金融期货、金属期货及农产品期货早评

汇通财经APP讯——股指：政策积极 股指多单轻仓；
国内稳定经济政策初步出台，财政政策将会更近一步加大。国常会部署加快稳经济一揽子政策措施落地生效，其中提到，对金融支持基础设施建设，要调增政策性银行8000亿元信贷额度。发改委等九部门发布关于印发“十四五”可再生能源发展规划的通知。随着各种稳定经济政策陆续出台，资本市场转为乐观，股指短期多单轻仓。

国债：需求增加 国债转为观望；
随着稳定经济的政策加码，货币需求将会快速上升。国常会部署加快稳经济一揽子政策措施落地生效，其中提到，对金融支持基础设施建设，要调增政策性银行8000亿元信贷额度。大型基础建设也需要专项债解决，短期债券需求上升，国债短期回落。

贵金属：制造业PMI反弹 金银震荡反弹；
周三晚间，COMEX黄金期货上涨0.02%报1848.7美元/盎司，COMEX白银期货上涨1.0%报21.915美元/盎司。 国内夜盘方面，沪金2208主力合约报398.32元/克，上涨0.21%；沪银2212主力合约报4738元/千克，上涨1.04%。美国5月ISM制造业PMI超预期反弹，分项来看需求旺盛但招工难问题仍存。拜登鲍威尔会晤后，白宫表示考虑降低关税以应对通胀，耶伦表示目前处在充分就业状态。近期市场远期加息预期有所升温。美国经济高位放缓压力仍存，而欧央行7月加息态度坚决态度下，美元升值压力缓解，金银上方压力减弱。美国通胀强粘性下，预计市场通胀预期仍难以持续趋势性回落。技术上关注外盘黄金200日均线，向上突破后可轻仓布局多单。

锌镍：基本面边际改善，锌镍短线偏多；
周三晚间沪锌主力合约较前一交易日上涨0.19%。基本面方面，进口锌精矿加工费仍然处于高位，外盘矿端供给相对宽松，硫酸价格上行，欧洲炼厂利润得到修复，炼厂开工率或上行，外盘供给紧张局面将有所缓解。国内锌精矿供给仍然偏紧，随着物流恢复或能缓解冶炼企业原材料短缺的局面。国内下游开工率上行，需求端有所恢复。政策调控节奏加快，地产或迎来边际性改善，市场预期向好。预计锌价短线偏多，中线震荡。操作建议：短线逢低做多。风险点：欧洲天然气供给问题仍需跟踪。
周三晚间沪镍主力合约较前一交易日上涨1.63%。基本面，镍生铁方面，印尼德龙投产进度加快，镍铁产能释放较预期提前。电解镍方面，进口盈利窗口已经打开，但纯镍溶解硫酸镍持续亏损，4月份硫酸镍产量受物流、成本问题同比下滑较大，不过上海已经全面解封，生产生活秩序正常化，新能源汽车产业链需求或进一步增长，硫酸镍产量环比或大幅上行。库存方面，全球库存持续低位，对镍价形成强支撑。近期政策调控节奏加快，市场对终端需求预期转为乐观，镍库存过低，易跟随宏观预期上行，建议短线逢低做多。但低库存同时加大了镍的波动率，建议交易层面控制好仓位。

花生：偏弱震荡 交易淡季；
周三，花生期货延续下跌。主力合约PK2210低位窄幅震荡，收10274，较上一交易日跌0.89%，减仓0.1万手，持仓10万手。河南局部地区陆续开始收购小麦，交易重心转移至小麦。其它产区的局部地区偏干旱，浇地种植或等雨播种中。河南贸易商购销小麦及其他经济作物，花生整体进入扫尾阶段，近期处于交易淡季，价格变动幅度或有限。操作建议震荡偏空思路对待。



苹果：高位反复震荡 行情波动有限；
周三，苹果期货小幅下跌。主力合约AP2210偏强震荡，尾盘跳水，收8806，较上一交易日跌0.14%，持仓15万手变化较小。冷库客商出货积极性提高，客商采购谨慎，主流成交价格好货价格稳中偏弱，次货成交较少。新季苹果方面，关注产区天气情况，预计套袋结果六月底知晓。操作建议震荡思路对待。

白糖: 原糖小幅收高 郑糖盘中跳水；
原糖期货收高，07合约上涨0.04美分/磅，涨幅为0.2%。受助于油价涨势以及巴西货币坚挺。基本面仍存压力。印度气象部门表示，2022年可能获得正常降雨。印度产量或继续维持高位。泰国新年度出口预计达到760万吨，较去年激增46%。糖价上方空间有限。夜盘郑糖刷新新高后减仓跳水。6100元/吨一线存在压力。短期外盘上行受挫，郑糖或有调整。操作上建议短线交易为主。

棉花: 美棉再度下挫 商品整体回落；
美棉仍在消化利空，再度下跌。07合约下跌2.92美分/磅，跌幅为2.1%。供应方面，美棉主产区得州迎来降雨，打压棉价。另外美元大幅上涨，商品普遍走低，加重对于棉价的打压。夜盘郑棉走弱。郑棉进入新的震荡区间运行。上方21000元/吨一线承压，叠加外盘回落，棉价进入调整。操作上建议短线交易为主。

豆类：出口提振 美豆震荡收涨；
周三CBOT大豆期货收盘上涨，因为大豆出口需求良好，中国买家入场采购，供应趋紧。不过邻池玉米和小麦市场大幅下挫，也给大豆市场带来悲观氛围。7月期约收高7美分，报收1690.25美分/蒲式耳。受此影响，连粕夜盘震荡收跌，市场进入高位调整走势中，多单减持，等待美豆企稳再择机入场。操作上短线操作。

油脂：马棕油偏强 美豆油等待政策支撑；
周三CBOT豆油期货收盘上涨，因为市场预期美国或提高生物燃料掺混消费。7月期约收高0.19美分，报收78.11美分/磅。与之相比，夜盘连豆油高位震荡收跌。
周三BMD毛棕榈油期货上涨，扭转了早盘跌势。在印尼阻止一批印尼工人进入马来西亚后，令马来西亚棕榈油产量很快恢复的希望变得渺茫；国际原油期货上涨，也对棕榈油价格提供支持。8月毛棕榈油期约上涨56令吉或0.89%，报收6,360令吉/吨。夜盘马棕油窄幅震荡。受此影响，连棕油夜盘高位震荡收高。
周三ICE加油菜籽期货市场收盘下跌，主要因为技术抛盘活跃。7月期约收低31加元，报收1153.30加元/吨。夜盘菜油夜盘震荡收涨，国内新年度菜籽收购价不断走高给菜油带来提振。国际油脂近期政策频出，美国的生物柴油政策、印尼棕榈油出口相关政策，让国际油脂多空因素交错，市场高位震荡延续，国内油脂库存处于低库存、高基差支撑，多空因素交错，油脂市场在区间内震荡反复加剧，油脂板块轮动明显。短线操作为宜。

生猪:现货平淡 期货震荡；
周三生猪期货震荡为主，主力LH2209较上日结算价涨0.18%，收报19080元。现货方面，河南报价15.8元/公斤-16.3元/公斤，较昨日持平；山东报价15.9元/公斤-16.5元/公斤，较昨日持平。从现货节奏演变来看，4月猪价反弹以来，生猪屠宰量减少而屠宰均重上升，反映出生猪压栏及二次育肥的增加，而这些迟滞的出栏最终会在某个时间转化成供应，从季节性来看，6月上中旬将进入降体重窗口，届时需关注消费的承接力度及是否形成短期的供应冲击。期货来看，目前盘面合约隐含的利润已经有较大修复，且有较高升水，后期须关注现货跟进情况。操作上，LH9-1价差反套持有。远月LH2303逢高做空为主。

玉米:担忧乌克兰玉米回归 外盘谷物继续下跌；
周三CBOT谷物类商品继续大跌，玉米跌幅逾3%，因担忧乌克兰谷物重回市场，连玉米主力2209合约暂报2873元，跌0.82%。现货方面，南北港口玉米价格稳中反弹，锦州港集港2800-2820元/吨，较昨日持平，广东蛇口新粮散船2910-2940元/吨，集装箱一级玉米报价3010-3060元/吨，较昨日持平，东北玉米价格相对稳定，黑龙江深加工主流收购2620-2750元/吨，吉林深加工主流收购2600-2750元/吨，内蒙古主流收购2730-2800元/吨。对于后市，国内短期小麦上市压力及养殖需求走弱导致玉米调整，而国际市场天气炒作降温及乌克兰谷物重新出口带来额外的压力，预计限制短期玉米市场的走强。从中长线来看，国际及国内玉米整体供需偏紧的格局暂时没有太大改变，重建库存仍需时日，预计玉米继续下跌空间有限。操作上，暂时观望。

来源：国信期货