金融期货、金属期货及农产品期货早评

汇通财经APP讯——国债：货币需求或升 国债高位续落；
国内刺激经济的政策逐步落地，在这种过程中，尤其是依据财政支持的项目需要的资金需求将会快速增长。从而导致“刚性”融资需求转暖，市场短期难以获得资金流入。房地产方面，受到近年来经济影响，主动需求减弱。政府为主导的建设导致货币需求增加，短期利率回升，国债高位回落可能性较大。

股指：资金率先乐观 股指多单轻仓；
随着近期国内稳定经济的政策出台，市场资金逐步乐观。政策层面上，房地产政策、新能源政策、汽车消费、大基建都成为资金追逐的热点。即便前期的赛道板块，由于其前期跌幅较大，随着资金介入也出现转暖。政策出台积极推动建设，国内经济稳定预期也转向乐观，股指多单轻仓。

锌镍：锌震荡，镍偏多；
周一晚间沪锌主力合约较前一交易日下跌1.41%。基本面方面，进口锌精矿加工费仍然处于高位，外盘矿端供给相对宽松，硫酸价格上行，欧洲炼厂利润得到修复，炼厂开工率或上行，外盘供给紧张局面将有所缓解。国内锌精矿供给仍然偏紧，随着物流恢复或能缓解冶炼企业原材料短缺的局面。需求端，铝锭重复质押风波影响到锌锭成交，昨天多家企业暂停交易规避风险，现货成交清淡。锌短期或进入震荡走势。操作建议：暂时观望。风险点：欧洲天然气供给问题仍需跟踪。
周一晚间沪镍主力合约较前一交易日上涨1.08%。基本面，镍生铁方面，印尼德龙投产进度加快，镍铁产能释放较预期提前。电解镍方面，进口盈利窗口已经打开，但仍未出现更大量的进口到货，导致市场一方面担忧国内紧张的同时，也在考虑俄镍是否仍是存在出口输出问题。需求端，6月份上海解封，工厂企业的运转及物流运输行业逐步恢复。三元前驱体国内外需求持续恢复，市场整体向好发展，向上传导至原料采购需求增加，而近期镍钴锰盐价格回落，对产业复苏亦有一定利好推动。三元材料市场询单增加，动力市场需求好转，小动力及数码端预计将在三季度回暖。库存方面，全球库存持续低位，对镍价形成强支撑。近期政策调控节奏加快，市场对终端需求预期转为乐观，镍库存过低，易跟随宏观预期上行，建议短线逢低做多。但低库存同时加大了镍的波动率，建议交易层面控制好仓位。

贵金属：美债利率上行 金银维持震荡；
周一晚间，COMEX黄金期货下跌0.4%报1843.7美元/盎司，COMEX白银期货上涨0.8%报22.092美元/盎司。 国内夜盘方面，沪金2208主力合约报395.86元/克，下跌0.51%；沪银2212主力合约报4796元/千克，下跌0.17%。周一晚间，十年期美债利率重返3%以上，金银承压震荡。美国5月非农报告显示，就业市场仍处于高度紧俏状态，薪资上行压力继续缓解，时薪周薪同比涨幅均收窄。随着近期美联储官员和拜登的控通胀表态的反复加强，市场紧缩预期升温施压金银。在6月和7月加息50bp基本被锚定后，市场对9月加息预期近期自25bp升温至50bp。短期内建议关注本周CPI数据和下周美联储会议，若紧缩预期持续贵金属将承压。但美国经济高位放缓压力仍存，通胀预期仍处高位为贵金属提供支撑。金银后市短期内或以震荡为主，技术上关注外盘黄金200日均线处支撑。

苹果：强势拉涨 关注套袋；
周一，苹果期货大幅上行。主力合约AP2210午后震荡上行，收9096，较上一交易日涨2.79%，增仓0.7万手，持仓15万手。现货方面，陕西咸阳地区冷库多数已经清库，苹果进入销售尾期。新季苹果方面，据了解，今年西北地区因种植收益下滑及老树换新存在砍树现象，但具体种植面积的下滑幅度需要继续关注产区动态，预计套袋结果六月底知晓。操作建议高位震荡思路对待。

花生：宽幅震荡 趋势性行情不明显；
周一，花生期货宽幅震荡。主力合约PK2210收10336，较上一交易日跌0.06%，增仓0.5万手，持仓11万手。现货方面，目前产区农忙进入收尾阶段，花生米余货已经不多。部分持货商带有惜售心理，整体成交氛围仍显清淡，花生米价格维持震荡状态。进口方面，苏丹精米陆续到港，目前港口成交报价约9000元/吨左右，由于花生正处于季节性消费淡季，需求疲软，贸易商暂无明显的补库意愿。预计近期花生市场行情以稳弱为主，操作建议震荡思路对待。

生猪:现货上涨 期货反弹；
周一生猪期货上涨，主力LH2209较上日结算价涨1.53%，收报19185元。现货方面，河南15.8元/公斤-16.3元/公斤，较昨日持平；山东16.3元/公斤-16.9元/公斤，较昨日上涨0.4元/公斤；供应方面，由于仔猪价格上涨能繁母猪淘汰速度减缓、后备母猪补栏积极性上升，生猪去产能或暂告一阶段；从肉猪出栏来看，12月到3月仔猪出生量环比减少，4月环比回升，预计肉猪出栏在6月到9月亦减少为主，10月略有增加，由于1-4月能繁母猪减少，11月-明年1月生猪出栏潜力亦难有较大增长。不过，从绝对数量来看，年内生猪供应不至于短缺。需求方面，各地公共卫生事件仍有反复，但最严重的时间或已过去，由于其对整体经济负面影响仍在持续，消费短期亦难以强劲恢复。成本端来看，由于仔猪价格上涨，外购成本涨至18元附近，但自繁自养成本仍16元左右，从盘面利润来看，整体处于中性略高水平。盘面来看，短期走势较为纠结，LH2209下方支撑在18500附近，上方20000压力亦较大，操作上，震荡对待。



玉米:外盘反弹 内盘震荡；
周一CBOT玉米反弹，主力玉米期货反弹，7月合约收于743美分，涨逾2%，主力2209合约暂报2889元，跌0.10%。现货方面，河南报价15.8元/公斤-16.3元/公斤，较昨日持平；山东报价16.3元/公斤-16.9元/公斤，较昨日上涨0.4元/公斤。供应来看，国内外谷物库存重建还需要时间，整体供需偏紧格局难以改变。但阶段性利空因素较多，巴西玉米进口、乌克兰出口形势改善，美玉米播种进度提升，加之国内陈化稻拍卖，短期压力仍存，不6、7月进口谷物压力总体仍是倾向于减轻，在盘面下跌挤掉升水，外盘回落刺破前期炒作泡沫后，玉米继续下跌空间或已不大。需求端来看，养殖业饲料需求表现平淡，增库动力不足，淀粉加工利润走高，开机率上升，整体需求偏稳为主。总体来看，玉米后市料震荡为主。操作上，观望。

白糖: 原糖大幅走高 印度出口预期降低；
原糖期货走势强劲，07合约上涨0.27美分/磅，涨幅为1.9%。印度出口节奏放缓，市场预计达不到1000万吨。白糖较原糖升水扩大，加工厂并未满负荷运转，消费被低估。不过巴西方面，市场担忧汽油税减免，这将导致乙醇价格下滑。对于糖价走高起到抑制作用。夜盘郑糖跨过6100元/吨一线，技术走势较强。外盘带动下，郑糖预计偏强运行。操作上建议短多交易为主。

棉花: 美棉收低 美元走强打压；
美棉受到美元强势压制，小幅走低。07合约下跌0.44美分/磅，涨幅为0.32%。美元上涨打压商品价格，棉价也因此受挫。供应方面，印度种植面积预计跳增15%，因棉价高企刺激种植积极性。美国主产区降雨持续。这也限制棉价上涨空间。市场等待月度报告。郑棉夜盘偏强运行。总体来看，20000元/吨一线支撑较强。短期价格下行动力不足，政策方面关注收储动向。操作上建议短多交易为主。

油脂：多空因素博弈 油脂高位震荡加剧；
周一CBOT豆油期货收盘互有涨跌，呈现近弱远强态势。7月期约收低0.66美分，报收81.19美分/磅。受此影响，夜盘连豆油高位震荡。
因公共节日，马来西亚市场周一休市。受此影响，连棕油夜盘高位震荡。
周一ICE加油菜籽期货市场收盘上涨，从近期的低点反弹。陈季油菜籽供应紧张，新季油菜籽产量前景存在不确定性，对油菜籽市场提供底部支持。欧洲油菜籽期货飙升，增添加拿大市场的利多气氛。不过芝加哥豆油走低，在一定程度上压制加拿大市场的涨势。7月期约收高14.90加元，报收1123.70加元/吨。夜盘菜油高位震荡。当前国内外油脂市场多空因素交错，油脂市场在区间内震荡反复加剧，油脂板块轮动明显。短线操作为宜。

豆类：周边市场影响 美豆延续震荡格局；
周一CBOT大豆期货收盘上涨，追随邻池小麦和玉米市场的涨势。春播条件相对良好，大豆作物状况不错，春小麦播种继续面临耽搁，市场猜测一些麦田可能改种上大豆，对豆价构成一定的压力。早盘期价一度涨幅超1%。7月期约收高1.50美分，报收1699.25美分/蒲式耳。受此影响，连粕低位窄幅震荡，市场在前一日底部窄幅震荡。现货因库存高企依然承压，连粕更多受到美豆与油脂的双重影响，M2209合约或下探4100整数关口。操作上短线操作。

来源：国信期货