金融期货、金属期货及农产品期货日评

汇通财经APP讯——股指：政策不断刺激 股指多单轻仓；
今日股市低开走高，市场持续不断上行。板块方面，汽车行业上涨2.85%，电力设备上涨2.34%，电子板块也涨幅靠前。概念板块方面，稀土板块大涨6.06%，半导体设备上涨5.65%，多个概念股大涨。总体市场情绪方面，两市将近3000家个股上涨，下跌家数1600多家。市场持续乐观。近期随着刺激经济的政策不断出台，资本市场炒作政策方向较为浓厚，汽车、电力基建等纷纷获得资金追捧。中国央行层面上，政策落地均需要货币支撑，货币投放顺畅将会是央行的重点。股指多单轻仓。

国债：利率尾升 国债冲高回落；
今日国债期货早盘平开走高，早盘快速拉升，午后市场迅速回落翻绿，临近尾盘市场震荡下行。现券利率方面，十年期国债到期收益率上涨0.75个基点，7年期国债到期收益率上涨1.50个基点，5年期国债到期收益率上涨1.00个基点。市场现券利率在午后大幅上涨。银行间方面，隔夜shibor小幅上涨，报收1.4320%。央行层面加大稳健货币政策实施力度。 随着货币力度下沉，货币需求回升，现券利率回升。国债高位回落。

锌镍：基本面边际改善，锌镍短线偏多；
周四间沪锌主力合约较前一交易日上涨0.75%。基本面方面，进口锌精矿加工费仍然处于高位，外盘矿端供给相对宽松，硫酸价格上行，欧洲炼厂利润得到修复，炼厂开工率或上行，外盘供给紧张局面将有所缓解。国内锌精矿供给仍然偏紧，随着物流恢复或能缓解冶炼企业原材料短缺的局面。国内下游开工率上行，需求端有所恢复。政策调控节奏加快，地产或迎来边际性改善，市场预期向好。预计锌价短线偏多，中线震荡。操作建议：短线逢低做多。风险点：欧洲天然气供给问题仍需跟踪。
周四沪镍主力合约较前一交易日上涨1.98%。基本面，镍生铁方面，印尼德龙投产进度加快，镍铁产能释放较预期提前。电解镍方面，进口盈利窗口已经打开，但纯镍溶解硫酸镍持续亏损，4月份硫酸镍产量受物流、成本问题同比下滑较大，不过上海已经全面解封，生产生活秩序正常化，新能源汽车产业链需求或进一步增长，硫酸镍产量环比或大幅上行。库存方面，全球库存持续低位，对镍价形成强支撑。近期政策调控节奏加快，市场对终端需求预期转为乐观，镍库存过低，易跟随宏观预期上行，建议短线逢低做多。但低库存同时加大了镍的波动率，建议交易层面控制好仓位。

贵金属：制造业PMI回升 金银震荡反弹；
周四，黄金白银期货震荡反弹。截至14:30，沪金主力合约AU2208暂报399.36元/克，上涨0.47%，沪银主力合约AG2212暂报4747元/千克，上涨1.24%。美国5月ISM制造业PMI超预期回升，分项来看需求旺盛但招工难问题仍存。拜登鲍威尔会晤后，白宫表示考虑降低关税以应对通胀，耶伦表示目前处在充分就业状态。近期市场远期加息预期有所升温。美国经济高位放缓压力仍存，而欧央行7月加息态度坚决态度下，美元升值压力缓解，金银上方压力减弱。美国通胀强粘性下，预计市场通胀预期仍难以持续趋势性回落。技术上关注外盘黄金200日均线，向上突破后可轻仓布局多单。

豆类：现货成交好转 连粕震荡收涨；
周四连粕市场震荡收涨，尾盘空头平仓推动期价回升。国际方面，CBOT大豆电子盘震荡收涨，中国买盘的入场让美豆出口旺盛，而北部地区种植延续仍在发酵中，美豆获得提振，不过周边玉米、小麦市场的回落给美豆带来一定的压力。受此影响，国内豆粕现货小幅下调报价，跌幅集中为10-30元/吨，本周豆粕现货成交放量，下游采购数量明显增加，在当前美豆高位震荡加剧的背景下，连粕主力合约正在考验下方支撑的有效性，如果下方整数关口跌破，那么短期涨势或减弱。短线操作为宜。

油脂：马棕油供给担忧再现 连棕油领涨油脂；
周四国内油脂期货震荡走高，期价低开高走，买盘再度涌现连棕油市场，期价领涨油脂。现货方面，江苏豆油价格小幅上扬，当地市场主流豆油报价12510元/吨-12550元/吨，较上一交易日上午盘面小涨40元/吨。广东广州棕榈油价格稳中小涨，当地市场主流棕榈油报价15930元/吨-15990元/吨，较上一交易日上午盘面小涨110元/吨。江苏张家港菜油价格平稳，当地市场主流菜油报价14640元/吨-14700元/吨，较上一交易日上午盘面持平。
周四BMD毛棕榈油期货上涨近1%，这也是连续第三日走强。印尼阻止向马来西亚派出一批劳工，令人担心劳动力严重短缺的马来西亚的棕榈油产量增长可能放慢。马棕油6月产量环比下降明显，这使得马棕油库存修复低于预期。国内市场，国内油脂板块轮动较为突出，连棕油走势更多跟随马棕油而言，豆油、菜油走势更多要兼顾内外情况。目前国际油脂政策多变，价格波动剧烈，短期震荡偏强，内盘油脂或趋同。短线操作为宜。

玉米:炒作降温 玉米偏弱运行；
周四玉米期货下跌，主力2209合约暂报2872元，跌0.96%。现货方面，南北港口玉米价格延续疲态，北港报价减少，锦州港集港2810-2820元/吨，鲅鱼圈集港2780-2820元/吨，较昨日下调20-40元/吨，广东蛇口新粮散船2900-2930元/吨，较昨日降价10元，集装箱一级玉米报价2990-3050元/吨，较昨日降价10-20元，东北玉米价格相对稳定，黑龙江深加工主流收购2620-2750元/吨。对于后市，国内短期小麦上市压力及养殖需求走弱导致玉米调整，而国际市场天气炒作降温及乌克兰谷物重新出口带来额外的压力，预计限制短期玉米市场的走强。从中长线来看，国际及国内玉米整体供需偏紧的格局暂时没有太大改变，重建库存仍需时日，预计玉米继续下跌空间有限。操作上，暂时观望。

生猪:现货偏稳 期货震荡；
周四生猪期货震荡为主，主力LH2209较上日结算价涨0.32%，收报19020元。现货方面，河南15.8元/公斤-16.3元/公斤，较昨日持平；山东报价15.9元/公斤-16.5元/公斤，较昨日持平。从现货节奏演变来看，4月猪价反弹以来，生猪屠宰量减少而屠宰均重上升，反映出生猪压栏及二次育肥的增加，而这些迟滞的出栏最终会在某个时间转化成供应，从季节性来看，6月上中旬将进入降体重窗口，届时需关注消费的承接力度及是否形成短期的供应冲击。期货来看，目前盘面合约隐含的利润已经有较大修复，且有较高升水，后期须关注现货跟进情况。操作上，LH9-1价差反套持有。远月LH2303逢高做空为主。



白糖：郑糖高位波动 多空博弈加大；
周四，郑糖早盘快速下挫，但是随后收回跌幅，随后维持高位，持仓小幅增加。国际市场来看，巴西生产倾向于乙醇。对于糖价有一定支撑。但印度出口强劲，新榨季天气预期较好，限制糖价上方空间。国内基本面上，总体来看国内供应收缩，存在一定支撑。不过随着价格上升，套保意愿增加，盘面6100元/吨一线承压。多空博弈加大，盘面波动较之前有所提升。操作上建议短线交易为主。

棉花：郑棉再度走弱 短线交易为主；
周四，郑棉早盘后持续震荡走弱，持仓变化不大。现货指数价格企稳，3128B指数较前一日上涨1元/吨。国际市场来看，美国得州迎来降雨，高价抑制需求，棉价不断调整。国内来看，基本面上弱需求存在一定压制。限制棉价反弹空间。但下方有刚需买盘支撑，20000元/吨一线预计较难跌破。操作上建议投资者短线交易为主。

苹果：出货放缓 高位反复震荡；
周四，苹果期货小幅下跌。主力合约AP2210偏弱震荡，较上一交易日跌0.3%左右，持仓15万手变化较小。截至6月2日，全国冷库目前存储量约为224.21万吨，周出库量约为19.90万吨，环比、同比皆有下滑。冷库客商出货积极性提高，客商采购谨慎，主流成交价格好货价格稳中偏弱，次货成交较少。新季苹果方面，关注产区天气情况，预计套袋结果六月底知晓。操作建议震荡思路对待。

花生：交易扫尾 花生偏弱震荡；
周四，花生期货小幅下跌。主力合约PK2210宽幅震荡，较上一交易日跌0.1%左右，增仓0.2万手，持仓11万手。河南局部地区陆续开始收购小麦，交易重心转移至小麦。其它产区的局部地区偏干旱，浇地种植或等雨播种中。河南贸易商购销小麦及其他经济作物，局部无冷库存储条件的地区继续弱势调整。花生整体进入扫尾阶段，近期处于交易淡季，价格变动幅度或有限。操作建议震荡偏空思路对待。

来源：国信期货