金融期货、金属期货及农产品期货日评

苏牧 2022-06-01 16:18 来源:【转载】
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汇通财经讯——股指:政策冲击 股指多单轻仓;国债:促进信贷投放 国债转为观望;锌镍:锌镍短线回调,基本面边际改善趋势不变;贵金属:加息预期升温 金银震荡回调;玉米:炒作热度退潮 盘面挤升水;生猪:现货平淡 期货震荡;苹果:高位反复震荡 行情波动有限;棉花:郑棉高开低走 短线交易为主;白糖:郑糖高位运行 现货持稳;花生:偏弱震荡 交易淡季;
汇通财经APP讯——股指:政策冲击 股指多单轻仓;
随着近期稳定经济增长的政策不断出台,资本市场从追逐政策刺激板块开始逐步活跃,到全面活跃,市场初步摆脱前期对经济的担忧的压制。房地产显著放松,大基建政策不断出台,刺激汽车消费以及地方政府通过“消费券”形式,在短期内稳定经济的力量较强,5月份PMI已近好转。股指多单轻仓。

国债:促进信贷投放 国债转为观望;
5月份稳定经济的政策持续加码,随着政策的逐步落地,货币需求有望回升。尤其政府基础建设项目,大规模债券需求融资将会导致利率回升,从而满足投资需求。央行层面上,受制于信贷已经流动性充足,进一步货币宽松的政策减弱。国债转为观望。

锌镍:锌镍短线回调,基本面边际改善趋势不变;
周三沪锌主力合约较前一交易日上涨0.1%。基本面方面,进口锌精矿加工费仍然处于高位,外盘矿端供给相对宽松,硫酸价格上行,欧洲炼厂利润得到修复,炼厂开工率或上行,外盘供给紧张局面将有所缓解。国内锌精矿供给仍然偏紧,随着物流恢复或能缓解冶炼企业原材料短缺的局面。国内下游开工率上行,需求端有所恢复。政策调控节奏加快,地产或迎来边际性改善,市场预期向好。预计锌价短线偏多,中线震荡。操作建议:短线逢低做多。风险点:欧洲天然气供给问题仍需跟踪。
周三沪镍主力合约较前一交易日下跌2.15%。基本面,镍生铁方面,印尼德龙投产进度加快,镍铁产能释放较预期提前。电解镍方面,进口盈利窗口已经打开,但纯镍溶解硫酸镍持续亏损,4月份硫酸镍产量受物流、成本问题同比下滑较大,不过上海今天全面解封,生产生活秩序正常化,新能源汽车产业链需求或进一步增长,硫酸镍产量环比或大幅上行。库存方面,全球库存持续低位,对镍价形成强支撑。近期政策调控节奏加快,市场对终端需求预期转为乐观,镍库存过低,易跟随宏观预期上行,建议短线逢低做多。但低库存同时加大了镍的波动率,建议交易层面控制好仓位。

贵金属:加息预期升温 金银震荡回调;
周三,黄金白银期货震荡下跌。截至14:30,沪金主力合约AU2208暂报396.62元/克,下跌0.64%,沪银主力合约AG2212暂报4671元/千克,下跌1.08%。拜登鲍威尔会晤后,白宫表示考虑降低关税以应对通胀,耶伦表示目前处在充分就业状态。市场远期加息预期有所升温,隔夜美元指数小幅上扬,金银震荡偏弱。近期美国经济高位放缓压力凸显,5月Markit PMI下滑且不及预期。而欧央行7月加息态度坚决态度下,美元升值压力缓解,金银上方压力减弱。美国通胀强粘性下,预计市场通胀预期仍难以持续趋势性回落。技术上关注外盘黄金200日均线,向上突破后可轻仓布局多单。

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玉米:炒作热度退潮 盘面挤升水;
周三玉米期货大幅下跌,主力2209合约暂报2876元,跌1.98%。现货方面,南北港口玉米价格稳中反弹,锦州港集港2800-2820元/吨,较昨日持平,广东蛇口新粮散船2910-2940元/吨,集装箱一级玉米报价3010-3060元/吨,较昨日持平,东北玉米价格相对稳定,黑龙江深加工主流收购2620-2750元/吨,吉林深加工主流收购2600-2750元/吨,内蒙古主流收购2730-2800元/吨。对于后市,国内短期小麦上市压力及养殖需求走弱导致玉米调整,而国际市场天气炒作降温及乌克兰谷物重新出口带来额外的压力,预计限制短期玉米市场的走强。从中长线来看,国际及国内玉米整体供需偏紧的格局暂时没有太大改变,重建库存仍需时日,预计玉米继续下跌空间有限。操作上,暂时观望。

生猪:现货平淡 期货震荡;
周三生猪期货震荡为主,主力LH2209较上日结算价涨0.18%,收报19080元。现货方面,河南报价15.8元/公斤-16.3元/公斤,较昨日持平;山东报价15.9元/公斤-16.5元/公斤,较昨日持平。从现货节奏演变来看,4月猪价反弹以来,生猪屠宰量减少而屠宰均重上升,反映出生猪压栏及二次育肥的增加,而这些迟滞的出栏最终会在某个时间转化成供应,从季节性来看,6月上中旬将进入降体重窗口,届时需关注消费的承接力度及是否形成短期的供应冲击。期货来看,目前盘面合约隐含的利润已经有较大修复,且有较高升水,后期须关注现货跟进情况。操作上,LH9-1价差反套持有。远月LH2303逢高做空为主。

苹果:高位反复震荡 行情波动有限;
周三,苹果期货小幅上涨。主力合约AP2210偏强震荡,较上一交易日涨0.7%左右,持仓15万手变化较小。冷库客商出货积极性提高,客商采购谨慎,主流成交价格好货价格稳中偏弱,次货成交较少。新季苹果方面,关注产区天气情况,预计套袋结果六月底知晓。操作建议震荡思路对待。

棉花:郑棉高开低走 短线交易为主;
周三,郑棉早盘后持续弱势震荡,吞噬夜盘涨幅,持仓有所减少。现货指数价格企稳,3128B指数较前一日上涨6元/吨。国际市场来看,美国得州迎来降雨,高价抑制需求,棉价不断调整。国内来看,基本面上弱需求存在一定压制。限制棉价反弹空间。但下方有刚需买盘支撑,20000元/吨一线难以跌破。操作上建议投资者短线交易为主。

白糖:郑糖高位运行 现货持稳;
周三,郑糖早盘快速西措,但是午盘逐步收回跌幅,随后维持高位,持仓小幅增加。国际市场来看,巴西生产倾向于乙醇。对于糖价有一定支撑。但印度出口强劲,新榨季天气预期较好,限制糖价上方空间。国内基本面上,总体来看国内供应收缩,存在一定支撑。不过随着价格上升,套保意愿增加,盘面6100元/吨一线承压。操作上建议短线交易为主。

花生:偏弱震荡 交易淡季;
周三,花生期货延续下跌。主力合约PK2210低位窄幅震荡,较上一交易日跌1%左右,增仓0.1万手,持仓11万手。河南局部地区陆续开始收购小麦,交易重心转移至小麦。其它产区的局部地区偏干旱,浇地种植或等雨播种中。河南贸易商购销小麦及其他经济作物,花生整体进入扫尾阶段,近期处于交易淡季,价格变动幅度或有限。操作建议震荡偏空思路对待。

来源:国信期货

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