货资源偏紧。技术面，胶价或维持震荡反弹。操作建议：震荡偏多思路操作。

甲醇：板块上行 甲醇震荡整理；
周二甲醇主力合约2209较前一交易日涨幅1%，减仓4万手，持仓95万手。现货方面，太仓甲醇市场报盘2760-2775元/吨（20/-15）。河南甲醇市场偏弱震荡，2545-2550元/吨成交。主产区厂家库存可控，内地压力尚可。下游库存中高位置，拿货积极性较弱，沿海地区库存发货一般，库存或将延续累积，压力累积。今日原油上涨，带动能化板块上行。操作建议：震荡思路操作。

PTA：盘面增仓上行；
周二TA2209收涨1.33%。现货方面，6月中旬货源报盘参考期货2209升水90元/吨自提，递盘参考2209升水80元/吨自提，参考商谈6890-6960元/吨自提，买卖气氛一般。近期PTA大厂降负，下游聚酯开工弱稳，PTA供应转向平衡。原油价格延续上涨，PTA成本支撑增强。PTA短期跟随成本偏强震荡，关注 PX走势及供需变化。建议逢低滚动偏多思路。

聚烯烃：盘面延续反弹；
周二塑料2209收涨2.09%。现货价格窄幅上调，下游工厂随用随采，实盘侧重商谈，线性华北报价8800-8950元/吨，华东报价8850-9050元/吨，华南报价8950-9200元/吨。
周二PP2209收涨1.69%。现货价格窄幅上涨，下游节前备货意向不强，实盘交投平平，拉丝华北报价8700-8750元/吨，华东报价8750-8880元/吨，华南报价8800-9000元/吨。
短期宏观预期提振，且油价走强推升成本，聚烯烃延续震荡反弹，但下游订单未有明显好转，现实供需改善有限，关注现货成交跟进。建议震荡谨慎偏多。



铁矿石：复工持续推进 价格维持强势；
周二铁矿石延续反弹，走势较强。主力合约盘中一度站上900点，近期下跌空间基本收复。产业方面，复工复产持续推进，六月一日起物流、工业生产即将恢复，政策刺激下，资金宽松，预计需求将持续走强。现实方面，成材需求仍弱势，库存压力较大，随着复工复产，物流恢复，废钢紧张的情况可能面临缓解，铁水产量有一定压力，但总需求增加预期下，炉料依然坚挺。当前铁矿石库存相对低位，未来一个月若铁水产量仍增，铁矿石库存可能会非常紧张。走势上看，铁矿石仍强，操作上，建议逢低做多为主。

动力煤：政策再提 延续震荡；
周二动力煤主力合约延续震荡。政策面再提动力煤，通过稳定能源价格，实现企业降低成本稳定发展。供需方面，动力煤维持宽松，现货供应持续增加，4月份数据显示同比增加月10%，需求方面，短期相对较弱，电量同比增加约3%，库存累积。随着复工复产进行，需求面临释放，迎峰度夏需求也面临增加，动力煤在旺季需求预期下，投机情绪仍存。预计政策强力监管下，动力煤维持区间震荡。操作上，建议观望。

焦炭焦煤：刚需支撑 焦炭偏强震荡；
周二，焦炭2209高位开盘，震荡偏强运行。焦炭现货提降，焦企出现亏损，部分焦企开工下滑，缩减供应。需求短，短期钢厂高炉开工高位，铁水产量周环比持续增加，支撑焦炭刚性需求。库存表现来看，焦炭现货提降之后，港口贸易商提货积极性有所增加，焦企积极出货，暂无库存压力。市场对于6月需求复苏预期乐观，情绪转暖，期货盘面低位反弹，偏强震荡，建议短多操作。
周二，焦煤2209高位开盘，震荡偏强运行。山西部分煤矿停产检修，内蒙古部分地区受到环保检查影响煤矿开工受限，国内煤炭供应环比有下降。进口方面，蒙古通关效率回升，进口量增加，报价下调。需求端，焦企亏损，且市场仍有提降预期，对原料按需采购。期货盘面受到市场信心提振，低位反弹，建议短线操作。

螺纹钢：预期转暖 期螺上涨；
周二期螺价格震荡偏强。宏观面政府保经济继续发力，央行下调LTR长端利率，有利于经济回暖。供需面来看，上海钢联最新一期供需数据出炉，螺纹钢产量下降至293万吨，钢厂库存继续回升，但五大品种钢厂库存回落，社会库存下降，螺纹钢表观需求302万吨，环比下降8万吨。短期来看需求仍然不足，但目前高炉、电炉均无利润，钢材面临成本支撑，加之宏观托底，政策转暖。钢价或止跌回升，建议逢低做多为主。

铁合金：等待钢招 锰硅逢低做多为主；
锰硅：周二锰硅期货价格高开低走。锰硅目前成本支撑较强，南北方利润均负。铁合金协会锰系号召减产，锰硅生产开始明显减少，减产落地。本周（5.26）Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国58.59%，较上周减1.54%；日均产量27220吨，减470吨。需求面来看，螺纹钢产量略有回落但降幅不及锰硅。市场从过剩转为紧缺。建议锰硅偏多看待。
硅铁：周二硅铁期货价格震荡。硅铁利润仍然较好，市场生产意愿较强。本周（5.27）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国52.19%，较上期降0.15%；日均产量18016吨，较上期降95吨。硅铁国内供需偏向过剩，海外需求亦有所回落。硅铁期货下跌后仍有高利润，建议逢高沽空为主。

来源：国信期货